‼️ЦБ ПОВЫСИТ СТАВКУ ДО 18%

Рыночные настроения меняются стремительно. Еще недавно консенсус предполагал снижение ключевой ставки, а теперь доходит до того, что ставку могут повысить до 18%. Стоит отметить, что рынок уже заложил повышение до 17%. Банки даже заранее пересмотрели ставки по вкладам.

Основная причина паники — инфляция. По итогам мая она может достигнуть 8,1% против апрельских 7,84%. Кажется, что инфляция растет незначительно. И даже ставка в 16% избыточна.

❗️Но основная проблема — даже при такой высокой ставке не удается добиться устойчивого снижения инфляции.

🗣Масло в огонь подлили слова зампреда ЦБ, что данные по инфляции и инфляционным ожиданиям усиливают аргументы для поддержания жесткой ДКП длительное время. Альтернативный сценарий — повышение ставки будет рассматриваться на июньском заседании.

☝️Тем не менее, вопрос решенным считать нельзя

Хотя бы потому, что причины устойчивости инфляции кроются в факторах, которые ЦБ не может напрямую контролировать ставкой — безработица и рост госрасходов.

КАКИЕ СЮРПРИЗЫ ПРИГОТОВИЛА РОСНЕФТЬ?

Один из сильнейших отчетов за I квартал. Сравним результаты с прошлым кварталом (IV кв.) и дадим свою оценку.

📊Ключевые финансовые результаты

• Выручка подросла на 1,7% — до 2594 млрд руб.
• Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза — до 399 млрд руб.
• Капитальные затраты сократились на 31% — до 269 млрд руб.
• Свободный денежный поток увеличился на 17% — до 316 млрд руб.

📈 Восток Ойл — прогресс уже радует!

Закончено бурение третьей скважины. Сейчас проводят испытания двух скважин. На полную мощность проект выйдет в 2030 году и будет на 98% обеспечен отечественным оборудованием.

К 2027 году до 50 млн тонн нефти с проекта будет отгружено на экспорт по Северному морскому пути (СМП).

❗️Долги не беспокоят Роснефть

Компания работает при низком уровне долга ND/EBITDA=1. Поэтому высокая ставка не давит на операционные результаты бизнеса.

⭐️Мнение GIF

Роснефть — один из лидеров нефтяного сектора РФ, который смог быстрее всех перенаправить свои потоки на Восток. Однако сегодня акции уже оценены справедливо.

☕️ 31 мая. Статус на утро

7 июня ЦБ объявит о размере ключевой ставки. Крупные банки поднимают ставки по сберегательным продуктам, не дожидаясь решения регулятора. Сбер объявил о повышении ставок до 18%, Альфа-Банк — до 17%, МКБ — 19%.

🤑Индекс утром скатывается — 3 254 (-0,83%).
💲Доллар пошел вверх — 90,37 руб. (+0,58%)

📈 Растут

• $SNGS Сургутнефтегаз +1,05%
• $AGRO Русагро +0,94%
• $RUAL Русал +0,89%

📉 Падают

• $ALRS АЛРОСА -3,02%
• $HHRU HeadHunter -2,73%
• $UPRO Юнипро -1,69%

🗞Новости

🟠Диапазон цены размещения в рамках SPO ТМК составляет 180-190 руб. за акции — ИНТЕРФАКС 

🟠Норникель повысил вдвое оценку дефицита палладия в мире. При стабильном спросе на драгметалл его выпуск снижается из-за нехватки лома — Ведомости 

🟠Чистая прибыль Роснефти по МСФО в I квартале составила 399 млрд руб. Показатель вырос более чем на 23% в годовом сравнении и вдвое по сравнению в четвертым кварталом прошлого года — ТАСС 

💤 Итоги дня 30 мая

🥃 Bloomberg нагнетает, что для перелома ситуации с инфляцией ставку придётся повысить ещё на 2%. В целом, если повышать, то на 1% останавливаться странно. Однако стоит ли повышать, когда всплеск инфляции вызван двумя сторонами. Разовыми факторами и устойчивым дефицитом рабочей силы, на который ставкой не сильно-то и повлияешь.

🤑Индекс решил погулять вниз — 3 280 (-1,14%).
💲Доллар подрос — 89,85 руб. (+0,38%).

📉 Вечером по Индексу только падения

• $AFKS Система -6,94%
• $RTKM Ростелеком -4,15%
• $CBOM МКБ -3,74%
• $GMKN Норникель -3,46%
• $VTBR ВТБ -3,43%

🗞Новости

🟠Сегодня стартовали торги акциями Элемента. Размещение состоялось по нижней границе 223,6 руб. за 1 тыс. акций. Это соответствует рыночной капитализации в 90 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Транснефти по МСФО в I квартале 2024 года составила 91,934 млрд руб. Это на 4% больше, чем годом ранее — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Интер РАО по МСФО в I квартале выросла на 17,6%. Она составила 47,9 млрд руб. — ТАСС 

💻 IVA TECHNOLOGIES — ЭТА КОМПАНИЯ СМОЖЕТ ПОВТОРИТЬ УСПЕХ АСТРЫ?!

IVA Technologies — ведущий игрок российского IT-рынка и лидирующий российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций.

🏆 КОМПАНИЯ №1 ПО ПРОДАЖАМ ВКС В РОССИИ
🔹 Более 200 тыс. реализованных лицензий на продукты.
🔹 Более 500 заказчиков из крупнейших отраслей экономики.
🔹 Более 150 партнеров-дистрибьюторов.

📊 А что по финансовым показателям?
🔹Темпы роста выручки в 2021-2023 годах составили 110%.
🔹Темпы роста скорр. EBITDA за этот же период составили 139%.
🔹Рентабельность по скорр. EBITDA в 2023 году — 53%!

📈 Рынок корпоративных коммуникаций растет на 15% ежегодно! Сегодня объем рынка составляет 81 млрд руб. К 2028 году рынок может вырасти до 166 млрд руб. А доля российских разработчиков всего 40%.

☝️Эти факторы заставят рынок расти:
— импортозамещения и рост спроса на отечественные решения;
— законодательные ограничения западного ПО;
— рост требований к кибербезопасности;
— риск отключения западных продуктов.

☕️ 30 мая. Статус на утро

Увеличение с 2025 года НДПИ для добычи железной руды и производства удобрений грозит некоторым компаниям ростом себестоимости и снижением рентабельности. Частично негативный эффект должен быть компенсирован отменой курсовых экспортных пошлин.

🤑Индекс утром открылся ростом — 3 330 (+0,36%).
💲Доллар тоже пошел вверх — 89,81 руб. (+0,33%)

📈 Растут

• $HYDR РусГидро +1,57%
• $AFLT Аэрофлот +1,51%
• $TCSG TKS +1,35%

📉 Падают

• $AFKS Система -0,26%
• $ALRS АЛРОСА -0,19%
• $CHMF Северсталь -0,08%

🗞Новости

🟠IT-компания IVA Technologies открыла книгу заявок в рамках IPO. В тот же день она была переподписана по верхней границе в 4–5 раз. В итоге переподписка может достичь 15 раз — Ъ 

🟠Владелец ТМК размещает около 2% акций в рамках SPO. Сбор заявок продлится с 30 мая по 3 июня включительно. Итоговая цена одной акции будет установлена не позднее 4 июня — ИНТЕРФАКС

🟠Совет директоров Элемента рекомендовал выплатить за 2023 год 0,95 млрд руб. дивидендов. Точный размер дивидендов на одну акцию компания не называет — ИНТЕРФАКС 

💤 Итоги дня 29 мая

🥃 К концу дня рынок переварил и налоги, и снова пытается пойти в отскок.

🤑Индекс немного подрос — 3 317 (+0,44%).
💲Доллар тоже не уступает — 89,51 руб. (+1,06%).

📈 Растут

• $RUAL Русал +2,95%
• $CBOM МКБ +2,81%
• $MOEX Мосбиржа +2,51%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -3,39%
• $HHRU HeadHunter -2,28%
• $FEES Россети -2,15%

🗞Новости

🟠Сегодня компания IVA Technologies объявила сбор заявок на IPO в коридоре 280–300 руб. Книга заявок подписана в первые два часа после открытия — РБК 

🟠Тинькофф утвердил оценку акций Росбанка в рамках его покупки в 129,4 руб. Росбанк в рамках сделки оценен с мультипликатором в 1,05 его капитала за 2023 год по МСФО — ТАСС 

🟠Совет директоров Полюса рекомендует не выплачивать дивиденды за 2023 год — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏠 RENTAL PRO — ЛУЧШИЙ СПОСОБ ДИВЕРСИФИКАЦИИ В НЕДВИЖИМОСТЬ?!

Акции платят мало дивов? Рынок уже не радует? Так, может быть, стоит инвестировать в недвижимость? Что нужно знать о Рентал ПРО?

☝️RENTAL PRO — инвестиции в индустриальную недвижимость

Фонд для квалифицированных инвесторов с ежемесячным доходом и возможностью инвестировать в недвижимость на ранней стадии строительства.

Привлеченные деньги будут направлены на приобретение индустриальной недвижимости.

‼️ ЦЕЛЕВАЯ ДОХОДНОСТЬ — 22% ГОДОВЫХ!

Доходность фонда состоит из двух частей: рента и рост стоимости активов. Рентная часть на десятилетнем периоде составляет около 13%, вторая часть — 9%.

⁉️ Что позволит расти стоимости активов?

Снижение ключевой ставки в долгосрочной перспективе и удорожание стоимости индустриальных объектов.

Все договоры аренды имеют индексацию в 7-9% ежегодно. Арендные платежи будут впитывать растущую инфляцию.

📌 Задача RENTAL PRO — создать крупнейший доходный и ликвидный фонд недвижимости.

📉📉📉НОВЫЕ НАЛОГИ ОБВАЛЯТ РЫНОК?!

‼️ Новость: Минфин также предложил повысить ставку налога на прибыль корпораций с действующих 20% до 25%. Досталось и IT-сектору — ставка налога на прибыль для IT-компаний с 2025 года составит 5% на горизонте до 2027 года.

Новость, безусловно, негативная. Рост ставки налога на прибыль на 5% в обычных компаниях снижает прибыль на 6,25%. Если ожидания по повышению налогов не были ранее учтены рынком, то скорректироваться вниз еще на 3% будет в пределах нормы.

🚗 Одним из бенефициаров повышения налогов может стать Европлан. Использование лизинга позволяет снижать налоговую базу.

❗️ Но у компаний есть козырь — все свои издержки они могут переложить на потребителя!

Неприятно, но это именно то, что делает акции активом, защищающим от инфляции. А вот у Банка России теперь новая головная боль. Перекладка издержек приведет к росту цен и, соответственно, инфляции.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 29 мая. Статус на утро

Изменения в налоговой системе принесут в бюджетную систему РФ около 2,6 трлн рублей дополнительных доходов в 2025 году, говорится в финансово-экономическом обосновании проекта закона о налоговых новациях. 

🤑Индекс утром открылся ростом — 3 308 (+0,17%).
💲Доллар тоже пошел вверх — 88,94 руб. (+0,42%)

📈 Растут

• $MOEX Мосбиржа +0,80%
• $GLTR ГлобалТранс +0,71%
• $CBOM МКБ +0,55%

📉 Падают

• $PHOR ФосАгро -1,45%
• $PLZL Полюс -1,40%
• $VKCO VK -1,08%

🗞Новости

🟠НЛМК вслед за Северсталью и ТМК может продать американские активы. Они оценены в 500 млн долл. — Ъ 

🟠Ценовой диапазон IPO IVA Technologies составит 280–300 руб. за одну акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании в 28–30 млрд руб. — Ъ 

🟠Ставка налога на прибыль для IT-компаний с 2025 года может составить 5% на горизонте до 2027 года. Нулевая ставка налога будет действовать до конца 2024 года — ТАСС

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF