Европа еще долго будет зависеть от российского газа — даже если возможный максимум сжиженного газа из-за рубежа будет выгружаться в европейских портах. Мощностей у производителей и на терминалах просто нет, чтобы полностью заменить Россию. В очень долгосрочной перспективе мощности могут быть значительно расширены. Но в долгосрочной перспективе ничего нельзя сделать. Поэтому остается вопрос, почему цена на газ так расслаблена в данный момент, когда кризис в Украине не ослабевает — даже вчерашний визит Анналены Бербок в Москву не принес (о чудо) никаких новых открытий.

Золотые акции продолжают переживать трудные времена. В последние недели понижающее давление ослабло. Но большинство акций пока не смогли развить новый восходящий импульс. Сегодня Barrick Gold, второй по величине производитель золота в мире, сообщает производственные показатели за четвертый квартал и полный 2021 год.

После данных за третий квартал стало ясно, что Barrick потребуется сильный последний квартал, чтобы достичь своего собственного прогноза в 4,4-4,7 млн унций золота. Так и случилось. В четвертом квартале Barrick Gold сообщила о производстве 1,2 млн. унций, в результате чего производство за весь 2021 год составит 4,43 млн. унций. Это означает, что Barrick может, по крайней мере, выполнить свой собственный прогноз. Обнадеживает то, что в четвертом квартале все затраты на поддержание производства будут примерно на четыре-шесть процентов ниже, чем в третьем квартале. Barrick Gold, похоже, пока не ощущает инфляционного давления. Кроме того, в четвертом квартале Barrick Gold произвела больше 57 миллионов кг меди. За весь год производство меди составит 188 миллионов кг. Прогноз для медного подразделения составлял от 186 до 209 миллионов кг. Однако затраты будут примерно на 11-13 процентов выше, чем в третьем квартале, из-за более высоких расходов на рудник Lumwana.

Хотя показатели не являются выдающимися, сильный скачок закрытия означал, что Barrick, по крайней мере, смог достичь своего собственного прогноза. В этом недавно сомневались некоторые участники рынка. При коэффициенте P/E 16 в текущем году и дивидендной доходности около двух процентов (по всей вероятности, специальных дивидендов в 2022 году не будет), акции компании привлекательно оценены. С точки зрения графика, прыжок выше отметки 20 долларов США придаст новый импульс.

Слияние Agnico Eagle и Kirkland Lake Gold становится все ближе. Kirkland Lake Gold сообщает об очередном рекордном объеме производства в последнем квартале 2021 года. В четвертом квартале группа произвела 380 472 унции. Увеличение объемов производства в основном связано с работой рудника Detour Lake. Там производство составило 210 980 унций. Макасса также хорошо развивается. В третьем квартале на руднике в Канаде было произведено 61 336 унций.

За полный год производство составит 1,43 млн унций, что на 5 процентов больше, чем в 2020 г. Таким образом, Kirkland Lake смогла превысить собственный прогноз. Этот показатель составил от 1,35 до 1,40 млн унций. «Мы завершили 2021 год рекордным кварталом, чему способствовали рекордные объемы производства на Detour Lake, сильное завершение года на Macassa и более высокие, чем планировалось, объемы производства на Fosterville, — говорит генеральный директор Тони Макуч. Это должно закрыть книгу о Kirkland Lake. Ожидается, что слияние с Agnico Eagle будет завершено к концу января — середине февраля. После этого должен быть опубликован прогноз для новой, совместной компании.

Сингапур — Во вторник цены на нефть продолжили свое недавнее ралли. Цена барреля (159 литров) нефти марки Brent выросла до самого высокого уровня с 2014 года. Баррель североморской нефти в последний раз стоил 87,34 доллара, что почти на один процент или 86 центов больше, чем в понедельник. Ночью цена даже поднялась до 87,55 долларов. Цена американской нефти Texas Intermediate (WTI) также продолжала расти.




Аналитические материалы на отдельные горнодобывающие, энергетические компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе "статьи и отчеты"

Как вы можете заработать на акциях, связанных с природным газом? Узнайте об этом в новом эпизоде подкаста: ССЫЛКА  +  YouTube

С уважением,
Александр Голдстейн

Большинство аналитиков сходятся во мнении: предстоящее повышение процентных ставок ФРС нанесет ущерб цене золота. Более высокие процентные ставки = более слабая цена на золото. Но управляющий фондом теперь опровергает это. Золото переживет ожидаемое повышение процентных ставок ФРС в качестве хеджирования рисков и инфляции.

В интервью Аксель Мерк, президент Merk Investments, сказал: «Золото должно продолжать демонстрировать хорошие результаты, потому что реальные процентные ставки останутся на отрицательной территории. Когда я ищу защиту от инфляции, я не ищу акции, ставшие мемом; это не защита от инфляции. Если процентные ставки вырастут, „сезон развлечений“ может закончиться. И некоторые акции мемов и другие явления могут сдуться».

Говоря об инфляции, Мерк отметил, что нынешняя позиция ФРС, заключающаяся в постепенном повышении процентных ставок, означает, что она никогда не сможет обогнать кривую инфляции. Он добавил, что если Федеральная резервная система серьезно настроена на борьбу с инфляцией, ей придется повысить процентные ставки до 5 или 6 процентов в соответствии с правилом Тейлора. Хотя ожидается, что инфляция снизится по сравнению с 7-процентным ростом в прошлом месяце, Мерк сказал, что даже 3-4 процента все еще слишком высоки для потребителей.

«Чем дольше длится инфляция, тем сложнее будет вернуть джинна в бутылку», — сказал он. «Если они хотят собраться с силами, им нужно удивить рынки. Если они не сделают что-то большое сейчас, то рискуют сделать что-то еще большее позже». Но если ФРС будет действовать агрессивно, это может ввергнуть экономику в рецессию.

«Мне очень нравится то, где золото находится в данный момент. Я думаю, что золото нашло здесь прочную основу», — сказал он. В условиях столь сильной неопределенности вокруг экономики и монетарной политики США Мерк считает, что золото остается привлекательным диверсификатором портфеля. Хотя он не ожидает крупного обвала рынка в 2022 году, Мерк добавил, что инвесторам может быть целесообразно зафиксировать некоторую прибыль и защитить себя с помощью некоррелированных активов.

Мы в Gold Bull придерживается аналогичной точки зрения. Как уже неоднократно писалось, исторически отрицательной корреляции между ценами на золото и процентными ставками, которую выдумывают аналитики, не существует. Однако золото часто страдает в преддверии мер ФРС.

Аналитические материалы на отдельные золотодобывающие компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе „

Цена на золото шаг за шагом идет вверх. Правда, отметка в $ 1 835 еще не пала. Но быки, по крайней мере, работают над новой попыткой прорыва. Вчера поддержку оказали данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на семь процентов по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Самый высокий рост за последние 40 лет.

Не должна ли цена на золото взорваться на фоне таких данных об инфляции? Да, но на фондовом рынке зачастую приходится думать «за углам». Когда летом 2020 года началось ралли цен на золото, не было никаких признаков инфляции. Но рынок уже тогда предвидел: инфляция наступит. Сейчас инфляция разгоняется, но рынок предполагает, что центральный банк ответит гораздо более жесткой политикой процентных ставок. Чем выше инфляция, тем сильнее реакция ФРС. А это, в свою очередь, оказывает сдерживающее влияние на цену золота. Вопрос заключается в том, действительно ли ФРС начнет новый цикл повышения процентных ставок или это будет скорее короткая фаза повышения ставок.

«Увеличение индексов жилья, подержанных легковых и грузовых автомобилей внесло наибольший вклад в сезонно скорректированный рост цен на все товары. Индекс продуктов питания также внес свой вклад, хотя он вырос меньше, чем в последние месяцы, увеличившись на 0,5% в декабре. Индекс энергоносителей снизился в декабре, завершив длинную серию повышений; он упал на 0,4%, поскольку снизились индексы бензина и природного газа».


Как защититься от инфляции и акции каких компаний выиграют от нее, вы узнаете на нашем сайте www.gold-bull.ru/articles/

Подкаст: ССЫЛКА  +  YouTube

С уважением,
Александр Голдстейн

Цена на серебро продолжает бороться за установление нового восходящего тренда. Но до 25-долларовой отметки, которая является чем-то вроде ключа для быков, еще далеко. Во-первых, необходимо преодолеть промежуточный максимум декабря в районе 23,20 доллара. Но если Дэвид Морган из Morgan Report добьется своего, инвесторы в серебро могут рассчитывать на сильный 2022 год.

«Я думаю, что спрос на серебро будет расти, потому что фондовый рынок начинает рушиться», — сказал Морган в интервью. «Когда криптовалютный рынок начнет угасать, мы увидим гораздо больший интерес к драгоценным металлам». Морган добавил, что спрос на промышленные товары будет продолжать обеспечивать «попутный ветер» до 2022 года.

«Электрификация… все электрическое или электронное, вероятно, будет основным драйвером. Солнечные батареи, вероятно, будут играть большую роль», — сказал он. По мере того как ископаемое топливо достигает «энергетического обрыва», возобновляемые источники энергии, такие как солнце, будут играть все большую роль в производстве электроэнергии. Однако существует одна большая проблема, сказал Морган: «Не хватает серебра, чтобы обеспечить солнечной энергией американский рынок жилья, не говоря уже о промышленности в США. Другими словами, для всех видов коммерческой деятельности в Соединенных Штатах, требующих электроэнергии, потребуется примерно двухлетний запас всего серебра, которое мы добываем на Земле. Чтобы обеспечить все дома серебром, потребуется примерно годовой запас серебра», — сказал он.