ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 31/08/2020 — 04/09/2020 г  Добрый день, уважаемые Инвесторы!

На прошедшей неделе Пауэлл заявил, что текущая цель по инфляции будет привязана к «среднему значению 2%», что означает возможность его превышения на некоторое время. Тем не менее, как ФРС будет контролировать это превышение и как долго оно возможно, глава центрального банка не уточнил. При этом ФРС отныне будет ставить цель по достижению максимальной занятости (как минимум до уровня до пандемии ~3.5%) выше, чем цели по инфляции.

( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 24/08/2020 — 28/08/2020 г   Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Данные по мобильности от Google и расходы потребителей США (мониторинг трат по банковским картам) показывают замедление восстановления экономики в последние недели. К примеру, вышедшие в пятницу

( Читать дальше )

PayPal Holdings — компания, предоставляющая услуги по электронной оплате счетов и покупок, отправке денежные переводов по всему миру. Ее платежные решения включают продукты PayPal, PayPal Credit, Braintree, Venmo, Xoom и iZettle. Клиентская база составляет более 300 миллионов пользователей.  В отчетности за 2кв 2020г PayPal показал лучший результат за всю историю компании, превзойдя оценки аналитиков: выручка $5.26 млрд при прогнозе в $4.99, adjusted EPS $1.07 при прогнозе в $0.87. Очевидно, PayPal стал одним из явных бенефициаров пандемии за счет ускоренного перехода к e-commerce и электронным платежам (доля электронной коммерции во 2кв 2020г в ритейле выросла с 17% до 22.5% в США, рост продаж составил +32%).

( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 17/08/2020 — 21/08/2020г  Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Ключевым событием предстоящей неделе станет публикация 19/08 протокола июльского заседания ФРС. На текущий момент рынок закладывает, что на заседании 16 сентября ФРС примет решения по новым монетарным стимулам и контролю кривой доходностей государственных облигаций США. Тем не менее, ключевые метрики, на которые смотрит центральный банк при принятии мер, показывают положительную динамику: отчеты по розничным продажам и рынку труда выходят лучше ожиданий, а фондовый рынок находится вблизи исторических максимумов. В этой связи, рынок будет внимательно смотреть на наличие указаний в протоколе об оглашении монетарных стимулов в сентябре: по процентным ставкам, программе QE и таргетированию кривой суверенных облигаций. При отсутствии указаний, рынок может скорректироваться — перенос на период после выборов вероятно повлечет негативную реакцию на рынках.



( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 10/08/2020 — 14/08/2020г  Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Вновь обострились торговые трения. Лозунги перешли к действиям (тарифы на алюминиевую продукцию из Канады + меры против китайских TikTok и WeChat), а значит фактор стал иметь повышенное влияние. С 15/08 назначены переговоры Лайтхейзер и Ли Хэ по статусу исполнения первой фазы соглашения. На основании статистики понятно, что соглашение не исполняется и это может являться поводом к новой атаке на Китай перед выборами (=обещание Трампа).



( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 20/07/2020 — 24/07/2020г  Добрый день, уважаемые Инвесторы!

На прошлой неделе стартовал сезон отчетностей в США (отчиталось ~9% компаний S&P500). Ожидания по сокращению чистых прибылей компаний немного улучшились до "-44%" с "-44.7%" за счет отчетов лучше ожидаемых в секторе Health Care. Тем не менее очевидно, что 2кв 2020г станет худшим с момента кризисного 4кв 2018г (тогда прибыли упали на "-69.1%"). Наиболее «кризисные» сектора: Energy, Consumer Disc., Industrials, Financials. При этом динамику около «0» показывает сектор Utilities, который практически не страдает в период пандемии COVID-19.



( Читать дальше )

 ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 13/07/2020 — 17/07/2020г Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Количество новых подтвержденных случаев заражения коронавирусом в штате Флорида +15 300 за один день — рекордный уровень с начала пандемии. Для понимания масштаба цифр, если бы штат был страной, то он занял бы 4 место в мире по количеству новых случаев в день после США, Бразилии и Индии. Вспоминая начало «закрытия штатов»: Нью Йорк объявил «lockdown» после пересечения +10 000 новых случаев в день. Повестка второй волны будет ключевой на текущей неделе и меры со стороны Правительства США по её преодолению («4th stimulus bill...»).

( Читать дальше )

Еженедельный обзор рынка: 06/07/2020 — 10/07/2020г   Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Содержание Протокола ФРС, вышедшего на прошлой неделе, подтвердило гипотезу о контроле кривой доходности американских суверенных бумаг: центральный банк рассматривает и обсуждает этот инструмент, но оставляет его как запасной козырь на случай развития негативных последствий второй волны. Кроме того, было бы логично запустить новые стимулы на падении рынков по причине провальных финансовых отчётов компаний во втором квартале и медленного восстановления экономики (по сравнению с ожиданиями). Сильные отчеты по рынку труда подтверждают намерение ФРС оставить данные инструменты на случай падения рынков.



( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые Инвесторы!  Прошлая неделя выдалась «жаркой» для участников долгового рынка РФ. Санкционная тема не давала покоя журналистам и в повестке вновь всплыли санкции на госдолг РФ, российские суверенные бумаги отреагировали снижением стоимости.

Динамика кривой доходностиОФЗ продемонстрировала увеличение на всех участках кривой суверенного долга. Более чувствительным оказался длинный участок кривой + 27-32 бп. Короткий участок кривой увеличивался +18-25 бп.

( Читать дальше )

​​Еженедельный обзор фондового рынка: 29/06/2020 — 03/07/2020г


Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Сегодня с открытия рынков фьючерсы на индекс S&P500 опускались ниже 3000 пунктов. Две ключевые темы в глобальных СМИ формируют сентимент на утро понедельника:

1. Развитие ситуации со второй волной COVID-19 в США, в частности — уровень смертности и количество госпитализаций (основные метрики). Ключевое — приостановка открытия экономик штатов, будет ли распространение на другие регионы?

( Читать дальше )