Тут важно разделять фактическое выполнение нормативов и обещания Костина. Ситуация на начало февраля 2026 года выглядит так: банк «подошел к черте», но флажок еще не поднят.

Выполнил ли ВТБ требования?

Официально: еще нет, но находится в процессе. Главное требование ЦБ — это не просто прибыль, а норматив достаточности капитала.

На 2026 год норматив установлен на уровне 9,75%.

Чтобы его достичь и при этом выплатить дивиденды, ВТБ нужно было найти около 200 млрд рублей дополнительного капитала (через прибыль или допэмиссии).

Январская допэмиссия на 85 млрд руб. была как раз «первым взносом» для выполнения этого требования. Остальное должна закрыть рекордная прибыль за 2025 год (500 млрд руб.).

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Снова допка?

Чтобы понять масштаб ситуации с ВТБ, нужно разделять «обычные» акции (VTBR), которые торгуются на бирже, и огромный массив «префов», которые скрыты от глаз обычного инвестора.

Если вы погружаетесь в мир инвестиций, то рано или поздно столкнётесь с термином «мультипликатор P/B» (Price to Book Value). На первый взгляд — просто ещё одна аббревиатура из арсенала финансистов, но давайте разберемся так ли это.

Пара слов из Википедии:
P/B — соотношение между рыночной капитализацией компании (цена акции × количество акций в обращении) и её балансовой стоимостью (активы минус обязательства). Формула во вложении*
Иными словами, мультипликатор показывает, сколько инвестор платит за каждый рубль чистых активов компании.
Иногда обозначают как P/BV.

Посчитаем на примере $SBER
Капитализация 6трлн. 790млрд. руб.
Балансовая стоимость/собственный капитал(для банков) 7трлн. 867млрд. руб
P/B = 6.790/7.867 = 0.86
*Данные по МСФО за 9м, сейчас капитал должен быть больше

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Допустим мы получили какое то число, но только как понять, много это или мало. Для этого необходимо запомнить такую несложную градацию. Она весьма условна, но на первом этапе поможет отделять зерна от плевел.

Февраль 2026 года начинается с холодного душа для оптимистов. Макроэкономическая статистика и новости сырьевого рынка складываются в пазл, который меняет правила игры.

Разбираем три главных риска, которые сейчас давят на рынок.

1. Нефтяной тупик («Летучие голландцы») 🛢
Bloomberg сообщает: миллионы баррелей нефти (сорт Sokol), от которых отказалась Индия, теперь просто дрейфуют в море без покупателя. Танкеры идут в сторону Китая наудачу.

Аналитика: Это страшный сон для денежного потока компаний ($ROSN, $LKOH). Нефть добыта, налоги начислены, расходы на фрахт капают каждый день, а выручки нет.

Риск: Китай понимает безвыходность ситуации и заберет эти объемы только с дисконтом, близким к себестоимости. Маржа нефтяников под угрозой обнуления.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

2. Бюджетная дыра 💸
Дефицит бюджета РФ только за январь составил 1,7 трлн рублей. Нефтегазовые доходы рухнули на 50%.

Рынок открывается в попытках стабилизации после вчерашнего пролива на 2757 п. по индексу $MOEX. Пятница обещает быть волатильной: инвесторы будут либо фиксировать прибыль в защитных активах, либо осторожно подбирать перепроданные бумаги.

​🏗 Сектор недвижимости: Главная интрига ​История с $SMLT остается в центре внимания. Рынок обсуждает возможные параметры госпомощи: слухи о допэмиссии в пользу государства продолжают давить на котировки. Если сегодня не появится официальных подробностей, падение в секторе может замедлиться на техническом отскоке, но долгосрочные риски для $PIKK и других застройщиков из-за инфляции (+0,2% за неделю) никуда не делись.

​🏦 Банки: ВТБ против Сбера ​
$VTBR: Костин вчера подтвердил цель по прибыли в 600-650 млрд руб. на 2026 год. Банк стал лидером роста среди фишек и сегодня может продолжить движение, если покупатели удержат объемы.
​ $SBER: На фоне падения доходности облигаций (RGBI на дне — 98,40 п.), дивидендные фишки вроде Сбера становятся всё более привлекательными. Ждем попытку закрепления выше 305 руб.

Предупредили финансисты в России, пишет The Washington Post

Обвал бюджетных доходов без нового повышения налогов ведёт к росту дефицита, а высокие ставки и масштабные корпоративные заимствования для финансирования сво усиливают давление на банковскую систему.

Другое изложение, смысл тот же

Экономический кризис в России может наступить уже летом, предупредили Путина финансисты, пишет The Washington Post. Снижение доходов бюджета без нового повышения налогов приведёт к росту его дефицита, отмечает WP. Одновременно усиливается давление на банковскую систему из-за высоких процентных ставок и масштабного привлечения корпоративных займов для финансирования СВО.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Московский бизнесмен, который говорил с WP анонимно, сказал, что появляются признаки стремительного роста реальной инфляции, которая существенно превышает официальные 6%. Среди признаков нарастающего напряжения в экономике он назвал массовые закрытия ресторанов в Москве со времен пандемии, а также вынужденные увольнения тысяч сотрудников из-за роста издержек. «Мы не понимаем, когда закончится война», — добавил он.

Многие новички в инвестициях думают, что «купить и держать» — это просто купить акции, закрыть приложение и ждать, пока все вырастет! 

Но настоящие инвесторы знают: держать — это значит понимать, что ты держишь и почему держишь.

✅ Суть стратегии не в бездействии, а в осознанном владении.
Если ты купил долю в компании, ты стал совладельцем реального бизнеса.
А любой бизнес живет, развивается, сталкивается с вызовами, меняет стратегию.
Поэтому твоя задача — следить за тем, не изменилась ли суть бизнеса, за который ты когда-то заплатил, не ушли ли драйверы переоценки.

💡 “Держать” — значит регулярно следить, не ушли ли те факторы, ради которых ты купил компанию.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Если бизнес перестал быть сильным — его нужно заменить.
Если наоборот, укрепился, а цена упала — тогда держать дальше и докупать.

🧠 Настоящий инвестор не просто держит акции. Он держит понимание, зачем они у него лежат!

Честно говоря, я даже вчера немного расстроился, за то, что рынок всё ещё слабоват. Да, некоторые активы дали импульсы, но в основном всё движется не уверенно.

🫥 Причём, как будто провокатором остаются какие-то новости, но на самом деле вообще ничего не произошло — всё осталось на том же уровне, а рынок расценил это как негатив.

Вообще это нормально, рынок в основном растёт и падает одновременно, причём делает это по 1-2-3 недели, в середине импульсов заходить опасно, а если выжидаешь благоприятную точку входа, то приходится больше ждать, чем торговать, либо пересиживать в позициях (что тоже иногда бывает).

Ждём понедельника, и уже скоро ставка.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Первый из «сталеваров» отчитался за полный 2025 год, и, будем честны: радоваться нечему. Отчет вышел откровенно слабым, подтверждая, что отрасль переживает тяжелейшие времена.

Цифры говорят сами за себя (итоги 2025):
Выручка: -14%
EBITDA: -42%
Чистая прибыль: -79% (почти обнуление)

Главный удар по инвесторам: Прощайте, дивиденды? 💸
Самый критичный показатель — Свободный денежный поток (FCF). За прошлый год он ушел в минус на 30,5 млрд руб. Согласно дивполитике компании: нет положительного FCF — нет и выплат. Пока компания генерирует убыток по денежному потоку, надеяться на дивиденды бессмысленно.

Что происходит внутри бизнеса?
1. Маржа на дне: Несмотря на символический рост продаж (+4%), маржинальность бизнеса находится на многолетних минимумах. Спрос на сталь не растет, а затраты давят.
2. Денежная подушка «похудела»: Отрицательный FCF и огромные инвестиции заметно сократили запасы кэша на счетах.
3. Свет в конце тоннеля: Пик капитальных затрат (CAPEX) пройден! В 2025-м компания вложила рекордные 175 млрд руб. В 2026-м планируется сокращение инвестиций на 16%, что может помочь вернуть FCF в плюс.

Что случилось?

Котировки «Самолета» падают, компания официально обратилась к правительству за господдержкой. Просят льготный кредит на 50 млрд рублей, чтобы «исключить невыполнение обязательств перед дольщиками». Взамен акционеры готовы отдать государству блокирующий пакет акций.

Давайте выключим эмоции и включим голову. Здесь критически важно понимать разницу между Акциями и Облигациями. Ситуация для них зеркально противоположная.

➡️ Для Акционеров (Акции $SMLT):

Новости плохие.

•Размытие: Если государство забирает пакет акций (через допэмиссию или байбек), доля текущих инвесторов размывается.

•Дивиденды: Когда государство спасает компанию деньгами, первое условие — запрет на вывод средств. Дивидендов не будет годами.

•Управление: Компания становится неповоротливой квази-госструктурой. Драйверов для кратного роста котировок («ракеты») здесь больше нет.

⚡️СРОЧНО. Выложили секретный список акций, которые СТРЕЛЬНУТ на +50 в ближайшую неделю — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Я слежу за криптой уже очень давно и для себя уже давно решил, что это не моя история.

Почему «цифровое золото» не вписывается в мой портфель?

1. Время легких «иксов» прошло
Чтобы биткоин сейчас сделал х10 или х100, в него должны залить триллионы долларов. Эпоха, когда можно было закинуть 100$ и проснуться богатым, закончилась. Сейчас это тяжелый актив, который растет медленнее, чем многие ожидают. Риск не соответствует потенциальной прибыли.

2. Деньги могут «заснуть» на годы
Криптозима умеет быть долгой. Можно купить на просадке и сидеть в минусе или нуле год-два.

3. Отсутствие нормального денежного потока

У биткоина нет «родного» стейкинга. Он сам по себе не генерирует прибыль, как бизнес ( $LKOH или $SBER). Чтобы получить доходность на сам биткоин, нужно отдавать его посредникам или мудрить с DeFi, а это кратный рост рисков.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy