С чем большинство не может смириться?

На рынке есть только одна абсолютная истина… инвестировать — это очень непросто © Говард Маркс

На мой взгляд, самое сложное в инвестировании — это прийти к этому выводу, потому что каждый из нас хочет считать себя лучше других. Причем это касается как новичков, так и профессионалов — так Джим О'Шонесси приводит такой пример:

«Профессор Ник Бостром в своей статье об экзистенциальных рисках отмечает, что «предвзятость присутствует даже у высокообразованных людей. Согласно одному опросу, 94% социологов думали, что они лучше справляются со своей работой, чем их коллеги в среднем».

Причем из этой самоуверенности кто-то всегда получает выгоду. Есть рыночные игроки, которые регулярно опережают рынок — и свою прибыль они получают от тех, кто не способен их обыграть, но не может себе в этом признаться.

Ведь деньги не берутся из воздуха — чтобы кто-то получил прибыль, кто-то другой должен понести потери. И чаще всего это бывают новички, у которых пока нет знаний и опыта, но есть высокое самомнение (ведь в других сферах они добились успеха!).

Вот что писал об этом тот же Говард Маркс:

«Почему высокая прибыль должна быть доступна тем, кто не получил образования, или же ленивым? Почему люди должны иметь возможность получать прибыль выше среднего без упорного труда и навыков выше среднего, не зная того, чего не знает большинство других?»

Далее он говорит, что лишь немногие инвесторы обладают навыками, чтобы регулярно обыгрывать рынок. А еще меньше инвесторов готовы с этим смириться — поэтому вместо индексных фондов они берут отдельные акции и активно спекулируют.

И что самое интересное, даже проигрывая рынку они продолжают себя обманывать. Появился даже такой термин, как «поведенческий гэп» — это разница между доходностью, о которой инвесторы сообщают, и их реальной доходностью.

Этим инвесторы ничем не отличаются управляющих крупными фондами :) Те тоже любят слегка завысить свои результаты, не включая в них комиссии или вычеркивая плохой год — нужно же им делать себе рекламу и хвастаться перед другими.

Но даже если все мы резко «прозреем», то все равно не перейдем только на индексные фонды. В нас говорит не глупость, а человеческая природа — нам нравится конкуренция, ведь мы хотим быть лучшими. Поэтому мы любим играть и рисковать.

При этом нужно понимать, что инвестирование — это не просто опережение какого-то индекса. В первую очередь это достижение собственных целей — и порой для этого не обязательно обгонять других инвесторов.

Иногда достаточно и рыночной доходности, но большинство из нас не готово с этим смириться :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.