Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию по сектору электроэнергетики. Вот ключевые тезисы:

1️⃣ В I квартале 2024 года спрос на электроэнергию в России вырос на 5,8% (г/г) во многом из-за аномально холодного января. По прогнозам СО ЕЭС, всего за этот год электропотребление может увеличиться более чем на 2,7%. Согласно прогнозу социально-экономического развития РФ, индексация регулируемых тарифов на электроэнергию для населения составит 8,9% в 2024 году, а тарифы ФСК могут вырасти на 8%. В целом участники рынка ожидают ускорения роста цен на электроэнергию в ближайшие годы за счет индексации цены за газ и ввода в эксплуатацию новых электростанций.

2️⃣ За последние 12 месяцев электроэнергетический сектор РФ отстал по динамике от Индекса МосБиржи, и пока нет оснований полагать, что ситуация изменится. Реализация инвестиционных программ будет оказывать давление на финансовые показатели эмитентов, а дивидендная доходность бумаг сектора не столь привлекательна для консервативных инвесторов при текущем уровне процентных ставок в экономике.

( Читать дальше )

Alphabet

Ожидается, что выручка компании в 1Q составила $78,7 млрд (+12,8% г/г), скорр. операционная прибыль – $22,2 млрд, (+27,6% г/г), скорр. EBITDA – $31,8 млрд (+22,8% г/г), скорр. прибыль – $1,53 на акцию (+30,7 г/г).

Также важную роль будут играть показатели быстроразвивающегося сегмента облачных вычислений. Если выручка сегмента будет выше значений предыдущего квартала ($9,1 млрд), то это станет позитивом для котировок. Также дополнительным позитивом будет рост операционной прибыли сегмента и его маржинальности (предыдущий рекорд был установлен в 4Q 2023 – $864 млн и 9,3%. Однако стоит помнить о сезонности подобного бизнеса, поэтому результатам облака достаточно быть лучше значений 1Q 2023 – $ 191 млн и операционная маржинальность 2,5%.

Microsoft

Ожидается, что выручка компании за 3Q составит $60,8 млрд (+14,9% г/г), скорр. операционная прибыль − $26,3 млрд, (+17,4% г/г), скорр. EBITDA − $32,1 млрд (+23,9% г/г), скорр. EPS − $2,83 (+15,5% г/г).

( Читать дальше )

Сегодня «Интерфакс» опубликовал развернутое интервью главы «Норникеля» Владимира Потанина, в котором тот сделал довольно сенсационное заявление о планах по переносу медеплавильного производства из Норильска в Китай.

В рамках проекта предполагается к 2027 г. построить в Китае медеплавильный завод, куда компанией будет поставляться рудный концентрат, в то время как Медный завод в Норильске будет закрыт. В качестве приятного довеска, призванного подсластить это неоднозначное решение, заявлено о намерениях в будущем приобрести компетенции для вхождения Норникеля, как поставщика «батарейных» металлов, в конечный этап технологической цепочки по производству аккумуляторных батарей.

В сложившихся геополитических условиях вынос производства меди в Китай для «Норникеля» выглядит экономически выгодным. Причины и целесообразность такого решения для компании Владимир Потанин исчерпывающе и вполне доходчиво описал в интервью «Интерфаксу». Такой неординарный ход «развязывает» сразу несколько серьезных «узлов» «Норникеля». 

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» повысили рейтинг акций Tesla c «Держать» до «Покупать», сохраняя целевую цену на уровне $ 207. За последние 6 месяцев акции потеряли более 30%. Эксперты полагают, что потенциал снижения данных бумаг исчерпан, поскольку последние негативные новости по компании уже учтены в котировках, и акции по текущей цене могут принести инвесторам значительную доходность.

Операционные результаты Tesla за I квартал 2024 года:

Общий объем производства: 433 371 (снижение на 2% г/г)

• Производство модели 3/Y: 412 376 (снижение на 2% г/г)
• Производство других моделей: 20 995 (рост на 8% г/г)

Общий объем поставок: 386 810 (снижение на 9% г/г)

• Поставки модели 3/Y: 369 783 (снижение на 10% г/г)
• Поставки других моделей: 17 027 (рост на 59% г/г)

Tesla сократила производство автомобилей на своем заводе в Китае, об этом сообщил Bloomberg. Ранее компания сократила количество смен на заводе в Шанхае, чтобы снизить выпуск Model Y и Model 3.

( Читать дальше )

Инфляция, высокий рост ВВП и низкий уровень безработицы. Действует ли высокая ключевая ставка на российскую экономику или получается не очень? И как эти тренды отражаются на выборе инвесторов? В новом выпуске поговорим о длинных ОФЗ, дивидендах и рассмотрим российский рынок кибербеза, тема — которая вызвала у ведущих больше всего разногласий.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

США вступили в год выборов. Влияет ли идущая вовсю предвыборная кампания на рынок в целом и отдельные компании в частности. На первый взгляд, какого-то очевидного влияния не прослеживается. Но это только на первый взгляд. 

Бенефициары CHIP Act

В начале года была принята программа переноса в США критически значимых производств полупроводников (CHIP) из третьих стран, куда оно перемещалось последние четверть века. В рамках этой программы правительство выделяет гранты, софинансирующие строительство новых или расширение существующих фабрик. Кэпхит программы — $50 млрд.

20 марта самый крупный грант этой программы на $8,5 млрд на существенное расширение (предполагающее увеличение выпуска втрое) получила компания Intel, а также еще и кредит на $11 млрд.

8 апреля второй по величине грант в рамках этой программы в $6,6 млрд получила Тайваньская TSMC на строительство новой фабрики.

Что объединяет эти два проекта? Оба они расположены в Аризоне.Таким образом, всего за 3 недели штат получил суммарно инвестиций на $60 млрд. Почему именно Аризона стала главным бенефициаром программы CHIP?

( Читать дальше )

МТС

По итогам 2023 года у компании ожидаются рекордные результаты за счет высокого темпа роста не только традиционного операторского бизнеса, но и новых направлений. Стратегия по выстраиванию экосистемы, включающая облачные сервисы, финансовые услуги и медиа, обещает компании дополнительные перспективы развития. 
С началом внедрения 5G в России в 2025-м и 26-м годах МТС расширит свои возможности не только в сфере передачи данных, но и в предоставлении инновационных услуг и интерактивного контента. Ну и стоит сказать о сроках и сумме IPO: размещение может пройти не в конце 2024 года, а уже этой весной, и стоить от 10 до 15 млрд рублей.
Целевая цена акции МТС на сентябрь 2024 года составляет 343,4 руб., что предлагает апсайд в 23%. Мы ожидаем, что дивиденды за 2023 год будут выплачены на уровне 35 рублей на акцию, что соответствует доходности в 12,6%, с вероятной датой выплаты в конце июня или середине июля 2024 года.

 

Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз, для которого девальвация рубля в 2023 году стала точкой роста.

( Читать дальше )

📈 На днях компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка выросла на 61% до 22,2 млрд руб., чистая прибыль на 59% до 9,7 млрд руб., отгрузкина 79% до 25,5млрд руб. В 2024 году компания прогнозирует увеличение отгрузок до 40-50 млрд рублей, а в 2025 до 70-100 млрд рублей. Соответственно, P/E с текущих 19 через 2 года может снизиться до 6.

💸 Центр стратегических разработок прогнозирует рост рынка кибербезопасности в стране в 2,8 раза на ближайшие 5 лет. К 2027 году объём рынка может составить 560 млрд рублей, а доля российских вендоров — 530 млрд рублей. Ключевым драйвером роста для компании Позитив станет массовый уход зарубежных вендоров с внутреннего рынка.

🔥Также будущим драйвером роста может стать выход на рынки развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Африка и т.д.). На ближайшие три года группа Позитив ставит перед собой цели доведение доли зарубежного бизнеса в общих показателях компании до 10% от российского бизнеса.

✔️ По результатам первого квартала 2024 года компания решила выплатить дивиденды в размере 47 рублей 30 копеек на одну акцию.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию по TMT-сектору. Вот ключевые тезисы:

1️⃣ В 2030 году объем глобального TMT-рынка составит $9,4 трлн (7,4% мирового ВВП). Однако на 20 крупнейших технологических компаний уже сейчас приходится 35% капитализации индекса S&P 500. Инвесторы ожидают, что платформенные решения превратят IT-гигантов в центр, аккумулирующий прибыли всей мировой экономики.

2️⃣ Затраты предприятий на генеративный искусственный интеллект в 2024 году превысят $20 млрд, а вложения венчурных инвесторов уже в прошлом году составили почти $30 млрд. Благодаря масс-медиа новые популярные приложения распространяются мгновенно, но их разработчики сейчас не готовы к IPO. Для фондового рынка главным способом вложения в ИИ остаются бигтехи, что окажет поддержку высокой стоимости их акций.

3️⃣ Драйверами развития TMT-рынка выступают точки приложения технологий в торговой, финансовой и медийной отраслях — электронная коммерция, реклама, финтех и игры. Эти индустрии всегда выступали пионерами внедрения технологических инноваций и сейчас они быстрее других внедряют искусственный интеллект в бизнес-процессы.

( Читать дальше )

Минфин США в координации с Великобританией ввел 12 апреля запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского происхождения, ограничив также использование этих металлов на мировых биржах. Кроме того, теперь под запретом выпуск варрантов на эти металлы из России и их покупка в рамках расчетов по деривативным контрактам. При этом санкции касаются лишь металлов, которые были произведены, начиная с 13 апреля 2024 года. Лондонская биржа металлов уточнила в своем сообщении, что российский металл может по-прежнему приниматься, если его продавец представит доказательства в отношении сроков производства.

Что изменится для российских металлургов после санкций? Как будут чувствовать себя «Норникель», «Русал» и «Русолово»? Что будет с акциями компаний? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами.

Цены растут, акции падают

Цены на алюминий и никель резко подскочили в понедельник на торгах в Лондоне, тогда как стоимость меди, которая в последние недели была более ликвидным активом, менялась лишь незначительно. В ходе дня стоимость алюминия подрастала на 9,4%, а никель дорожал на 8,8% ввиду новых опасений относительно серьезных сбоев в цепочке поставок.

( Читать дальше )