13 ноября в 15:00 мы проведем стрим с топ-менеджером российского банка из первой десятки

В прошлый раз у нас в гостях был Михаил Автухов, отвечающий за корпоративную часть бизнеса банка. Но в комментариях вы накидали тучу вопросов о рознице. Поэтому сегодня...

🎙В СТУДИИ

— Анна Камбулова, управляющий директор Совкомбанка,

— Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

❓СПРОСИМ

— Какую долю прибыли и активов составляет розничный бизнес? 

— Крупнейшая сеть отделений среди частных банков — это прихоть или необходимость? 

— Карта «Халва» — монополия на рынке рассрочки? 

— Какие банковские продукты банк планирует запускать?

📺 Смотреть можно на всех площадках MP:

🔸 YouTube

🔹 Вконтакте

🥰 Ждем ваших вопросов в комментариях

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Южуралзолото с сегодняшнего дня принимает заявки на участие в IPO

🔹Ценовой диапазон установлен на уровне от ₽0,55 до ₽0,6 за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала ЮГК в размере ₽110-120 млрд.

🔹Цена IPO будет установлена СД компании по итогам окончания периода сбора заявок. Он начинается с сегодня, 13 ноября, и продлится до 21 ноября. 

🔹На момент публикации пресс-релиза компания уже получила предложения об участии в IPO от нескольких крупнейших институциональных инвесторов. Они составляют более 50% от ожидаемого размера предложения.

🔹Старт торгов ожидается 22 ноября под тикером UGLD. Один торговый лот будет содержать 1000 акций. 

🚀Смотрите наш стрим с компанией, если по каким-то причинам пропустили его

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея»  

❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!

📌Что это за компания? 

РЕСО-Лизинг занимает 10-е место по объему лизингового портфеля. Компания входит в топ-3 рынка лизинга легковых машин.

📌Код облигации (ISIN): 

RU000A1075J3

📌Почему именно эта бумага? 

🔸Компания уже фигурировала в наших подборках, но тогда это были облигации с фиксированным купоном. А сейчас же она выпустила флоатеры, которые сильно интереснее для инвестора в текущих условиях.

👉 В каких таких условиях?

🔸В отчетном периоде РЕСО-Лизинг демонстрирует хорошие результаты, растущий объем бизнеса и улучшение качества активов. Кроме того, сама компания имеет хорошую поддержку от материнской компании — Группы РЕСО. 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Вчера IT-компания отчиталасьза 9 месяцев

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

📊Итоги

— оборот: ₽53 млрд (+16%);

— валовая рентабельность: 23,8% (после 15,2% за 9 месяцев 2022 года);

— скорректированная EBITDA: ₽1,7 млрд (рост в 26 раз);

— чистая прибыль: ₽6,5 млрд (против убытка за 9 месяцев 2022 года);

— чистый долг: ₽7,2 млрд (+1%).

💪Компания отмечает значительный рост оборота от продажи собственных услуг (+145%) и оборудования собственного производства (+163%). Долговую нагрузку в 1,7х Софтлайн считает комфортной. 

🔮За 2023 год IT-разработчик прогнозирует оборот на уровне не менее ₽85 млрд, а скорректированная EBITDA составит не менее ₽3 млрд. Долговую нагрузку компания намерена держать на уровне 2х. 

👉А еще компания планирует допэмиссию

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Крупнейший российский телеком-провайдер отчиталсяза 9 месяцев и 3 квартал

Ростелеком

МСар = ₽267 млрд

📊Итоги 9 месяцев

— выручка: ₽499 млрд (+14%);

— OIBDA: ₽209 млрд (+13%);

— чистая прибыль: ₽40,5 млрд (+29%);

— капвложения: ₽77 млрд (+9%);

— FCF: ₽84 млрд (+77%);

— чистый долг: ₽498 млрд (-1% с начала года).

🤝По словам первого вице-президента компании Сергея Анохина, Ростелеком сократил долговую нагрузку до комфортного уровня в 1,8х, компания уверенно проходит период ужесточения ДКП.

📈Оба вида бумаг Ростелекома (RTKM и RTKMP) растут на 1%.

🚀Отчет компании выглядит очень даже неплохо. Такие результаты объясняются ростом ARPU за 3 квартал и увеличением абонентской базы.

🔸Сам же Ростелеком отмечает вклад цифрового сегмента, который расширяется за счет развития платформенных решений для цифровых государственных сервисов, облачных решений, кибербезопасности.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Альфа-Банк – крупнейший частный банк страны, который входит в список системно-значимых банков. Это классический банк: основа его бизнеса – чистый процентный доход, то есть разница между полученными процентами по кредитам и уплаченными процентами по депозитам.

Альфа-Банк занимает четвертое место в России по размеру активов и капиталу. При этом позиции Альфа-банка особенно сильны в кредитовании малого и среднего бизнеса, а также в розничном кредитовании. Здесь он стабильно входит в топ-3 по доле рынка в банковском секторе. 

Альфа-Банк, как уже было сказано, является частным банком. Некоторые клиенты ценят это, потому что не хотят работать с госинститутами. Однако рост конкуренции на розничном рынке может привести к тому, что в будущем доходы Альфа-Банка от этого сегмента упадут. 

Также из этого видео ты узнаешь:

0:40 – историю Альфа-Банк 

1:02 – конкурентные преимущества 

1:32 – риски компании 

Помните, как ЦБ повысил ставку с 13% аж до 15% и дал жесткий сигнал? 

А многие как будто и не помнят! Несмотря на повышение ставки,  ОФЗ растут в цене (см. картинку) шестой день подряд. 

📌 На чем рост?

Вероятно, таким образом рынок на прошлой неделе отыгрывал идею о завершении цикла повышения ключевой ставки. Да, косвенные поводы для этого есть: 

1) укрепление рубля,

2) единичное снижение недельной инфляции,

3) удаление из пресс-релиза ЦБ РФ сигнала о дальнейшем повышении,

4) высокий спрос на аукционе ОФЗ с постоянным купоном 1 ноября.

📌Где кроется подвох?  

На наш взгляд, рынок слишком рано поверил в стабилизацию ключевой ставки. 

Ее уровень в 15% может стать пиковым, если инфляция к концу года составит около 7%. Более вероятной выглядит инфляция в 7,5-8%. При таком значении, согласно последним ориентирам Банка России, ставка может быть повышена до 16%.

Низкая безработица (3%), рост зарплат (+15% г/г в сентябре) и доходов (+10,7% г/г в 3-м квартале) по-прежнему не позволяют потребительскому спросу существенно снизиться. Поэтому рост издержек, накопленный за последние 12 месяцев, вероятно, продолжит транслироваться в инфляцию.

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея»  

❗️Этой осенью — только флоатеры и замещающие облигации!

📌Что это за компания? 

Ретейлер, которого знают все, лидер продуктовой розницы в России с долей 13% — X5 Group.

👉Недавно мы разбирали отчет компании, спойлер — у нее все хорошо 

📌Код облигации (ISIN): 

RU000A1075S4 

📌Почему именно эта бумага? 

🔸Х5 показала хорошие операционные результаты. В своей стратегии ретейлер делает ставку на новые дискаунтеры (Чижик) и магазины у дома (Пятерочка). Компания вполне успешно конкурирует с теми же Лентой и Магнитом, обгоняя их снова и снова.  

🔸Эти облигации ретейлер разместил вчера. Купон (кстати, с ежемесячной выплатой!) бумаги привязан к ключевой ставке, которая, как мы помним, у нас недавно выросла аж до 15%. Таким образом, можно получить бонд с 16%-м ноябрьским купоном.  

🔸При этом наши аналитики ожидают еще одного повышения ставки на следующем заседании в декабре. Поэтому доходность, вероятно, еще увеличится. Словом, прекрасная бумага, чтобы купить прямо сейчас и держать до момента снижения ставок. 

Металлург запланировал сплит акций и выплату дивидендов

Норникель

МСар = ₽2,8 трлн

➗Совет директоров рекомендовал акционерам компании утвердить дробление бумаг с коэффициентом 100 к 1. Таким образом, у инвесторов в портфеле вместо одной бумаги за ₽18 тыс. окажется 100 штук акций по ₽180. Цель сплита: повышение ликвидности.

💵Кроме того, СД рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере ₽915,3 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5%. Дивотсечка — 26 декабря.

👉Производственный отчет компании за 3 квартал

📅Внеочередной совет акционеров, где обсудят обе рекомендации, состоится 7 декабря.

📈📉Бумаги Норникеля (GMKN) почти не реагируют на эту новость. А вот акции Русала (владеет долей в Норникеле) в моменте подскочили на 2%.

🚀Слухи о сплите Норникеля ходили на рынке уже давно, поэтому новость не стала сюрпризом для инвесторов, что и подтверждается слабыми изменениями котировок. 

На вторую торговую площадку России наложили самые жесткие санкции США

❗️Под такие же санкции попали еще ряд российских компаний, но об этом — позже! 

😭США занесли СПБ Биржу в тот самый SDN-лист. Фактически это означает изоляцию площадки от долларовой системы.

👉 Что такое SDN? 

‼️ Не прошло и получаса, как брокер Тинькофф Инвестиции (один из немногих, у кого этот товар до сего дня был еще в ходу) приостановил торги акциями США. 

🚀На СПБ Бирже проводились 99% сделок с зарубежными акциями в России и 40% сделок вообще со всеми акциями – как российскими, так и зарубежными. Большую часть торгов на площадке обеспечивали именно клиенты брокера Тинькофф Инвестиции, у которых небольшие счета (в среднем – меньше 100 тыс. руб.), однако высокая активность. 

🔸СПБ Биржа с 2022 года и так висела на волоске. Основной объем торгов на площадке был именно американскими акциями. Интерес же к новым проектам Биржи — к торговле китайскими акциями — со стороны инвесторов был низким.