Фред Смит был в тупике — все его деньги были вложены в создание транспортной компании Federal Express, но его партнеры отказали ему в дополнительном финансировании.

На дворе была пятница, а в понедельник Фреду нужно было заплатить 24 тысячи долларов, иначе арендованные им самолеты остались бы без топлива. Но вся проблема была в том, что на банковских счетах FedEx осталось всего 5 тысяч долларов...

Однако в понедельник генеральный менеджер FedEx Роджер Фрок с удивлением обнаружил, что на счету компании оказалось 32 тысяч долларов. Он спросил Фреда о том, откуда взялись эти деньги, на что тот ответил:

«Встреча с советом директоров General Dynamics провалилась, и я знал, что деньги нам нужны в понедельник… Поэтому я сел на самолет в Лас-Вегас и выиграл там 27 тысяч долларов».

Все еще находясь в шоке, Роджер спросил у своего шефа, как он мог рисковать их последними деньгами таким образом. Фред Смит задал встречный вопрос: «А что они изменили бы? Без топлива мы все равно не смогли бы летать и разорились».

Сталинградская битва стала самым масштабным сражением в мировой истории — с обеих сторон в ней участвовало более двух миллионов человек, а протяженность фронта составила от 400 до 850 километров.

Военная наука выделяет не только размах Сталинградской битвы, но и некоторые незначительные на первый взгляд эпизоды, которые оказали существенное влияние на ее итоги. Одним из таких эпизодов стала история с мышами-героями, как их позже окрестили некоторые историки.

В конце 1942 года немецкий танковый резерв был размещен в степи и ждал своего часа, а когда в этих танках возникла острая необходимость, случилось то, чего никто не мог ожидать — большая часть из них просто не завелась.

Из 104 машин на ходу осталось меньше 20, и инженеры вскоре обнаружили причину. Вот как описал ее американский историк Уильям Крейг:

«За несколько недель бездействия вдали от фронта полевые мыши поселились в танковых двигателях и погрызли изоляцию на проводах электрических систем».

Из-за войны урожай в том году не смогли собрать, поэтому зерно осталось в поле — это привело к тому, что расплодилось очень много мышей. В то время провода оборачивали тряпками, пропитанными разными смолами, поэтому они были особенно вкусными.

«Пароходик Вилли» принес Уолту Диснею известность, однако успеха в бизнесе он добился не сразу — его мультфильмы обходились чудовищно дорого и никак не окупались.

К середине 1930-х годов он выпустил более 400 рисованных картин, и почти все они оказались убыточными… компания Disney была на грани банкротства.

Мультфильм «Белоснежка и семь гномов» стал для Уолта спасением — на его прокате он заработал 8 миллионов долларов и сумел погасить все свои долги. За десять лет Дисней снял несколько сотен часов мультфильмов, но с точки зрения бизнеса 83 минуты «Белоснежки» имели решающее значение.

Такие события в западном финансовом мире принято называть «длинным хвостом». Что же это такое?

Современная портфельная теория строится на кривой нормального распределения, где события, близкие к среднему, встречаются гораздо чаще, чем события, далекие от него. Но именно маловероятные события обладают наибольшим весом и могут как нанести непоправимый ущерб, так и стать источником огромной прибыли.

Некоторые вещи легко масштабировать — удвойте их размер, и вы получите удвоенные, а то и утроенные результаты. Однако в ряде случаев этот подход не работает — система не выдерживает нагрузки и ломается под собственным весом.

Согласно Книге рекордов Гинесса, Роберт Уодлоу был самым высоким человеком в истории — он страдал гормональным расстройством, поэтому к семи годам его рост превысил 180 сантиметров, а к 22 годам он дорос до невероятных 272 сантиметров!

Если вы подумали, что с такими габаритами он был настоящим суперменом, то вы ошибаетесь — для ходьбы ему нужны были стальные опоры и трость, а к концу его недолгой жизни его колени практически рассыпались.

Мы не можем удвоить размер человека и ожидать от него двойной производительности, ведь механика нашего тела работает совершенно иначе. Чаще всего крупные животные отличаются либо короткими, либо чрезвычайно длинными ногами — к первым можно отнести носорогов, а ко вторым — жирафов.

Роберт Уодлоу вырос слишком большим, однако масштабирование имеет свои пределы. Вот как описал это биолог Джон Холдейн:

«Воспоминания биржевого спекулянта» не зря считаются одним из лучших произведений о фондовом рынке — несмотря на то, что эта книга была написана более ста лет назад, она и в наши дни не теряет своей актуальности.

Джесси Ливермор был не только гениальным трейдером, но и настоящим знатоком человеческой природы — большинство его советов касается наших эмоций и поведения, поэтому их с уверенностью можно назвать «вечными».

Ниже я приведу и прокомментирую лишь некоторые из них:

«Спекуляции — это тяжелый и изнурительный бизнес, и спекулянт должен быть на работе все время, иначе скоро он останется без работы».

Быть трейдером на полную ставку невероятно трудно — быть трейдером на неполный рабочий день невозможно.

«Еще один урок, который я рано усвоил, заключается в том, что на Уолл-стрит нет ничего нового. Да и не может быть, потому что спекуляция стара как мир. Что бы не происходило на фондовом рынке сегодня, уже случалось раньше и произойдет снова».

Джеймс Адуччи был разорен — из бизнесмена он превратился в банкрота с долгами около 25 тысяч долларов. Но у него было чувство, что гольфист Тайгер Вудс выиграет «Мастерс», поэтому впервые в своей жизни он решил пойти ва-банк.

Бывший бизнесмен продал все, что только мог продать, и сумел собрать сумму в 85 тысяч долларов — с этими деньгами он отправился в Лас-Вегас, где лишь в четвертой по счету букмекерской конторе ему разрешили сделать такую большую ставку.

Коэффициент на победу Вудса составлял 15 к 1 — он уже десять лет не выигрывал крупных турниров, а перед этим «Мастерсом» перенес несколько операций на руке. Так что в конторе посчитали, что какой-то новичок в мире ставок просто решил им отдать свои деньги...

Но Тайгер Вудс победил — своими точными ударами он принес Джеймсу Адуччи 1 миллион 200 тысяч долларов. Однако везунчик решил не останавливаться на этом — он поставил 100 тысяч долларов на то, что Вудс выиграет еще три турнира подряд.

Какой пузырь был самым большим в истории рынка? Был ли это цветок, который продавался по цене дома? Или волшебные интернет-деньги, которые выросли в 20 раз за год? Или это было что-то совсем другое?

Тюльпаномания 1637 года. Если бы мы выбирали крупнейший пузырь, основываясь на его спекулятивности, то этот случай выиграл бы с большим отрывом. Никогда в истории предмет такой низкой полезности (обычный цветок) не продавался по таким высоким ценам.

Но дело в том, что размер этого пузыря в финансовой культуре сильно преувеличен, на самом деле он не был таким большим. Вот что писала о нем историк Энн Голдгар:

«Это правда, что самые дорогие тюльпаны стоили около 5000 гульденов (цена хорошего дома), но я смогла зафиксировать только 37 сделок суммой выше 300 гульденов. Рынок редких тюльпанов был ограничен всего несколькими сотнями человек».

Да, это довольно интересная и поучительная история, но называть ее крупнейшим пузырем в истории точно не стоит.

Компания Южных Морей 1720 года. Этот случай известен в первую очередь тем, что лишил великого Исаака Ньютона всех его сбережений, после чего тот произнес легендарную фразу: «Я могу рассчитать движение небесных тел, но не безумие людей».

Когда в 1883 году Бруклинский мост был достроен и открыт, он стал крупнейшим сооружением в западном полушарии — его длина составила 1825 метров, что было в два раза длиннее любого подвесного моста, построенного до него.

Жители Нью-Йорка задавались резонным вопросом: «Надежен ли он? Не рухнет ли?»

Опасения людей были настолько сильными, что власти города попросили известного иллюзиониста Тейлора Барнума провести по мосту стадо слонов, чтобы все убедились в его прочности. Но сомнения все равно остались, и через неделю они вылились в трагедию.

Одна из женщин, переходивших по Бруклинскому мосту, споткнулась и упала с деревянной лестницы, которая служила переходным выходом. Другая женщина закричала от страха… затем кто-то закричал, что мост рушится.

Люди, охваченные паникой, бросились к выходу — через 15 секунд весь пролет моста превратился в океан человеческого хаоса. New York Times писала:

«Через мгновение узкая лестница была забита людьми, которые навалились один на другого. За несколько минут 12 человек были раздавлены насмерть, а 35 получили серьезные травмы».

Фонд Renaissance Technologies по праву считается лучшим в истории — его среднегодовая доходность превышает 60%, и за последние 30 лет он принес своим инвесторам более 100 миллиардов прибыли.

Многие люди пытались понять, как Джим Саймонс и его группа математиков, инженеров и программистов добивается таких результатов. Одним из таких людей был Грегори Цукерман — он не сумел раскрыть всех секретов, но слегка приоткрыл завесу тайны над этим закрытым фондом.

Как оказалось, некоторые принципы Renaissance будут актуальны и для частных инвесторов. Так чему же нас может научить человек, который разгадал рынок?

Будьте проще. Некоторые математические гении используют сразу несколько моделей — Саймонс же упростил задачу и построил свою стратегию на одной модели. Цукерман объясняет:

«Прелесть этого подхода заключалась в том, что объединив все свои торговые сигналы и требования в единую модель, Renaissance мог легко тестировать и добавлять новые сигналы, мгновенно определяя, превысит ли прибыль от потенциально новой стратегии ее затраты».

Коллеги! Прошлый выпуск историй вам понравился, и я решил продолжить эту субботнюю рубрику. Приятного вам чтения :)

Жена генерала Улисса Гранта Джулия испытывала неприязнь к жене Авраама Линкольна Мэри. Когда президент США предложил генералу сопроводить его и первую леди в театр, то Грант отшутился, что жена приказывает ему остаться дома и отказался от этого предложения. Спустя несколько часов Авраам Линкольн был застрелен.

Историки задаются вопросом, мог ли генерал с его боевым опытом защитить президента США от пули. А сам Грант писал в мемуарах, что если бы не неприязнь его жены, то история страны пошла бы совсем по другому сценарию.

Так устроен наш мир — иногда даже самые незначительные события могут привести к серьезным последствиям.

*****

В начале своей карьеры стальной магнат Эндрю Карнеги сел на поезд, чтобы развести пачку чеков работникам своих предприятий, расположенных на расстоянии друг от друга. Он ехал на открытой платформе, и из-за резкого толчка вся пачка вылетела у него из рук и приземлилась где-то рядом с рекой. Поезд поехал дальше и все бумаги были утеряны...