Philip Morris International, 4кв 2018. IQos рулит?

Линейка RRP (Reduced-risk products) — тот самый IQos — в некоторых регионах прибавила более чем на 100%, по году общее значение +12%. (pic.1)



Глобально количество потребляемой продукции в мире падает. В 2018-ом году больше курить стали только в Турции, Польше и Корее. Радостно для представителей ЗОЖ, печально для инвесторов PM.

Компании удалось показать рост годовой прибыли на 30%.
На чистую прибыль четвертого квартала 2017 оказала налоговая реформа. Это касается многих компаний в Америке, поэтому сравнивать поквартально последние кварталы 2017 и 2018 годов некорректно.
Долг не изменился. (pic.6)
Годовая EBITDA осталась на прежнем уровне (12366 млн.$ в 2018 против 12378 млн.$ в 2017).
А вот FCF вырос на 10%, показав рост с 7364млн.$ в 2017 до 8042 млн.$ в 2018. 


Хороший отчет в трудный год. Котировки отреагировали бурным ростом. 
Мультипликаторы компании изменились незначительно, однако акции с момента первого разбора выросли на 15%. 


Добавим на общую карту компании Японии, Кореи, Европы, Вьетнама и др. (pic.10)
Вьетнамская CatLoi оказалась самой дешевой. Правда приобрести ее даже в IB нельзя, поэтому только для красоты.
Интересно выглядит корейская KT&G (доступна в IB ), рассмотрим в ближайшее время

P.S.: все диаграммы составлены на основе отчетов.

P.P.S: Данный обзор не может рассматриваться и использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, автор и ресурс, на котором размещена статья, не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. Автор и ресурс не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре.