Братва, сегодня смотрим выпуски без оферт – то есть без риска, что эмитент через год внезапно пересмотрит условия или принудительно заберёт бумагу.

Сразу дисклеймер: это не готовый портфель. Когда рынок даёт доходность в 25-40% годовых, за этим всегда стоит повышенный риск. Просто так такие проценты никто не раздаёт. Фильтр простой: корпораты в рублях, без оферт и без явного дефолта. Чтобы не забивать топ одним Самолётом, взял от них только один выпуск.

1️⃣ Самолёт БО-П13

• ISIN: RU000A107RZ0
• Рейтинг: A-
• Погашение: 24.01.2027
• Купон: 21% годовых / 17,26 ₽, выплаты ежемесячно
• Доходность к погашению: 40%+
• Амортизация: нет

Мнение Хомяка: Самолёт попал сюда исключительно из-за рыночного стресса в секторе. Срок короткий, оферты нет, доходность космическая, но репутация по долгам у девелопера сейчас сложная. Это точно не парковка для безопасного кэша.

2️⃣ Реиннольц 001Р-04

• ISIN: RU000A10DPT0
• Рейтинг: BB-
• Погашение: 28.11.2030
• Купон: 24% годовых / 59,84 ₽, выплаты ежеквартально

( Читать дальше )

​Братва, Хомяк обещал: соберёте лайки под постом про Инкаб — выкачу подробный разбор. Раз обещание выполнено, садимся за цифры.

​На первый взгляд бизнес Инкаба выглядит заманчиво: оптоволокно, ЦОДы, инфраструктура, импортозамещение, кабели для связи, энергетики, нефтегаза и морских линий. Звучит как крепкий бизнес из реального сектора с понятными мощностями, что сильно выделяет её на фоне привычного хайпа вокруг бумажных стартапов.

​Но Хомяк смотрит дальше модных слов. Любое IPO – это всегда одни и те же три простых вопроса:
• что нам продают?
• по какому ценнику?
• на что пойдут наши деньги?

🏭 Что за компания?

Инкаб Холдинг – российский производитель оптических и специальных кабелей. Он делает начинку для телекоммуникаций, энергетики, нефтегаза, ЦОДов и морских линий связи. По сути, перед нами крупнейший разработчик и производитель всея Руси и СНГ.

​Масштаб здесь серьёзный – компания закрывает потребности тяжёлой инфраструктуры: от дата-центров и промышленных гигантов до подводных линий связи. Всё то, без чего цифровая экономика вообще не способна работать.

( Читать дальше )

🐹 Привет, братва! На связи Хомяк-аналитик. Сегодня разбираем химический сектор и производителей удобрений. Бизнес у всех устроен по-разному: одни сидят на аммиаке, фосфатах и экспорте, другие делают полиэтилен, каучуки и сильнее зависят от внутреннего промышленного спроса.

​Сразу по-честному: производители удобрений в 2025 году выглядели сильнее нефтехимии. У ФосАгро и Акрона операционные результаты в порядке, а вот у Казаньоргсинтеза и НКНХ прибыль подкосило. КуйбышевАзот застрял где-то посередине: EBITDA выросла, но чистая прибыль всё равно просела.

➡️​ Ключевые тренды:

• Удобрения держатся лучше. ФосАгро и Акрон выиграли от нормальных цен на рынке, стабильного экспорта и хорошей маржинальности. У ФосАгро за 2025 год выручка выросла до 573,6 млрд руб., скорректированная EBITDA – до 199,4 млрд руб., а рентабельность по ней составила 34,8%. У Акрона выручка тоже поднялась до 237,6 млрд руб., а EBITDA – до 91,7 млрд руб.

​• Нефтехимия страдает из-за падения спроса. Полимеры, каучуки и капролактам завязаны на стройку, автопром, упаковку и текстиль. Когда у этих секторов дела идут вяло, маржа химиков быстро тает. У Казаньоргсинтеза в 2025 году выручка снизилась, EBITDA упала на 9,1%, а чистая прибыль по МСФО просела сразу на 31%.

( Читать дальше )

Привет, братва! На связи Хомяк-аналитик. Сегодня разбираем девелоперов. Сектор понятный: строят дома, продают квартиры, крутят проектное финансирование, живут от ставки до ставки.

Скажу сразу: стройка сейчас не для слабонервных. Рыночная ипотека дорогая, покупатель осторожный, банки смотрят на застройщиков строже, проектное финансирование стало дороже и жёстче. В январе 2026 года средняя ставка по проектному финансированию выросла до 10,25%, а по рыночной ипотеке на начало марта ставки были около 20% годовых.

➡️ Ключевые тренды:

• Ставка давит на спрос. Когда ипотека дорогая, покупатель либо ждёт, либо уходит в льготные программы, либо просит более мягкие условия. Девелоперам приходится активнее бороться за продажи: давать скидки, предлагать рассрочки и заманивать покупателя специальными программами.

• Эскроу меняет экономику. Деньги покупателей лежат на счетах эскроу до сдачи дома, а стройка финансируется через банковский кредит или собственные средства застройщика. Чем хуже продажи и наполнение эскроу, тем тяжелее становится финансирование проекта.

( Читать дальше )

Привет, братва! Сегодня Хомяк полез в транспорт и логистику. Сектор на первый взгляд простой: пассажира посадил, контейнер загрузил, танкер отправил, портовый кран включил – деньги поехали.

Красота? Ну, почти.

Транспорт сейчас живёт в режиме вечного диспетчера: топливо дорожает, санкции мешают маршрутам, ставки фрахта скачут, порты считают тонны, авиакомпании считают кресла, а инвестор пытается понять, где тут прибыль, где дивиденды, а где чемодан уже улетел в другой город.

У нас на маршруте 4 компании:

Аэрофлот
Совкомфлот
FESCO / ДВМП
НМТП

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Пассажирский трафик держится, но маржа нервничает.
У Аэрофлота пассажиропоток группы за 2025 год остался почти на уровне прошлого года. Загрузка кресел выросла, международные линии прибавили, внутренняя часть просела. То есть самолёты летают плотно, но расходы всё равно сидят в салоне бизнес-класса и просят шампанское.

✔️ Морская логистика живёт под санкционным давлением.
У Совкомфлота 2025 год был тяжёлым: убыток, списания флота, слабая годовая база. Зато I квартал 2026 уже показал отскок – выручка, EBITDA и прибыль резко выросли. То есть корабль после шторма вроде выровнялся, но туман на маршруте никуда не делся.

( Читать дальше )

Рубрика «разбери Хомяк пожалуйста»!🐹

🗣На самом деле, все предельно просто. Самое основное,я не вижу смысла искать здесь какие-то локальные точки, где актив может работать краткосрочно, вот что более интересно, братва👇👇👇

📊Диапазон 46,68-52,59. И все, что происходит по верхней и нижней границе.

1.«Стронг бай» только по выходу за верхнюю — 52,59, там откроется крупный апсайд.
2. Возможность покупки по нижней границе 46,68 при формировании закругления.

Лезть в середине канала, где мы сейчас и находимся, смысла не вижу и вам не советую тоже, учитывая ликвидность и тонкость котировок, может занести вообще не туда, куда ожидается вами. Ждите полноценный выход, дал инфы выше!🤝

Дайте здесь побольше реакций, если обзор полезен и хомяк не зря старался!👍

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6 и max.ru/join/6UVQPs1pMKccp3MLNXwbM4JMo1DdQPEL0fr8eN5614Q

Привет, братва! Сегодня Хомяк полез в чёрную металлургию. Ситуация в секторе очень тяжелая, но показательная. Когда стройка бодрая, заводы загружены, кредиты дешёвые, тогда металлурги чувствуют себя королями. В 2025 году картина стала заметно хуже: внутренний спрос на сталь в России, по оценке «Северстали», упал примерно на 14%, а выплавка стали в стране снизилась на 4,6%, до 67,4 млн тонн. У ММК настрой тоже без особого оптимизма: менеджмент прямо говорил, что быстрого отскока спроса не ждёт и смотрит скорее в сторону 2027 года.

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Спрос слабый. Стройка, машиностроение и промышленность берут металл осторожнее, поэтому объёмы и цены уже не радуют, как раньше.

✔️ Высокая ставка бьёт по всем. Клиенты режут инвестиции, а сами компании всё внимательнее смотрят на капекс и долги.

✔️ Дивиденды подсохли. Там, где раньше был почти автомат, сейчас идёт режим экономии, паузы и ожидания лучших времён.

✔️ Качество бизнеса решает сильнее обычного. В хорошие годы сектор тянет всех, в тяжёлые сразу видно, у кого баланс крепкий, а у кого уже скрипят болты.

( Читать дальше )

💼 #хомячьиразборы

Говорили о нем в феврале — t.me/stock_money_hamsters/10705

Сейчас локально смотрим за удержанием выше 219, и пока что все выглядит на продолжение роста в сторону 237-250…

👆 С этим хорошо и быстро справились — уже в конце февраля акции дошли до 237,7 рублей, неплохо… А вот потом началось нисходящее движение на три месяца. И похоже, оно подходит к концу.

Мне нравится, что в пятницу цена обновила предыдущий локальный максимум апреля (227,5) — осталось закрепиться выше этой отметки и все, можно продолжать рост до 233-237 рублей!

В общем, если это условие выполним — Хомяк позитивен в отношении МТСа!

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6 и max.ru/join/6UVQPs1pMKccp3MLNXwbM4JMo1DdQPEL0fr8eN5614Q

Привет, братва! Сегодня Хомяк полез в нефтегаз. Сектор вроде понятный: качай, перерабатывай, продавай, собирай дивиденды и корми портфель. На практике картина веселее. В 2025 году по нефтянке ударили крепкий рубль, более слабые цены на сырьё, налоги и высокая ставка. На 2026 год фон уже поживее, но дивидендный праздник всё равно будет скромнее, чем рынок привык в жирные годы.

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Денег в секторе всё ещё много. Просто теперь они распределяются аккуратнее: часть уходит в бюджет, часть в капекс, часть в долги, и только потом что-то достаётся акционерам.

✔️ Крепкий рубль в 2025 году многим попортил картину. Для экспортёров это прям боль: нефть продаётся за валюту, расходы живут в рублях, отчёты становятся грустнее. По этой причине у части компаний прибыль просела очень заметно.

✔️ Дивиденды будут, но мало. Внутри сектора уже нет единой картинки “все платят жирно”. Где-то выплаты остаются вкусными, где-то они уже похудели, а где-то акционер сидит и ждёт, когда закончится очередной корпоративный квест.

( Читать дальше )

Привет, братва! Сегодня Хомяк полез в российский IT. Казалось бы, сектор мечты: иностранцы ушли, государство помогает, крупный бизнес закупает отечественный софт, а импортозамещение должно было раздать всем по иксам.

Фигушки.

У одних компаний деньги действительно потекли рекой, у других отчёты выглядят так, будто импортозаместили прибыль на надежду. Поэтому сегодня смотрим, кто в российском IT реально зарабатывает, кто просто красиво растёт в презентации, а кто всё ещё пытается доказать рынку, что он не очередная история про «потерпите, скоро полетим».

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Импортозамещение остаётся главным топливом. Банки, промышленность, госсектор и крупный бизнес продолжают переходить на российский софт.

✔️ Рынок стал разборчивее. Просто сказать «мы IT» уже не работает. Инвесторы смотрят на прибыль, FCF, дивиденды, долговую нагрузку и способность выполнять прогнозы.

✔️ Крупные клиенты тянут сроки. Высокая ставка и охлаждение экономики бьют по бюджетам. Проекты есть, контракты есть, но часть денег уезжает вправо по календарю.

( Читать дальше )