rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Tickmill | Одна из возможных причин обвала нефти в понедельник



Падение нефтяных цен продолжилось во вторник, июньский контракт WTI нашел поддержку примерно на $10.60, ближайший контракт Brent торгуется ниже 20 долларов за баррель. Естественно, с такой устрашающей динамикой, возникает вопрос, что же явилось истинной причиной волны ликвидации, начавшейся в понедельник. Экспирация июньского контракта произойдет 19 мая и в общих чертах проблему рынка, конечно, можно описать как неразрешенную проблему выхода на поставку. Однако падение нефти в отрицательную зону из-за нехватки ликвидности обратило внимание рынков на уязвимость нефтяных ETF, которым необходима нормальная ликвидность для переноса позиций на следующий контрактный месяц (ролловер позиций). 

Наибольший интерес представляют позиции USO, самого большого нефтяного ETF в США. Он попал в поле зрения трейдеров после падения нефти 20 апреля из-за того, что достаточно распространённая торговая стратегия сырьевых ETF - держание ближайшего фьючерса и последовательный ролловер на следующий месяц, стала иметь резко возросшие риски. И хотя USO успел «переложиться» в июньские контракты за некоторое время до обвала майского контракта WTI 20 апреля, проблема выхода на поставку в июне поставила под угрозу позиции фонда. 23 апреля фонд сообщил, что изменяет свою инвестиционную позицию с июньского контракта на следующую комбинацию:

 

Одна из возможных причин обвала нефти в понедельник

 

Чтобы изменить композицию свои инвестиций, USO должен продать июньские контракты и купить, те, которые указаны на графике. Но что самое замечательное, в том же стейтменте USO заявляет, что изменение инвестиционных позиций будет происходить равномерно с 27 по 29 апреля (по 33.3% каждый день). 

 

Одна из возможных причин обвала нефти в понедельник
 

Простыми словами, самый крупный нефтяной ETF в США четко обозначил что он будет продавать, а что покупать. Ну как тут можно было не сыграть на опережение? 

Собственно, падение нефти, начавшееся 27 апреля, скорей всего является следствием того, что крупный участник, в данном случае USO, заранее сообщил что будет продавать все июньские контракты, в которые он ранее переложился. Включение других участников рынка создало большую спекулятивную волну, которая только набирает обороты, так как еще 66.6% процентов июньских контрактов USO будет продавать сегодня и завтра. 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK

Где почитать еще? Айда к нам в телеграм

Теперь вводим и выводим в Webmoney. И никаких комиссий!

PRO счет условия

★1
3 комментария
buy_sell, Commencing on April 27, 2020 and through April 30, 2020, for the reasons set forth below and, in particular because of evolving market conditions, regulator accountability levels and position limits being imposed on USO with respect to the Oil Futures Contracts, and risk mitigation measures taken by its FCM with respect to USO acquiring additional Oil Futures contracts, USO has determined that it will invest in Oil Futures Contracts as follows: approximately 30% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the July contract, approximately 15% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the August contract, and approximately 15% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the September contract, and approximately 15% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the October contract, and approximately 15% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the December contract, and approximately 10% of its portfolio in crude oil futures contracts on the NYMEX and ICE Futures in the June 2021 contract. USCF will roll the current portfolio positions into the positions described above over a three-day period with approximately 33.3% of the investment changes taking place each day on each of April 27, 2020, April 28, 2020, and April 29, 2020.
Артур, давайте на нашем государственном языке. Иностранные диалекты таят в себе множество недосказанностей и рисков.

теги блога Артур Идиатулин (Tickmill)

....все тэги



UPDONW