☕️ 20 августа. Статус на утро

Рынок акций РФ продолжает снижение пятую неделю подряд. Всего с начала августа индекс потерял более 5%, а с начала 2024 года — уже более 10%. Индекс МосБиржи на годовом минимуме. Большинство опрошенных РБК экспертов допустили сохранение негативной динамики на рынке акций в ближайшей перспективе.

🤑Индекс продолжает ползти вниз — 2 769 (-0,22%).
💲Доллар утром подрос — 90,1 руб. (+0,31%)

📈 Растут

• $LEAS Европлан +0,51%
• $TCSG ТКС Холдинг +0,42%
• $PHOR ФосАгро +0,37%

📉 Падают

• $NLMK НЛМК -0,99%
• $MTLRP Мечел прив. -0,82%
• $CHMF Северсталь -0,79%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Европлана в первом полугодии выросла на 25% по МСФО и составила 8,8 млрд руб. — Компания 

🟠Российский Газпром и азербайджанская нефтяная госкомпания Socar договорились о расширении стратегического партнерства — Ведомости 

🟠МосБиржа наблюдает «вирусный эффект» IPO. На каждого первого эмитента из новой индустрии может последовать еще до пяти компаний из этой же отрасли — Ведомости 

💤 Итоги дня 19 августа

🥃 Ну что же, 2800 пробито. Тут начинается медвежий рынок. Докупать стоит аккуратно. Еще было бы лучше дождаться разворота, так как плохих новостей могут подвезти в любой момент.

🤑Индекс вечером полетел вниз — 2 775 (-1,86%).
💲Доллар под вечер подрастает — 89,82 руб. (+0,44%).

📈 Растут

• $TCSG ТКС Холдинг +1,56%
• $NVTK НОВАТЭК +0,81%
• $IRAO Интер РАО +0,71%

📉 Падают

• $SELG Селигдар -5,65%
• $MTLR Мечел -5,49%
• $AFKS АФК Система -3,46%

🗞Новости

🟠ФНС взыскала с ЮГК и связанных с ней угольных активов 747 млн руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Яндекс Маркет вводит сервисный сбор для пользователей. Он составит 20 рублей за заказ — ТАСС 

🟠Делимобиль получил опцион на выкуп 30% каршерингового бизнеса в Казахстане — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

📲 Стабильность Диасофта неинтересна рынку?

Сегодня IT-компания отчиталась за первый финансовый квартал*. Обещания выполнены, но где же ажиотаж со стороны инвесторов?

📈 В первую очередь обращаем внимание на выручку

Она увеличилась на 30% и составила 2,1 млрд руб. — именно как и прогнозировала компания, так что свои обещания они выполняют.

☝️ Не менее важная статья — законтрактованная выручка

Она переходит в обычную по мере реализации проектов и способствует высокому уровню возобновляемых продаж. Этот тип выручки вырос на 43% — до 19,4 млрд руб.

📈 Рост обоих видов выручки обусловлен повышением спроса на продукцию компании.

Валовая прибыль увеличилась на 18% — до 1,1 млрд руб. Темпы роста меньше, чем у выручки. EBITDA осталась на уровне первого финансового квартала 2023 года. Она составила 0,6 млрд руб. Это обусловлено повышением операционных расходов, в частности расходов на персонал на 61%.

При этом ожидаемая рентабельность по EBITDA остается на уровне 43–45% даже при просадке до 28% в первом финквартале.

☕️ 19 августа. Статус на утро

Минфин подготовил драфт федерального проекта «Развитие финансового рынка». Он должен помочь с достижением цели майского указа президента по росту капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году. По плану, в период 2025–2030 годов на бирже должно проводиться по 20 публичных размещений в год общей капитализацией 4,5 трлн руб.

🤑Индекс утром падает — 2 812 (-0,56%).
💲Доллар без особых движений — 89,34 руб.

📈 Растут

• $RTKM Ростелеком +0,77%
• $AFKS АФК Система +0,59%
• $LEAS Европлан +0,55%

📉 Падают

• $RUAL РУСАЛ -0,36%
• $AGRO Русагро -0,24%
• $FLOT Совкомфлот -0,13%

🗞Новости

🟠Выручка Делимобиля за первое полугодие 2024 года увеличилась на 46% год к году — до 12,7 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 32% — до 523 млн руб. — Компания 

🟠НОВАТЭК работает над проектом Арктик СПГ–2 несмотря на западные энергетические санкции. К месту строительства отбуксировали вторую производственную линию — Ведомости 

💤 Итоги дня 16 августа

🥃 Ничего нового. Рынок продолжает болтаться на одном уровне. Единственный позитив — нет сильных продаж, впрочем, как и покупок.

🤑Индекс вечером припал — 2 828 (-0,35%).
💲Доллар под вечер подрастает — 89,45 руб. (-+0,57%).

📈 Растут

• $PLZL Полюс +0,83%
• $CBOM МКБ +0,72%
• $FEES Россети +0,72%

📉 Падают

• $MGNT Магнит -1,63%
• $NVTK НОВАТЭК -1,59%
• $GLTR ГлобалТранс -1,51%

🗞Новости

🟠HeadHunter во II квартале нарастил выручку на 39,6% — до 9,8 млрд руб. — ИНТЕРФАКС

🟠Интер РАО приобрела 98,4% акций энергомашпредприятия Элсиб — ИНТЕРФАКС 

🟠Готовящаяся к IPO в конце 2024 — середине 2025 года компания Ламбумиз утвердила дивидендную политику. Компания может платить дивиденды на ежеквартальной основе — РБК 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

⚓️ Что стало причиной снижения прибыли Совкомфлота?

Сегодня компания отчиталась за первое полугодие. Стоит ли рассматривать бумагу под будущие дивы?

Для начала пробежимся по основным показателям. Напомним, что компания отчитывается в долларах. Для удобства переводим в рубли.

▪️Выручка сохранилась на том же уровне 92 млрд руб. Снижение ставки на фрахт компенсировалось девальвацией рубля.

▪️Устаревание судов привело к росту расходов:
— Эксплуатационные расходы выросли на 44% — 18,6 млрд руб.
— Амортизация подросла на 28% — до 20,3 млрд руб.

▪️В результате видим снижение чистой прибыли на 23% — до 29,3 млрд руб.

💸 А что будет с дивидендами?

Совкомфлот полюбился всем за высокие дивиденды и привязанную к валюте выручку. За полгода заработали около 6% дивдоходности. Сейчас при высоком ключе такая доходность выглядит сомнительно относительно безрисковых ОФЗ. Да и не забываем про санкционные риски.

⛔️ Давит ли ставка на бизнес?

Компания не страдает от роста ключевой ставки. Основная часть долга — облигационные займы в долларе и юане. Долговая нагрузка с учетом кэша на счетах околонулевая (ND/EBITDA<0). 

☕️ 16 августа. Статус на утро

МосБиржа задумалась о покупке свой брокерской компании. Из-за ограничений законодательства на себя брокерскую лицензию биржа получить не может.

🤑Индекс утром немного снизился — 2 833 (-0,2%).
💲Доллар тоже решил отдохнуть — 88 руб. (-1%).

📈 Растут

• $MSNG МосЭнерго +0,52%
• $PIKK ПИК +0,41%
• $MTSS МТС +0,34%

📉 Падают

• $PHOR ФосАгро -0,64%
• $RUAL РУСАЛ -0,60%
• $GLTR ГлобалТранс -0,60%

🗞Новости

🟠Самолет начинает еще один проект в сегменте малоэтажного жилья. Группа построит рядом с горнолыжным курортом Сорочаны поселок почти на 850 000 кв. м — Ведомости 

🟠Ренессанс страхование наращивает сегмент жизни. Группа приобретает страховой портфель у дочки ВСК размером 12 млрд руб. — Ведомости 

🟠Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в I полугодии сократилась c 37,7 млрд руб. до 29,4 млрд руб. — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 15 августа

🥃 2800 удержали. Спасибо рублю и росту в ОФЗ. Только вот оба этих товарища помогли ненадолго. Рубль снова покрепчал, а данные по инфляции путают карты ОФЗ.

🤑Индекс вечером припал — 2 838 (-1,15%).
💲Доллар под вечер снизился — 88,87 руб. (-1,03%).

📈 Растут

• $SGZH Сегежа +0,64%
• $CBOM МКБ +0,57%
• $PHOR ФосАгро +0,48%

📉 Падают

• $OZON Озон -2,71%
• $GLTR ГлобалТранс -2,42%
• $AFLT Аэрофлот -2,22%

🗞Новости

🟠Совкомбанк планирует присоединить ХКФ банк в I полугодии 2025 года — ИНТЕРФАКС 

🟠Х5 во II квартале нарастила скорр. EBITDA на 21,5%, чистую прибыль — на 20,4% — ИНТЕРФАКС 

🟠Черкизово в первом полугодии 2024 года увеличила выручку по МСФО на 20,4% — до 123,8 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Что осталось у Совкомбанка от высокого ROE?

Совкомбанк в 2023 году вырывался вперед по рентабельности капитала. Как изменилась ситуация после первого полугодия?

📈 Сначала посмотрим на доходы банка

— Чистые процентные доходы (ЧПД) прибавили 17% и составили 78 млрд руб. Чистая процентная маржа во втором квартале увеличилась на 0,6 п.п. по сравнению с первым до 4,7%.
— Рост резервов с 21,2 млрд до 32,3 млрд руб. отражает ужесточение риск-менеджмента банка и нивелирует увеличение ЧПД. Стоимость риска во втором квартале чуть ниже первого. Банк адаптировался к жестким условиям.
— Чистый комиссионный доход (ЧКД) увеличился на 27% и составил 15,7 млрд руб.

☝️Видим позитив в восстановлении ЧПД и ЧКД после падения в предыдущих кварталах.

📊 Что случилось с прибылью и портфелем банка?

— Компания получила 15,4 млрд руб. от приобретения Хоум Банка. Прибыль от страхового бизнеса увеличилась на 34% — до 12,3 млрд руб.
— Рост расходов на персонал и отсутствие разовых доходов привели к падению чистой прибыли на 26% — до 37,9 млрд руб.

🍏 Стоит ли ждать переезд для покупки Х5?

Акции главного ритейлера страны еще не торгуются, однако это не мешает бизнесу показывать прекрасные результаты! Расскажем самое важное.

🟢Количество магазинов выросло на 583 штуки. Из них 169 — жесткий дискаунтер Чижик. Теперь у компании 25 466 точек!

🟢Выручка выросла на 25% (12% — рост среднего чека, 3% — рост трафика и 10% — эффект от открытия новых точек) — до 964 млрд руб.

📈Выделим здесь основные драйверы роста:
🔹Чижик — выручка удвоилась и составила 56 млрд руб.
🔹Онлайн-бизнесы — рост на 74% — до 47 млрд руб. В эту категорию входят онлайн-заказы, сервисы доставки 5Post и «Много лосося».

🟢Валовая прибыль подросла на 27% и составила 235 млрд руб. Операционная прибыль — на 18% — до 49 млрд руб.

🟢Чистая прибыль выросла на 20% и составила 35 млрд руб.

⭐️Мнение GIF

Компания продолжает расти и даже немного гасит долг. Сейчас он около 216 млрд руб. (Чистый долг/EBITDA = 0,7x). Отметим и оценку в 3,8х по EV/EBITDA (МСФО 17). Также компания планирует вернуться к выплате дивидендов после завершения редомициляции.