Ближайшие полгода все будут в эйфории от результатов 2023 года.
Но во второй половине года возвращение в застой будет всё очевиднее экономическим властям.
И политическим тоже.
===
Темпы роста реальной денежной массы (на графике) вернулись в привычный для «эпохи Набиуллиной» стагнационный диапазон…

Сергей Блинов в гостях у Алексея Бобровского в программе «Тема».
Что означают новые прогнозы МВФ и почему санкции не могут затормозить российскую экономику.

Это обзор событий пятой недели 2024 года.

Выделю одну тему: МВФ дал более оптимистичный прогноз по росту экономики России в 2024 году (+2,6%), чем правительство (+2,3%) или Банк России (+0,5% … +1,5%).

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• МВФ пересмотрел свой прогноз по росту мировой экономики в 2024 году с +2,9% до +3,1%. Прогноз по России (+2,6%) выше, чем прогнозы по т.н. «развитым» экономикам – США (2,1%), Германии (0,5%), Японии (0,9%).
• В Бразилии ВВП продолжает расти, чему способствует рост реальной денежной массы. Высокая ставка ЦБ (выше 11% с марта 2022 года) не мешает ни росту РДМ, ни росту ВВП, и способствует стабильности реала.
• В Индии ВВП в 2023 году, по предварительным оценкам, вырос примерно на 7%. Но мы ожидаем замедления роста ВВП, учитывая резкое падение скорости роста реальной денежной массы.
• Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей установили в 2023 году исторический рекорд, вплотную приблизившись к отметке 8 млн. Рост происходит благодаря марке «Тесла».

( Читать дальше )

 

Автостат считает, что регистрации легковых автомобилей в январе будут «более 80 тысяч».

Если принять цифру 80 тысяч, то картина выглядит так.

   

Результат января на 77% выше, чем в январе прошлого года.

  

( Читать дальше )

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в январе в Европе продолжает снижаться. Хороший рост активности наблюдается в Индии.
• В США денежная масса сжалась в 2023 году на 2,4%. Несмотря на сжатие денежной массы (в номинальном виде падение наблюдается впервые с 1930-х годов, времён Великой депрессии) ВВП продолжает расти. На наш взгляд, это объясняется беспрецедентным денежным смягчением 2020-2021 годов, на которое ВВП в эти годы не мог реагировать из-за ковидных ограничений.
• Индекс опережающих индикаторов в США падает 21-й месяц подряд. Организация Conference Board, рассчитывающая этот индекс, ожидает рецессию в экономике США во 2-3 кварталах 2024 года.
• В Казахстане ВВП в 2023 году вырос на 5,1%. Рост выше 5% наблюдается там впервые за последние 10 лет (с 2013 года).

Экономика России

• Индикатор бизнес-климата от ЦБ в январе стал лучшим за 10 лет (с 2013 года) и впервые вышел на уровни «до украинского кризиса 2014 года».

( Читать дальше )

Первая из серии статей о взаимосвязи войны и экономики.

Преамбула

Россия вступила в военный конфликт такого масштаба, которого не было со времён второй мировой войны. По мнению многих аналитиков это касается не только нашей страны. Мир вступает в длительную полосу войн.

По результатам этих войн как мировая политическая карта, так и соотношение сил и весов стран-участников на мировой арене может существенно измениться.

С точки зрения как здравого смысла, так и мнения подавляющего большинства современных экономистов, войны представляют собой непродуктивное сжигание ценных (людских и материальных) ресурсов и накопленного богатства и экономически не выгодны ни побеждённым, ни победителям, ни тем более участникам затяжных — войны на истощение — военных конфликтов. Иначе говоря, торговать выгоднее чем воевать.

Последнее утверждение по большей части справедливо, но не всегда и не для всех. Мировая история показывает, что новые мировые лидеры в экономике и, на этой основе, в глобальной политике появляются зачастую в результате затяжных и ресурсозатратных войн.

( Читать дальше )

Денежная масса М2 в 2023 году сократилась в США на 2,4%.

   

Если учесть и инфляцию, которая составила 3,4% годовых, то реальное падение денежной массы составило -5,5%.

  

( Читать дальше )

Бизнес-климат в России вернулся на уровень «домайданного» 2013 года. Это хорошая новость. Но есть и плохая.

===

ЦБ опубликовал свой индикатор бизнес-климата за январь. Мы используем исходные (не сезонно-сглаженные) данные этого индикатора: 2,09 пункта в январе.

   

Это лучший первый месяц года за последние 11 лет (с января 2013 года).

  

( Читать дальше )

7,2% — такой годовая инфляция может стать по итогам января.

Росстат сообщил, что среднесуточный рост цен с 1 по 22 января составил 0,021%.

   

Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам января инфляция составит 7,2% годовых.

  

( Читать дальше )

На 1 января 2024 года денежная база составила 26,5 трлн. рублей, а денежная масса 98,5 трлн. рублей.

   

(УДБ — узкая денежная база).

Отношение денежной массы к денежной базе (денежный мультипликатор) на 1 января 2024 года составило 3,72.

  

( Читать дальше )