Блог компании Финам Брокер | Мнение аналитиков: доллар продержится на отметке 90-100 руб. до весны 2024 года

Вчера президент РФ подписал указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)». Его цель – стабилизация обменного курса рубля. В документе определен перечень экспортеров, которых коснутся данные меры. Он состоит из 43 групп компаний из отраслей топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.

Три основных нововведения:

1) для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке на 6 месяцев;

2) часть компаний будут обязаны представить в Банк России и Росфинмониторинг индикативные планы по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке;

3) в некоторых компаниях появятся уполномоченные Росфинмониторинга, в задачи которых войдет контроль за соблюдением правил валютного регулирования.

Механизм указа не совсем понятен: на какие компании он будет распространяться, каким будет норматив обязательной продажи экспортной выручки, как будет регулироваться доля экспортной выручки в рублях, что будут делать с «зависшими» активами в виде дебиторской задолженности, как предполагается зачислять валютную выручку в российские уполномоченные банки, большинство из которых под санкциями.

Пока сложно сказать, насколько действенной в среднесрочной перспективе станет эта мера властей. Но первая реакция нашего валютного рынка на это известие уже есть: сегодня утром пара USD/RUB показывает снижение на 3,5%. Курс доллара опустился в район 96,7 руб., курс евро ослаб на 3,3% до 102,9 руб., курс юаня снизился на 3,2% до отметки 13,2 руб. Очевидно, что доллар вполне может опуститься до сильной поддержки на уровне 92,5 руб.

Главное сейчас – это сбить дальнейшие девальвационные ожидания по рублю, поэтому диапазон 90-100 руб. за доллар пока устроит всех. Примечательно, что эта мера поддержки рубля вводится на полгода, то есть до президентских выборов. А значит и смысл ее понятен: удержать курс рубля ниже трехзначной цифры в стабильном состоянии. Видимо, после апреля 2024 года курсы доллара и евро вернутся в свой растущий тренд. 

Аналитическое управление ФГ «Финам»