Дивидендам в Газпроме быть ?!

Заместитель председателя правления компании Фамил Садыгов сказал что-то на эльфийском:

«Возможное изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на предложения менеджмента Газпрома по дивидендам».

Что он конкретно имел виду не очень понятно, но рынок похоже уловил только последние несколько слов про дивиденды. Чем-то напоминает заявление Грефа месяц назад про «новую» и «интересную» дивполитику.

🧮Если дивиденды все же будут, то попробуем прикинем их размер

Если исходить из того, что второе полугодие не хуже первого, то получаем, исходя из дивидендной базы 618 млрд рублей за первое, то дивиденды составят 25 рублей.

‼️Но это лучший из возможных сценариев!

Если Газпром сделает корректировку чистой прибыли на разовые статьи, чтобы максимизировать прибыль.

Но если чистая прибыль, показатель которым можно играть в широких приделах, то свободный денежный поток — нет. А он будет либо нулевой, либо слишком мал.

‼️Следовательно, придется платить в долг!

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$CPB Campbell Soup +7,18% — Показатель доходов оправдал прогнозы. Компания заявила о прибыли на акцию в размере 0,91 $, доходы составили 2,52B $. Прогноз предполагал прибыль на акцию — 0,88 $, а общий доход — 2,52B $.

$CCL Carnival Corp +5,91%
$BBWI Bath & Body Works +4,94%
$ALB Albemarle +4,41%
$MKTX MarketAxesss +4,29%

📉Аутсайдеры

$BFB Brown Forman -10.37% — Показатель доходов не оправдал прогнозы. Компания заявила о прибыли на акцию в размере 0,50 $, доходы составили 1,11B $. Прогноз предполагал прибыль на акцию — 0,51 $, общий доход — 1,15B $.

$FSLR First Solar -6.50%
$ODFL Old Dominion Freight Line -5.55%
$CEG Constellation Energy -4.80%
$EQT EQT Corporation -3.83%

🗞Новости

🟠Сотрудничество РФ и Саудовской Аравии в ОПЕК+ будет продолжаться. У стран имеется целый ряд конкретных планов по углублению сотрудничества — ТАСС 

🟠Центральный Банк России фиксирует активизацию схем манипулирования на фондовом рынке — ИНТЕРФАКС 

💤Итоги дня 6 декабря

📈Лидеры

$MGNT Магнит +0,36%
$AGRO Русагро -0,82%
$ALRS АЛРОСА -0,86%
$GAZP Газпром -1,05%
$TRNFP Транснефть (прив.) -1,32%

📉Аутсайдеры

$HHRU HeadHunter Group -9,37%
$SNGS Сургутнефтегаз -5,11%
$TCSG TCS Group Holding -4,50%
$YNDX Яндекс -4,24%
$SBER Сбербанк -3,98%

🗞Новости

🟠В Сбере считают, что курс рубля находится на сбалансированном уровне. Нет большого потенциала ни для его укрепления, ни для ослабления — ИНТЕРФАКС 

🟠Цены на нефть перешли к снижению и обновляют многомесячные минимумы. Brent подешевела до $76,5 за баррель — ИНТЕРФАКС 

🟠Мосбиржа c 25 декабря введет механизм ограничения агрессивности лимитных заявок — Ъ 

🟠Магнит планирует открыть сеть «супер маленьких» магазинов. Такой формат может стать наиболее экономически выгодным для компании — Ведомости 

🟠Сбербанк в 2024 году планирует показать рентабельность капитала на уровне свыше 22% и достаточность капитала более 13% — ИНТЕРФАКС 

🟠Президент ОАЭ заявил, что отношения с Россией носят исторический характер. ОАЭ крупнейший торговый партнер РФ на Ближнем Востоке — ТАСС 

✅Терминатор российского рынка

🚀Дивиденды будут расти каждый год

Менеджмент банка ожидает, что прибыль и дивиденды будут расти год к году. Рентабельность капитала на уровне не менее 22% — около текущего уровня.

☝️Сомнений в реализации этого прогноза нет. Сбер уже не раз за последние несколько лет продемонстрировал устойчивость даже к экстремальным кризисным ситуациям. Но следующий год будет под давлением из-за высокой ключевой ставки. Поэтому, скорее всего, прирост будет незначительным.

🤑Дивполитика

Дивполитика осталась практически неизменной. На дивиденды будут направлять 50% ЧП по МСФО.

Изменилось только необходимое условие для сохранения выплат. Теперь им будет достаточность капитала по нормативу Н20.0. Необходимое значение Н20.0 — 13,3%.

🤖Главная IT-компания России

Планируется в течение 3 лет инвестировать в IT 450 млрд рублей. А прибыль от IT составит порядка 800 млрд рублей. После этого вопрос, кто является главной IT-компанией России, должен отпасть сам собой.

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$MKTX MarketAxesss +5,33%
$DFS Discover +4,59%
$ALK Alaska Air +4,36%
$CVS CVS Health Corp +3,67%
$T AT&T +3,42%

📉Аутсайдеры

$CHTR Charter Communications -8,70% — Акции компании упали после комментариев финансового директора, предполагающего возможность потери абонентов в IV квартале из-за проблем в октябре и ноябре, включая спор с Disney и более высокие процентные ставки.

$CZR Caesars -6,12%
$ALB Albemarle -5,61%
$SEE Sealed Air -5,37%
$EL Estee Lauder -4,86%

🗞Новости

🟠Выдачи льготных ипотек на новостройки могут сократиться на 20–40% в случае ужесточения требований — Ъ 

🟠Норникель рассчитывает к 2030 году полностью восполнить снижение спроса на палладий в автокатализаторах за счет вывода на глобальный рынок новых продуктов из своего портфеля — ИНТЕРФАКС 

🟠Власти обсуждают выбор между стимулированием и принуждением капиталов к возвращению — Ъ 

🟠Россия намерена уже с января сократить поставки нефти и топлива до уровня в 500 тыс. б/с — ТАСС 

💤Итоги дня 5 декабря

📈Лидеры

$GLTRDR ГлобалТранс +6,06%
$SBERP Сбербанк (прив.) +2,82%
$SBER Сбербанк +2,77%
$UPRO Юнипро +2,62%
$NVTK НОВАТЭК +2,39%

📉Аутсайдеры

$HHRU HeadHunter Group -3,59%
$RTKM Ростелеком -1,24%
$AGRO Русагро -0,93%
$TCSG TCS Group Holding -0,76%
$FEES ФСК ЕЭС -0,42%

🗞Новости

🟠Минфин будет покупать валюту/золото по бюджетному правилу на 11,7 млрд рублей в день — ИНТЕРФАКС 

🟠МосБиржа заявила, что вероятная остановка торгов долларом особо не повлияет на финрынок РФ — ТАСС 

🟠Бюджет России выплатил нефтяникам в ноябре 192,7 млрд рублей топливного демпфера — ТАСС 

🟠Русагро информирует о завершении модернизации Балаковской производственной площадки масложирового бизнес-направления — Компания 

🟠Избыток полувагонов на сети РЖД привел к парадоксальной ситуации». Уголь перевозится все медленнее и дороже. В ближайшие два месяца ставка увеличится еще на 10–15% — РБК 

🟠Книга заявок в рамках IPO Совкомбанка уже переподписана в три раза. Цену размещения выше объявленной банк поднимать не собирается — ИНТЕРФАКС 

📉 Без паники!

🏦 Центральный Банк поднимал ставку. Поэтому деньги дорожали. Рынок на это не реагировал. Это непривычно и даже опасно для тех, кто предпочитает быстрые сделки.

И вот сейчас мы видим коррекцию. Многие переживают. Давайте разбираться.

‼️Изменение ключевой ставки чаще всего напрямую влияет на цены акций. Чем выше ставка, тем ниже стоимость акций.

С ростом ставки падают и цены на облигации.

❓ Справедливый вопрос

Почему бы не вложиться в надежные облигации с доходностью 12-14%, вместо того чтобы рисковать на волатильном рынке?

Есть и другие варианты. Например, фонды денежного рынка.

📈 Будет ли ставка расти дальше?

Сейчас ставка RUSFAR на месяц выросла до +15,5%. Это может быть знаком предстоящего повышения ключевой ставки ЦБ в декабре, что отрезвило рынок от летнего оптимизма.

📉 Вместе с ростом ставок:

🔴Снижаются цены на нефть.
🔴Появляются новые экспортные пошлины.
🔴Внедряют налоговые оптимизации.
🔴Возникает влияние маржинколов в двадцать шестых эшелонах акций.

‼️Не всегда цены акций отражают реальное состояние бизнеса. Сейчас главное — финансовое положение компании. Рыночные колебания временны.

⚖️ Справедливые налоги с НКД? Не, не слышали

На прошлой неделе мы стали разбираться с облигациями. Поэтому сегодня обсудим «справедливый» налог на купоны, получаемых с бондов.

🤔 А в чем проблема?

С 1 января 2021 года доход по облигациям облагается налогом в 13% (15% при доходах в 5 млн руб.).

При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает НКД.

‼️ При этом инвестор, который купил бонд, при последующей выплате купона уплачивает НДФЛ с полной суммы.

Инвестор получил купон частично, а налоги заплатил с полной суммы.

💵 Как платить справедливый налог?

В конце года убыток можно будет вернуть за счёт пересчета налога, но до этого момента средства будут выведены из оборота. Если для вас это проблема, лучше покупать облигации после выплаты купона.

Некоторые брокеры, например Сбер, уже не удерживают налог с купонов до конца года или до вывода активов. Поэтому покупать облигации на брокерские счета и не замариваться налогом на НКД можно у них.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$BBWI Bath & Body Works +8,91%
$IDXX IDEXX Labs +7,05%
$NCLH Norwegian Cruise Line +6,64%
$EL Estee Lauder +5,27%
$ILMN Illumina +4,14%

📉Аутсайдеры

$ALK Alaska Air -14,25% — Акции компании упали после заявления о покупки Hawaiian Holdings Inc. за $1,9 млрд наличными и долгом. Уолл-стрит ставит под сомнение эту сделку.

$ALB Albemarle -4,96%
$FCX Freeport-McMoran -4,14%
$CRM Salesforce Inc -3,59%
$RL Ralph Lauren A -3,29%

🗞Новости

🟠По итогам января — сентября количество брокерских счетов, открытых физическими лицами, выросло на 30%, до 35,5 млн. На брокерских счетах активы растут благодаря самым крупным клиентам — Ъ 

🟠Средства россиян на брокерских счетах выросли на 48% и превысили 9 трлн руб. — РБК 

🟠Россия за год с ввода эмбарго ЕС смогла практически полностью перенаправить потоки нефти на другие рынки, оставив Европе лишь около 10% своего нефтеэкспорта — ТАСС 

🟠Минэнерго подготовило для обсуждения финансовые параметры строительства новой газовой или угольной генерации на 1,2 ГВт в Сибири — Ъ 

💤Итоги дня 4 декабря

📈Лидеры

$MOEX Московская биржа +1,03%
$ALRS АЛРОСА +0,69%
$CHMF Северсталь +0,57%
$AFKS Система +0,14%
$GMKN Норникель +0,05%

📉Аутсайдеры

$GLTR ГлобалТранс -5,46%
$UPRO Юнипро -4,34%
$AGRO Русагро -3,28%
$VTBR ВТБ -3,01%
$SNGS Сургутнефтегаз -2,82%

🗞Новости

🟠Бума IPO в 2024 г. и рекордного количества размещений не будет. Общая сумма сделок в этом году составляет всего 120 млрд руб. — Ведомости 

🟠Минфин не ведет переговоры с иностранными регуляторами по вопросу обмена замороженными активами — Ведомости 

🟠Общий объем торгов на рынках МосБиржи в ноябре 2023 года составил 126,1 трлн рублей, что примерно в 1,7 раза больше, чем в ноябре 2022 года — ТАСС 

🟠Норникель ожидает рост добычи меди в мире в 2023 году на 2%. В 2024 показатель может увеличиться еще на 3% — ТАСС 

🟠Объем нераспроданного жилья в российских новостройках достиг 71,1 млн кв. м, что стало рекордным показателем с января 2020 года — РБК 

🟠Софтлайн объявляет о повышении прогнозного показателя скорректированной EBITDA более чем на 16% по итогам 2023 года — Компания