Блог им. Zek_Sinica

Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Максимально коротко.

Выручка не растет, чистую прибыль добивает обесценение основных средств.

 Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Та самая строка
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Компания сама в отчетности дает определение.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

К сожалению менеджмент имеет полную свободу в этом процессе, стоит заметить что обесценение происходит в обе стороны.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Заметен некоторый рост EBITDA, и даже рост рентабельности.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Исходя из результатов, дивиденды вырисовываются не самые перспективные:
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Долг подрос, причина в СП с Русалом?
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Капитальные затраты к сожалению никак не влияют на рост выручки. Всем известный общий избыток мощностей.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Коснемся злополучной темы для Русгидро, а именно планы по инвестиционной деятельности.

Из презинтации 2016 года:
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Из презентации за 2018
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Как говорится, найди 10 отличий.

 

Раскрытие по конкретным объектам инвестиций:
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Традиционно компания торгуется дешевле своего капитала.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
Локальные мультипликаторы:
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)
На глобальной карте, среди водной генерации, компания самая дешевая.
Русгидро 4 квартал МСФО(история обесценения)

Действительно, если компания сдержит обещания по сокращению Capex, стоимость компании достаточно быстро может измениться. Однако див. доходность на уровне банковского депозита, дает лишь некоторую поддержку.

История судя по всему долгая, плюс совместное предприятие с Русалом не гарантирует быстрой отдачи.

★9
с уважением.
Андрей Косыгин, спасибо
Подождем, спешить некуда
А как вам это: ЧП 31,8 млрд., госсубсидии 41,6 млрд.? Государство дает 41 ярд, а забирает налогами и дивами 25 ярдов. Крутой бизнес!
насколько помню… у русгидро есть казначейские акции… может с их учетом русгидро ниразу не дешева
avatar

ves2010


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW