September 02, 2024  (Bloomberg) — Ралли на фондовом рынке может застопориться вблизи рекордных максимумов, даже если Федеральная резервная система начнет долгожданный цикл снижения ставок, считают стратеги JPMorgan Chase & Co.

Команда во главе с Миславом Матейкой, который был одним из самых медвежьих голосов по акциям в этом году, заявила, что любое смягчение политики будет ответом на замедление роста, что делает его «реактивным» сокращением. Сезонный тренд является еще одним препятствием, поскольку сентябрь исторически является худшим месяцем для акций США.

«Мы еще не вышли из леса», — написал Матейка в записке, подтвердив свое предпочтение защитным секторам на фоне отката доходности облигаций. «Индикаторы настроений и позиционирования выглядят далеко не привлекательными, политическая и геополитическая неопределенность повышена, а сезонные колебания снова более сложны в сентябре».

После падения в первых числах августа S&P 500 восстановился и завершил месяц в пределах досягаемости от рекордно высокого уровня на ставках на то, что ФРС начнет снижать процентные ставки на своем следующем заседании 17-18 сентября. Индекс MSCI All-Country World Index находится на рекордно высоком уровне.

( Читать дальше )

September 03, 2024 (Bloomberg) — Инфляция в Швейцарии в августе замедлилась больше, чем ожидалось, что является аргументом в пользу очередного снижения процентной ставки.

Потребительские цены выросли на 1,1% по сравнению с прошлым годом, сообщило во вторник статистическое управление. Это меньше, чем медианная оценка в 1,2% в опросе Bloomberg и сравнивается с 1,3% в июле.

Согласно заявлению, расходы на транспорт, мазут и международный тур снизились, компенсировав более высокую арендную плату и цены на одежду и обувь. Базовый показатель — без учета свежих и сезонных продуктов, а также энергоносителей — держался на уровне 1,1%.

Национальный банк Швейцарии начал смягчение денежно-кредитной политики раньше мировых конкурентов и снизил ставки в обоих решениях этого года. Вероятно, это приведет к третьему сокращению, когда официальные лица встретятся в конце этого месяца.

Этот прогноз поддерживается медленной инфляцией и сильной швейцарской валютой. Аналитики особенно настороженно относятся к потенциальному росту франка, когда Европейский центральный банк, который собирается в два раза чаще, чем швейцарские политики, догонит снижение ставок SNB.

( Читать дальше )

September 03, 2024 (Bloomberg) — Индонезия планирует в течение следующего десятилетия накопить более 10 миллионов баррелей сырой нефти — примерно десятую часть мирового ежедневного потребления — в качестве резерва на случай энергетических потрясений.

Правительство также планирует закупить почти 10 миллионов баррелей бензина и более полумиллиона тонн сжиженного нефтяного газа к 2035 году, в зависимости от своих финансовых возможностей, говорится в постановлении, в котором излагается план.

Крупнейшая экономика Юго-Восточной Азии стремится повысить свою энергетическую безопасность перед лицом геополитических рисков и разовых событий, которые привели к волатильности цен на нефть в прошлом месяце. Бывший член ОПЕК борется со снижением добычи нефти, несмотря на то, что рост населения ведет к увеличению спроса. Компания планирует сократить потребление за счет ограничения продаж субсидируемого топлива и использования большего количества биотоплива.TRANSLATE with x/> /> English

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) — Новый премьер-министр Японии должен установить новую цель бюджетной консолидации, как только страна сбалансирует свой бюджет, считает советник правительства Такеро Дои.

В качестве одного из вариантов правительство может рассмотреть возможность установления целевого показателя профицита бюджета к валовому внутреннему продукту, чтобы гарантировать, что страна останется в плюсе, считает Дои, профессор экономики в Университете Кейо и член консультативной группы при Министерстве финансов. Такая цель помогла бы снизить соотношение государственного долга Японии к ВВП, сказал он в интервью на прошлой неделе.

По прогнозам Секретариата кабинета министров, первичный баланс, разница между государственными доходами и расходами за вычетом чистых процентных платежей по долгу, станет положительным в год, начинающийся в 2025 финансовом году, после многочисленных задержек.

«В дальнейшем основное внимание должно быть сосредоточено на том, что делать после достижения основной цели баланса», — сказал Дои.

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) — Инфляция в Южной Корее замедлилась больше, чем ожидалось, до целевого показателя центрального банка, что открывает двери для монетарных чиновников для проведения разворота политики уже в следующем месяце, если цены на жилье также продемонстрируют признаки ослабления.

Потребительские цены выросли на 2% в августе по сравнению с годом ранее, снизившись с 2,6% в июле, сообщило во вторник статистическое управление. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали, что темпы роста цен снизятся до 2,1%. Замедление было несколько усилено по сравнению с прошлым годом, когда рост цен резко ускорился из-за более высоких затрат на энергоносители.

В течение многих лет Банк Кореи боролся за сдерживание потребительских цен, которые резко выросли в ответ на правительственные стимулы, предпринятые для поддержания активности во время пандемии коронавируса. С начала 2023 года Банк Кореи удерживает ключевую ставку на уровне 3,5%, который он характеризует как ограничительный.

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) -- Когда председатель КНР Си Цзиньпин будет приветствовать африканских лидеров в Пекине на этой неделе, у него будет меньшая чековая книжка и он будет иметь более четкое представление о том, чего Китай хочет взамен: больше прибыли и меньше головной боли.

От Анголы до Джибути в течение более десяти лет Китай вливал более $120 миллиардов государственных кредитов в рамках своей инициативы «Один пояс, один путь» на строительство гидроэлектростанций, автомобильных и железных дорог по всему континенту. Эти отношения помогли Пекину открыть доступ к энергоресурсам и полезным ископаемым, в то же время обеспечив выход для его сдерживаемого промышленного потенциала.

Но инфраструктура и дипломатия также сопровождались обвинениями в долговых ловушках, эксплуатации и коррупции, обвинениями, которые усилились, когда волна долгового кризиса захлестнула Африку в последние годы, и три страны объявили дефолт, вызвав длительные реструктуризации. Некоторые проекты, такие как недостроенная железная дорога в Кении стоимостью 3,8 миллиарда долларов, которая заканчивается на пустом поле, казалось, олицетворяли собой невыполненные обещания BRI.

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) — Нефть оставалась стабильной, поскольку опасения по поводу экономических перспектив Китая компенсировали перебои с поставками в Ливии.

Оставшиеся двигатели роста Китая демонстрируют признаки сбоя, поскольку кризис на рынке недвижимости продолжает тормозить экономику, а официальная цель роста выглядит недосягаемой.

В Ливии государственная нефтяная компания объявила форс-мажорные обстоятельства на месторождении Эль-Фил, поскольку эскалация борьбы за власть уже привела к сокращению добычи в стране вдвое. Сбои могут дать ОПЕК+ пространство для восстановления добычи в следующем квартале, как и планировалось.

Нефть уничтожила почти весь рост этого года за последние пару месяцев, поскольку экономические опасения у ключевых потребителей, включая Китай и США, и обильное предложение повлияли на настроения. Рынок также готовится к дополнительным баррелям от ОПЕК+.

«Перебои с поставками в Ливии могут дать некоторую отсрочку для цен, но это будет противопоставлено предстоящему увеличению поставок со стороны ОПЕК+ с октября», — сказал Йип Джун Ронг, рыночный стратег IG Asia Pte Ltd. в Сингапуре. «Аппетит к риску был ограничен».

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) — Сильные ветры, которые обрушивались на юго-восток Австралии в течение последних нескольких дней, впервые в истории привели к тому, что угольная энергетика опустилась ниже 50% в энергетическом балансе страны.

На ископаемое топливо приходилось 49,2% производства электроэнергии за неделю до понедельника, впервые упав ниже половины на еженедельной основе, согласно данным агрегатора данных Open-NEM. За этот период ветряные электростанции выработали чуть более четверти электроэнергии.

Быстрый переход Австралии к солнечной и ветровой генерации для замены парка стареющих угольных электростанций сделал ее глобальным испытанием для энергетического перехода. Это также привело к тому, что он стал одним из самых волатильных энергетических рынков в мире, что привело к беспрецедентной остановке спотовой торговли в июне 2022 года.

Данные показывают, что угольная генерация упала до 56% в прошлом году с 87% в 2006 году, что является самым высоким уровнем в этом столетии. Совокупная выработка ветровой и солнечной энергии в 2023 году составила 31%. Данные Open-NEM охватывают национальный рынок электроэнергии, который обеспечивает электроэнергией более 80% населения Австралии.

( Читать дальше )

Табл.2 Результаты на 29.08.2024

August 27, 2024 (Bloomberg) — Перевернутые вверх дном президентские выборы в США заставили Уолл-стрит срочно скорректировать свои ставки, поскольку кандидат от Демократической партии вице-президент Камала Харрис продолжает лидировать в опросах против некогда предполагаемого фаворита, бывшего президента от Республиканской партии Дональда Трампа.

«Большая волатильность кажется наиболее предсказуемым результатом в краткосрочной перспективе», — сказал Брайан Малберри, менеджер клиентского портфеля в Zacks Investment Management. «Это может привести к аномалиям в ценообразовании и возможностям для перебалансировки рисков для активных менеджеров».

Перспективы Харрис резко возросли с тех пор, как президент Джо Байден выбыл из гонки и поддержал ее 21 июля. После состоявшегося на прошлой неделе Национального съезда Демократической партии опрос Real Clear Politics показывает, что Харрис набирает 48,4 процента, а Трамп — 46,9 процента по всей стране. Когда Байден выбыл, эти цифры составляли 46,2 процента для Харрис и 48,1 процента для Трампа.

( Читать дальше )

September 02, 2024 (Bloomberg) — Австралийские предприятия рискуют упустить надвигающийся экономический бум в Юго-Восточной Азии, заявила министр иностранных дел Пенни Вонг, выразив разочарование в связи с борьбой за привлечение большего количества частных инвестиций в ближайших соседей.

Прямые иностранные инвестиции в Юго-Восточную Азию в 2022 году, когда к власти пришла Лейбористская партия Вонга, были ниже, чем в 2014 году, заявила она на конференции Australian Financial Review во вторник. Ни одна страна Юго-Восточной Азии не входит в топ-20 направлений Австралии для иностранных инвестиций, свидетельствуют правительственные данные.

Вонг сказала, что она видит скудный прогресс в корпоративных связях между Австралией и ее северными соседями, хотя ожидается, что к 2040 году Юго-Восточная Азия станет четвертой по величине экономикой в мире с растущим населением. Министр иностранных дел опасается, что австралийские фирмы не смогут извлечь выгоду из этой возможности.

«США там, Китай там, Канада там, другие там, и они растут, и у нас будет уменьшаться доля растущего рынка», — сказала она. «Это не рецепт ни геополитического веса, ни экономического процветания».

( Читать дальше )