Биржевая сводка № 5 (2024)

Наши традиционные экспресс-обзоры мы разделили на две части:

• «Биржевую сводку» и
• «Экспресс-обзор».

Первая биржевая сводка ниже.

===

Почему мы выделили «Биржевую сводку»

Причин тому две:

1. Биржевые показатели становятся известны сразу после закрытия торговых сессий на биржах, то есть в первый день следующего месяца. И нет смысла ждать 6-7 дней до выхода других показателей экспресс-обзора;
2. Экспресс-обзор будет не таким перегруженным.

Биржевая сводка будет выходить в первый или второй рабочий день нового месяца, а экспресс-обзор с остальными показателями – 6-7 числа.

Ниже оглавление и краткий дайджест. Далее подробности с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 83 доллара за баррель (+11%). С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.
• Американский индекс S&P 500 в мае составил 5 210 пунктов (+25%). Это очередной исторический рекорд.
• Японский индекс Никкей незначительно снизился относительно исторического рекорда, установленного в марте. Но даже после этого снижения он выше пиков 1989 года.
• Цена золота установила новый исторический рекорд 2 363 доллара за унцию, (+18%).
• Валюты развивающихся стран устойчивы. Исключение: Турция и Аргентина.

Экономика России

• Курс рубля: 90,5 рублей за доллар. В диапазоне 89-97 рублей за доллар котировки находятся уже 10 месяцев, с июля 2023 года.
• Индекс Мосбиржи в мае составил 3 315 пунктов, (+25% годовых). Индекс растёт с апреля прошлого года (14 месяцев).
• Реальный индекс полной доходности тоже вырос по отношению к маю прошлого года (+23% годовых). Он тоже растёт с апреля 2023 года (14 месяцев).
• Индекс РТС в мае составил 1 154 пункта, (+10% годовых). Это шестой месяц роста подряд.

* Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Брент: 83 доллара за баррель (+11% годовых)

Средняя цена нефти Брент в мае 2024 года составила 82,7 доллара за баррель. С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.

Среднегодовые цены (83 доллара; синяя линия) начали расти. Низшей точкой для них стал февраль.

Цены мая (83 доллара) на 11% больше, чем в мае прошлого года (74). Это третий месяц роста подряд.

Среднегодовые темпы движутся к зелёной зоне, но пока остаются отрицательными (-7%).

S&P500: 5 210 пунктов, (+25% годовых)

В мае американский фондовый индекс S&P 500 составил 5 210 пунктов. Это новый исторический рекорд.

При этом индекс на 25% выше, в мае прошлого года.

В годовом выражении рост наблюдается тринадцатый месяц (с мая 2023 года).

Никкей: 39 тыс. пунктов (+26% годовых)

Японский фондовый индекс Никкей в мае составил 38 514 пунктов.

Это на 26% больше, чем в мае прошлого года.

Рост индекса Никкей в годовом выражении продолжается уже 16-й месяц подряд.

Золото вышло на новый рекорд: 2 363 доллара за унцию (+18%)

Средняя цена унции золота в мае составила новый рекорд (2 363 доллара).

Это на 18% выше, чем в мае прошлого года.

В годовом выражении рост цен на золото продолжается 14-й месяц подряд (с мая 2023 года).

Валюты развивающихся рынков: Турция и Аргентина в аутсайдерах

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

Наблюдение: во время «ужесточения 2021» валюты развивающихся стран намного устойчивее, чем во время «ужесточения 2014». Исключение: валюты Турции и Аргентины, которые с октября 2021 года обесценились на 70 и 90%, соответственно.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Курс рубля: 90,5 рублей за доллар

В мае средний курс составил 90,5 рублей за доллар. В коридоре 89-97 рублей котировки находятся с июля 2023 года (10 месяцев). Коридор показан пунктиром на графике.

Сейчас котировки ближе к нижней границе коридора (ближе к укреплению рубля). С учётом высоких ставок ЦБ, мы не ожидаем ослабления рубля при отсутствии внешних шоков.

По сравнению с курсом апреля (92,3) доллар подешевел на 2%.

Резкие скачки курса (>15% к предыдущему месяцу) показаны жёлтыми выносками.

Индекс Мосбиржи: 3 315 пунктов в мае, +25%

Сейчас индекс на 25% выше, чем в мае прошлого года.

Годовой рост индекса наблюдается 14-й месяц подряд.

Реальный индекс полной доходности: +23% годовых

Индекс полной доходности учитывает выплаты дивидендов. По итогам мая 2024 года индекс полной доходности вырос в 76 раз с сентября 1997 года (со 100 до 7624 пункта; голубая линия на графике).

В реальном выражении (с корректировкой на инфляцию) рост индекса скромнее, в 3,24 раза.

Реальный индекс полной доходности показал локальный минимум в сентябре 2022 года (199 пунктов) и вырос с тех пор на полтора раза, до 324 пункта.

Индекс на 23% выше, чем в мае прошлого года.

Реальный индекс полной доходности растёт в годовом выражении 14-й месяц подряд.

Индекс РТС: 1 154 пункта, +10%

В мае среднее значение «долларового» индекса РТС составило 1154 пункта.

График с логарифмической шкалой лучше показывает взлёты и падения индекса.

По этому графику видно, что с 1998 по 2008 год рост был быстрым. С тех пор 15 лет индекс, по большому счету, не растёт и до сих пор на максимумы 2008 не вышел.

К маю прошлого года индекс вырос на 10%.

Годовой рост индекса наблюдается шестой месяц подряд.

О БИРЖЕВОЙ СВОДКЕ ЗА МЕСЯЦ

В наши ежемесячные экспресс-обзоры (см. подборку этих обзоров здесь: https://dzen.ru/suite/89742b2d-6c39-4630-acc6-9e4a35be0133 ) мы включали биржевые показатели:

• Цены на товары (нефть, золото);
• Биржевые индексы США, Японии, России;
• Курсы валют.

Начиная с мая мы выносим эти показатели в отдельную «Биржевую сводку». Причин тому две:

1. Биржевые показатели становятся известны сразу после закрытия торговых сессий на биржах, то есть в первый день следующего месяца. И нет смысла ждать 6-7 дней до выхода других показателей экспресс-обзора;
2. Экспресс-обзор будет не таким перегруженным.

Биржевая сводка будет выходить в первый или второй рабочий день нового месяца, а экспресс-обзор с остальными показателями – 6-7 числа.

СЛЕДУЮЩАЯ БИРЖЕВАЯ СВОДКА

Следующая биржевая сводка за июнь — выйдет 1-2 июля.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии