Если какую-то компанию я упустил, напишите пожалуйста в комментариях.

Как обычно коротко.
В обзоре не берется EBITDAR(с учетом лизинговых платежей), обзор компании с учетом этого параметра можно найти самостоятельно, плюс в презентации этому уделяется много.
Обычно мультипликаторы публикуют в конце, но в этом случаи с них и начнем.

Очень общая карта, чтобы заранее исключить компании для сравнения.

Теперь соседи Аэрофлота ближе.

( Читать дальше )

Максимально коротко.

Выручка не растет, чистую прибыль добивает обесценение основных средств.

 
Та самая строка


( Читать дальше )

Одна из самых интересных стратегий инвестирования — это ожидание кризиса и ситуаций «гигант споткнулся».

Нечто подобное сейчас и происходит с «Kraft Heinz».
Компания обесценила Goodwill на 7,1 млрд $, в частности касаемо марок Kraft и Oscar Mayer. И обесценила «другие нематериальные активы» на 8 млрд $. В итоге в отчетности получаем -15 млрд в операционную деятельность. 


( Читать дальше )

Хотелось бы рассказать о некотором подводном камне, при рассмотрении фундаментальных показателей компании через различные сервисы.
www.morningstar.com/
seekingalpha.com/
quotes.wsj.com/company-list
ru.investing.com/
www.rocketfinancial.com/
simplywall.st
finance.yahoo.com/

Без сомнения это очень крутые сервисы, облегчающие работу для большинства инвесторов. Дают быстрый взгляд на компанию, не нужно лезть ковыряться на материнские сайты и тд.

Однако нужно не забывать, что это лишь первичный фильтр для десятка тысяч компаний. И если компания привлекла внимание, то обязательно при принятии решения нужно обратиться к «материнскому отчету».

Совсем свежий пример для меня.

Компания CNX Resources Corp., ее часто путают с Consol Energy.

Если взять отчетность прямо(as reported), то получаются выдающиеся мультипликаторы.

P/E 2.8

EV/Ebitda 2.6

ND/Ebitda 1.4

( Читать дальше )

Компания последний год под  давлением. Уход главного разработчика игры Destiny, удачные релизы конкурентов.(Fortnite)


Компания ожидает несколько исков, испытывая со всех сторон давление, что сказалось на котировках.

По сегментам в компании все стабильно.

( Читать дальше )

Линейка RRP (Reduced-risk products) — тот самый IQos — в некоторых регионах прибавила более чем на 100%, по году общее значение +12%. (pic.1)


( Читать дальше )

Все производители памяти для различных устройств, страдают от падения цен на основную продукцию.(>50% в 2018)


( Читать дальше )

В отличие от WD (брата по памяти), у Seagate на первый взгляд все отлично.

«В декабре мы показали хорошие результаты в условиях более сложной ситуации со спросом и добились хороших финансовых результатов, отражающих высокую операционную эффективность. Несмотря на неопределенность рынка и геополитических факторов, влияющих на индустрию хранения данных, наша вера в долгосрочный рост спроса на создание и хранение данных остается неизменной. Предлагая конкурентоспособные экономичные решения для хранения больших объемов данных, Seagate обеспечивает цифровые преобразования Data Age для предприятий во многих отраслях. Наш опыт в области глубокого хранения и ведущий портфель технологий будут и впредь способствовать долгосрочному успеху компании, и приносить пользу нашим акционерам» — CEO Dave Mosley.

На чем, собственно, компания удержалась при падении цен на устройства хранения?
Ответ — в объединении двух архитектур.


( Читать дальше )

Компания стала жертвой падения цены как на Flash-память, так и на HDD, о чем заявляет в отчете. 


Цены и график можно посмотреть по ссылке: https://en.chinaflashmarket.com/
Судя по всему, это общий тренд на удешевление различных типов памяти. За год падение составило от 50 до 60%!

Планы по выходу из ситуации:
Компания делает упор на дальнейшее развитие SSD памяти и увеличение емкости, а также на естественный рост спроса на NAND.
Как и многие компании, ринулись в область продуктов для Дата Центров.
Конкуренция в данных сегментах очень высокая, поэтому компания планирует опередить конкурентов за счет оптимизированного софта для своего железа. Отличное решение.


( Читать дальше )

Обратимся к авторитетной организации Worldsteel, в которой даже когда-то председателем был сам Мордашев.(впервые за 50 лет между прочим главой был российский руководитель)


Ходит некий миф,  что Китай сокращает объемы производства ради экологии. Временное сокращение действительно было в 2017 на несколько месяцев, и в начале 2018 и августе 2018. Однако не только сам Китай нарастил производство, но и увеличилось общее производство на 4.6%. Более того  Эдвин Бассон(текущий председатель WS) прогнозирует как минимум рост еще на 1,4 в 2019, но оптимистично смотрит и на потребление, которое должно повысится на 2%. Основным драйвером потребления по его мнению будет Индия, а вот Европа наоборот будет терять спрос.
http://www.metalinfo.ru/ru/news/106792
Итоговый объем производства составил 1,808 млн. тонн. В 2018 году.


( Читать дальше )