Облигации Автобан

16.9% маловато, нужна 20% доходность

🔥Самые лучшие СВЕЖИЕ облигации за апрель 2026. Часть 1

Видали, что творится на рынке ВДО?😳 Но это мы ещё обсудим попозже, а сегодня моя классическая рубрика «Свежачок».

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале апреля эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в первых числах мая.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс , где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Mihaeff, А как там с 18 лярдами претензий от Счетной палаты и налоговой? Разобрались?

Дмитрий,
Не 18, а 16ярд.Мутное дело еще в Арбитражном суде:
Счетная палата потребовала от строителей участков маршрута «Европа — Западный Китай» вернуть в бюджет возмещенный им НДС на сумму около ₽16 млрд. Могли ли строители претендовать на эти деньги, разберется суд.

Счетная палата (СП) потребовала от трех инфраструктурных компаний — «Магистрали двух столиц», Автодорожной строительной корпорации (АСК) и Концессионной компании «Обход Тольятти» (обе контролируются холдингом «Автобан») — вернуть в бюджет часть возмещенного им НДС, рассказали РБК в Ассоциации инфраструктурных инвесторов и кредиторов (АИИК). СП вынесла этим компаниям представления по итогам проверки, затронувшей строительство и эксплуатацию частей автодорожного транспортного коридора «Европа — Западный Китай», пояснил собеседник РБК в одной из компаний-концессионеров. Все три компании в августе подали в Арбитражный суд Москвы иски к Счетной палате с требованием отменить представления, следует из картотеки арбитражных дел.

В Счетной палате причины вынесенного аудиторами решения не комментируют, сославшись на то, что «материалы проверки носят закрытый характер».

Но суть спора с одной из компаний была озвучена в рамках предварительного заседания в Арбитражном суде, которое состоялось 24 октября. Как заявил представитель АСК, контрольный орган считает незаконным возмещение компании НДС от части суммы капитального гранта, сформированной за счет федеральных субсидий. Общая сумма капитального гранта концессионеру, предоставленного «Автодором», составила 44 млрд руб. Из этой суммы 33 млрд руб. были сформированы за счет средств ФНБ, оставшиеся 11 млрд руб. — за счет федеральной субсидии. СП посчитала, что АСК имеет право возместить НДС только в той части гранта, которая сформирована за счет средств ФНБ.

Подробности претензий СП к «Обходу Тольятти» и «Магистрали двух столиц» в ходе заседания озвучены не были. В «Автобане» РБК рассказали, что Счетная палата требует от АСК вернуть в бюджет 1,74 млрд руб., от Концессионной компании «Обход Тольятти» — 14,3 млрд руб.

Юридическая компания «Митра» так комментирует:«Обязательство вернуть НДС в бюджет зависит от того, выделялись ли бюджетные средства концессионеру с учетом НДС или нет. Если с учетом НДС, то Счетная палата права и средства должны вернуть в бюджет. Если без, то правы концессионеры.»

Crusader99, 16,9%

Михалыч, тоже богато по нашим непростым временам

Финал купона 17%?

Crusader99, 16,9%

Финал купона 17%?

Новые облигации Автобан Финанс (сбор сегодня, 31.03)

• A+, 2 выпуска – фикс купон до 17,5% ежемес. (YTM до 18,98%), 2,9 года, флоатер КС+400 (EY до 20,75%), 1,9 года, общий объем 5 млрд.

Эмитент из сегмента ГЧП-стройки. занимается строительством и реконструкцией автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующей инфраструктуры. Изначально ключевым клиентом Автобана была ГК «Автодор» (более 50% выручки), сейчас их доля все еще большая, но постепенно сократилась до ~30%

📋 Отчетность есть только за 1 полугодие 2025, в ней видим сокращение портфеля заказов: с 2024 года выручка стабильно снижается. Тем не менее, портфель Автобана остается одним из самых больших в своем сегменте рынка, а баланс вполне крепкий (и даже без скидки на то, что середина года у ГЧП-компаний как правило сезонно слабая)

Долг формально высокий, но существенная часть здесь – концессионная, она привязана к выполнению соответствующих проектов и не создает существенной прямой нагрузки на компанию. Проблемы тут могут возникнуть только при расторжении концессии, но с этим у Автобана пока всё гладко. Чистую нагрузку агентства оценивают на уровне ЧД/EBITDA~1.2х, что абсолютно комфортно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Vladimir Semenov, я сам не изучал цифры и не знаю когда у компании отчет, но вы спросите у аналитиков под их статьей, они вам ответят откуда...

Mihaeff, А как там с 18 лярдами претензий от Счетной палаты и налоговой? Разобрались?

БКС пишет, что выручка составила 113 млрд рублей, но на сайте автобана есть только отчет за 9 мес 2025 года с выручкой 1,7 млрд рубдей, и ко...

Vladimir Semenov, я сам не изучал цифры и не знаю когда у компании отчет, но вы спросите у аналитиков под их статьей, они вам ответят откуда инфа и тп

🏗 Разбор облигаций: Автобан-Финанс (БО-ПО8 и БО-ПО9). Фиксируем 17,5% или берем флоатер?

На рынок долга выходит настоящий тяжеловес инфраструктурного строительства — Группа «АВТОБАН». Компания предлагает сразу два выпуска на 5 млрд рублей с очень щедрыми премиями к рынку. Разбираемся в деталях бизнеса, отчетности и решаем, стоит ли добавлять эти бумаги в портфель.

🏢 Кто такие?
Группа «АВТОБАН» (материнская компания АО «ИСК «АВТОБАН») — один из крупнейших подрядчиков по строительству дорог и мостов федерального и регионального значения в РФ. Строили ЦКАД, трассу М-12 «Москва-Казань», М-4 «Дон».
Бизнес-модель бронебойная: более 200 млрд руб. сосредоточено в проектах государственно-частного партнерства (ГЧП) и концессиях.
Почему это важно? Основные заказчики — госкомпании (Автодор, Росавтодор). Риск неплатежей здесь фактически квазисуверенный. Портфель будущих контрактов покрывает выручку более чем на 3 года вперед, обеспечивая предсказуемость денежных потоков. Рейтинговые агентства выделяют умеренно позитивный риск-профиль самой отрасли — государство будет строить дороги при любых кризисах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС пишет, что выручка составила 113 млрд рублей, но на сайте автобана есть только отчет за 9 мес 2025 года с выручкой 1,7 млрд рубдей, и кому верить?

Свежие облигации Автобан Финанс БП-08 (фикс) и БП-09 (флоатер) на размещении. Полный разбор!

Ударим по бездорожью свежими бондами! Автомобильно-дорожная тема на первичке не останавливается. Вслед за «помогаторами» из Автоассистанс, на долговой рынок возвращается холдинг «Автобан».

Дорожники обещают нам двойное размещение: фикс и флоатер с привязкой к КС. Сбор заявок пройдет во вторник, 31 марта.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Самолет, Брусника, ССКап, КАМАЗ, Село_Зеленое, ПКБ, НоваБев, Борец, Р_Вижн, ЭкоНива, ЭТС, Сэтл, Роделен, Пионер, Гидромаш, МГКЛ, Медси, Илон.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚧А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от Автобан Финанс!

🛤️Эмитент: АО «АВТОБАН-Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛤Дорога с двусторонним движением: стоит ли парковать капитал в новые облигации «Автобан-Финанс»?

Группа «Автобан» — это тот самый инфраструктурный гигант, чьими стараниями асфальт ложится от Москвы до Казани. Однако для инвесторов компания подготовила нечто более интересное, чем скоростные магистрали: новый выпуск облигаций БО-П08 (SPV-компания «Автобан-Финанс») с ожидаемым фиксированным купоном до 17,5%.

Вооружившись свежей отчетностью по МСФО за первое полугодие 2025 года и актуальной макроэкономической повесткой, разбираемся, станет ли этот выпуск комфортным путешествием в бизнес-классе или заставит инвесторов считать финансовые ухабы.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 14,5-17,5 %

— ориентир доходности 15,5-18,97 %

— срок до 03.04.32

— амортизация нет

— оферта PUT 03.01.29

— сбор заявок до 31.03.26

— размещение 03.04.26

🟢Зеленый свет: почему инвесторы жмут на газ

✅ Чистая прибыль SPV-компании за 6 месяцев 2025 года взлетела до 644 млн руб.. Для сравнения: годом ранее этот показатель составлял скромные 6 млн руб.

✅Процентные доходы от займов, выданных материнской структуре, достигли солидных 2 006 млн руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Автобан-Финанс БО-П08: до 18,97% на 6 лет. Каковы мои условия сделки

АО «Автобан-Финанс» является одной из крупнейших инфраструктурных строительных компаний, оперирующих на территории РФ, осуществляя преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Объединяет 16 филиалов и управляемых обществ.

 

Компания занимает более 9% рынка дорожного строительства в России. Портфель заказов компании растет ежегодно примерно на 20% и в настоящее время более чем в 4,5 раза превышает выручку.

 

📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П08:

 

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем двух выпусков: не менее 5 млрд рублей

• Срок обращения: 6 лет

• Купон: не выше 17,50% годовых (YTM не выше 18,97% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: Put через 2 года 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации «АВТОБАН-Финанс» 31 марта с купоном 17,50% и КС+4,00% (П08 и П09)

ГК «Автобан» — один из крупнейших генеральных подрядчиков Федерального дорожного агентства (Росавтодор) и Госкомпании «Автодор». Группа специализируется на выполнении крупных комплексных проектов государственного значения.

Сбор заявок 31 марта

11:00-15:00

размещение 3 апреля

Выпуск 1

• Наименование: АвтобанФ-БО-П08
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 17,50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 6 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут 2 года и 9 мес.)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: АвтобанФ-БО-П09
• Рейтинг:А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+400 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 6 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут 1 год и 9 мес.)
• Номинал:1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Только для квалифицированных инвесторов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый выпуск облигаций "Автобан-Финанс" (RU000A10DC15)

🔶 АО «Автобан-Финанс»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Автобан-Финанс-БО-ПО7
▫️ ISIN: RU000A10DC15
▫️ Объем эмиссии: 5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 5 лет 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 20%
[формула: КС ЦБ + 3,5%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 20.11.2025
▫️ Дата погашения: 20.10.2031
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 10.12.2027

Об эмитенте: «Автобан-финанс» — финансовая компания, созданная в целях привлечения заемного финансирования для группы «Автобан» на облигационном рынке.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие облигации Автобан Финанс П07 (флоатер) с купоном до 20,6% на размещении

Ударим по бездорожью свежими бондами! Вслед за своими дальневосточными коллегами из СтройДорСервиса, на долговой рынок возвращается холдинг «Автобан». В прошлый раз я детально «прожаривал» бизнес и облигации Автобана почти 1,5 года назад, аж в июне 2024.

Дорожники обещают нам первый в своей истории флоатер с заманчивой доходностью с привязкой к КС. Сбор заявок пройдет уже в понедельник, 17 ноября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс, Самолет, АБЗ_1, Акрон, Уралкуз, Энергоника.  

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🚧А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от Автобан Финанс!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Автобан-Финанс» 17 ноября проведет сбор заявок на облигации объемом 3 млрд.₽

АО «Инвестиционная строительная компания «АВТОБАН»  — материнская компания Группы «АВТОБАН», являющейся одной из крупнейших инфраструктурных строительных компаний, оперирующих на территории РФ, осуществляя преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений.

Сбор заявок 17 ноября

11:00-15:00

размещение 20 ноября

• Наименование: АвтобанФ-БО-П07
• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+410 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 6 лет
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 2.1 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчётность Автобан-Финанс за 2025-2

Отчётность эмитента

Контора  Автобан-Финанс опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как Автобан зарабатывает на доверии инвесторов?

В 2014 году создано АО «Автобан-Финанс» для управления ценными бумагами и привлечения средств в группу компаний «Автобан». Привлеченные инвестиции направлены на финансирование инфраструктурных проектов, оборотного капитала и оптимизацию структуры заемного капитала компании. «Автобан-Финанс» выпустил собственные облигации на сумму 14 млрд рублей для привлечения финансирования в младший долг.
ИНН — 7708813750

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Автобан I Строительство и ремонт дорог по госзаказу I Трасса Москва-Казань и М-3 Украина

АВТОБАН занимается строительством, ремонтом и обслуживанием автомобильных дорог. При этом почти всю выручку компания получает по госзаказу, точнее — по проектам государственно-частного партнерства на строительство дорог. Именно АВТОБАН проложил трассу М-3 Украина. Сейчас компания занимается строительством магистрали Обход Тольятти и трассы Москва-Казань. АВТОБАН пользуется хорошей репутацией среди госзаказчиков и стабильно выигрывает в тендерах на строительство крупных дорог за счет уникального опыта. Однако есть у компании и риски.



Также из этого видео ты узнаешь:
1:17 – историю Автобана
2:00 – конкурентные преимущества Автобана
2:40 – риски компании
3:00 – что будет с бизнесом Автобана


Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пара слов перед размещением "Автобан-Финанс"


Завтра, 11 июня 2024 года, размещается «Автобан-Финанс» на 5 млрд рублей. Если кратко и непредвзято, то контора занимает деньги не для развития группы, а для латания её финансовых дыр и перекладывания краткосрочных долгов в долгосрочные (это у них называется «оптимизация структуры заемного капитала»), с целью выиграть время, а там глядишь всё наладится. Подробнее о конторе и её финансовом состоянии...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Свежие облигации: Автобан БО-П05. Ударим по бездорожью свежими бондами?

Коллеги-инвестблогеры массово проигнорировали размещение нового 5-го выпуска классических облигаций от Автобан-Финанс. А ведь сбор заявок пройдет уже сегодня, 6 июня. Я всё-таки решил залезть в отчетность эмитента, посмотреть на параметры выпуска и принять взвешенное аргументированное решение о том, достоин ли он нашего внимания.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски ГТЛК [в юанях], Икс 5 Финанс, ФосАгро [в долларах], Росагролизинг, Полюс [в долларах], А101.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚧А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от Автобан Финанс!

🛤️Эмитент: АО «АВТОБАН-Финанс»

💰АВТОБАН-Финанс  — это структурное подразделение крупного дорожно-строительного холдинга ГК «АВТОБАН». Создано в 2014г. с целями финансового посредничества (капиталовложения в ценные бумаги, заключение биржевых сделок, финансовый лизинг и т.д.).Основное направление деятельности – привлечение финансовых средств для ГК АВТОБАН, преимущественно за счет выпуска облигаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"АВТОБАН-Финанс" проведет сбор заявок на облигации объемом ₽5 млрд.

Акционерное общество «Автобан-Финанс» является SPV-компанией, созданной для осуществления управления ценными бумагами АО «Дорожно-строительная компания »АВТОБАН". АО «Дорожно-строительная компания „АВТОБАН“ вошло в число ведущих дорожно-строительных компаний Российской Федерации. Компания является одним из крупнейших генподрядчиков Госкомпании „Российские автомобильные дороги“.

Сбор заявок 6 июня

размещение 11 июня

• Наименование: АвтобФ-БО-П05
• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз „Стабильный“)
• Купон: 15.50% (полугодовой)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (пут через 2.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: БКС КИБ, Инвестиционный Банк Синара, АО ИФК Солид
• Выпуск для всех

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

За день до даты оферты облигация стоит 96.77%
Уважаемые форумчане.
Поясните, пожалуйста, на примере облигации АВТОБАН-Финанс АО БО-П03 (RU000A103PC2), почему такое может быть:

smart-lab.ru/q/bonds/RU000A103PC2/

Как я понимаю, в дату оферты (то есть завтра, 15-09-2023), держатель облигации имеет право продать, а эмитент обязан купить облигацию по номинальной стоимости (100%). Тогда почему за день (!) до даты оферты облигация стоит 96.77%??? Это же прибыль 3,23% за день, т.е. нереальная прибыль в годовых!..

Авто-репост. Читать в блоге >>>