Облигации Автобан

кто знает, что сейчас с действующим рейтингом этого эмитента????

Финальный ориентир ставки купона по облигациям «АВТОБАН-Финанс» серии БО-П10 установлен на уровне 18,00%
cbonds.ru/news/4123339/

Новое размещение: Автобан-Финанс БО-П10. Аномальная премия в рейтинге А+ и скрытые драйверы роста!

Коллеги, Группа «Автобан» выходит на рынок с новым выпуском облигаций. Копнул их отчетность по МСФО, разобрал структуру долга и параметры выпуска. Спойлер: на фоне текущей ключевой ставки условия выглядят как настоящая рыночная неэффективность. Это редкий шанс забрать премию за риск, которого по факту почти нет.

📊 Параметры выпуска Автобан-Финанс-БО-П10:
• Эмитент: АО «Автобан-Финанс» (SPV, поручитель — головное АО «ДСК «Автобан»)
• Рейтинг: ruA+ / A+.ru (с ПОЗИТИВНЫМ прогнозом от НКР)
• Объем: от 5 млрд руб. (могут увеличить при высоком спросе)
• Купон: 18,25% годовых (фиксированный на весь срок до оферты)
• Выплаты: ежемесячно (идеально для сложного процента)
• Доходность (YTP): ~19,86% (с учетом реинвестирования купонов)
• Срок / Оферта: 7 лет / Put-оферта через 3 года
• Сбор заявок: 12 октября (размещение 14 октября)

🏗 Бизнес-модель:
Инфраструктурный монолит «Автобан» — один из крупнейших игроков инфраструктурного и дорожного строительства РФ (доля рынка ~8%). Строят ЦКАД, трассы М-12 «Восток», М-8.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три книги: купон, срок и вопросы к оферте


В подборке Автобан-Финанс БО-П10 и две серии Софтлайна. Купоны пока ориентировочные; по Автобану остаётся вопрос об оферте, по Софтлайну — о распределении объёма между выпусками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Автобан-Финанс БО-П10: под 20% на 3 года. Определяем условия апсайда

«Автобан» — один из крупнейших частных дорожных строителей страны. Компания строит и реконструирует федеральные и региональные трассы по госконтрактам, выступая генподрядчиком Росавтодора и «Автодора».

 

А ещё владеет долями в концессиях: ЦКАД-3, ЦКАД-4, обход Тольятти и дублёр проспекта Гагарина в Нижнем Новгороде.

 

Сроки выплат впечатляют. По ЦКАД и дублёру Гагарина государство платит до 2047–2054 годов с индексацией по инфляции. По обходу Тольятти — до 2031-го. Совокупный объём реализованных и подписанных проектов ГЧП — больше 200 млрд рублей.

 

Головная компания группы — АО «ИСК «Автобан».

 

Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П10:

 

• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: не менее 5 млрд рублей

• Срок обращения: 7 лет

• Купон: не выше 18,25% годовых (YTM не выше 19,86% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещение облигаций АВТОБАН-Финанс БО-П10: один из крупнейших частных дорожных строителей страны

«Автобан» один из крупнейших частных дорожных строителей страны: строит трассы по госконтрактам и владеет долями в концессиях ЦКАД и обхода Тольятти, за которые государство платит до 2047 года. Портфель заказов растёт, но выручка снижается второй год, аудитор выразил мнение с оговорками, а после 10 млрд дивидендов в 2025 году у группы осталось 1,5 млрд свободных денег. Надбавка ориентира выше медиан недавних размещений компаний с рейтингами A+ и A.

📋 Параметры
▪️ фикс, ориентир 18–18,25% годовых
▪️ купон раз в 30 дней; срок 7 лет, оферта через 3 года по номиналу; амортизации нет
▪️ поручительство ДСК «Автобан» и оферта ИСК «Автобан» при дефолте эмитента
▪️ номинал 1 000 руб
▪️ книга 12 октября, поручения до 15:00 МСК; размещение 14 октября
▪️ рейтинг ИСК «Автобан»: ruA+ у Эксперт РА, A+.ru позитивный у НКР; рейтинг самого эмитента НКР отозвало 24 сентября

 

🏭 Бизнес

У группы два бизнеса.
1. Подряд: «Автодор», управления Росавтодора, регионы или крупный генподрядчик нанимают «Автобан» построить участок трассы, деньги приходят авансом и по актам. Это 106,5 млрд руб из 118,0 млрд выручки 2025 года: М-3, Р-351, дублёр Гагарина в Нижнем Новгороде, ВСМ в Тверской области. Рентабельность группы по EBITDA без концессий около 10%, раньше было 15–20%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации «Автобан-финанс» 12 октября с купоном 18,25% (БО-П10)

АО «ИСК «Автобан» выступает головной компанией группы «Автобан» и входит в число крупнейших дорожно‑строительных организаций России. Компания занимается строительством и реконструкцией автодорог федерального значения, участвует в реализации инфраструктурных проектов в 20 субъектах РФ. Среди ключевых партнёров АО «ИСК «Автобан» — Федеральное дорожное агентство «Росавтодор» и госкомпания «Автодор», для которых организация работает в статусе генерального подрядчика.

Сбор заявок 12 октября
11:00-15:00
размещение 14 октября

• Наименование: АвтобанФ-БО-П10
• Рейтинг АО «ИСК АВТОБАН»: А+ (НКР, прогноз «Позитивный»)
• Купон: до 18,25% (ежемесячный)
• Срок обращения:3 года
• Общий объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, МТС Банк, Ozon Банк, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

16.9% маловато, нужна 20% доходность

Михалыч, как заказывали. Принимайте АВТОБФ БП8 20.0%

16.9% маловато, нужна 20% доходность

🔥Самые лучшие СВЕЖИЕ облигации за апрель 2026. Часть 1

Видали, что творится на рынке ВДО?😳 Но это мы ещё обсудим попозже, а сегодня моя классическая рубрика «Свежачок».

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В начале апреля эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в первых числах мая.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс , где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Mihaeff, А как там с 18 лярдами претензий от Счетной палаты и налоговой? Разобрались?

Дмитрий,
Не 18, а 16ярд.Мутное дело еще в Арбитражном суде:
Счетная палата потребовала от строителей участков маршрута «Европа — Западный Китай» вернуть в бюджет возмещенный им НДС на сумму около ₽16 млрд. Могли ли строители претендовать на эти деньги, разберется суд.

Счетная палата (СП) потребовала от трех инфраструктурных компаний — «Магистрали двух столиц», Автодорожной строительной корпорации (АСК) и Концессионной компании «Обход Тольятти» (обе контролируются холдингом «Автобан») — вернуть в бюджет часть возмещенного им НДС, рассказали РБК в Ассоциации инфраструктурных инвесторов и кредиторов (АИИК). СП вынесла этим компаниям представления по итогам проверки, затронувшей строительство и эксплуатацию частей автодорожного транспортного коридора «Европа — Западный Китай», пояснил собеседник РБК в одной из компаний-концессионеров. Все три компании в августе подали в Арбитражный суд Москвы иски к Счетной палате с требованием отменить представления, следует из картотеки арбитражных дел.

В Счетной палате причины вынесенного аудиторами решения не комментируют, сославшись на то, что «материалы проверки носят закрытый характер».

Но суть спора с одной из компаний была озвучена в рамках предварительного заседания в Арбитражном суде, которое состоялось 24 октября. Как заявил представитель АСК, контрольный орган считает незаконным возмещение компании НДС от части суммы капитального гранта, сформированной за счет федеральных субсидий. Общая сумма капитального гранта концессионеру, предоставленного «Автодором», составила 44 млрд руб. Из этой суммы 33 млрд руб. были сформированы за счет средств ФНБ, оставшиеся 11 млрд руб. — за счет федеральной субсидии. СП посчитала, что АСК имеет право возместить НДС только в той части гранта, которая сформирована за счет средств ФНБ.

Подробности претензий СП к «Обходу Тольятти» и «Магистрали двух столиц» в ходе заседания озвучены не были. В «Автобане» РБК рассказали, что Счетная палата требует от АСК вернуть в бюджет 1,74 млрд руб., от Концессионной компании «Обход Тольятти» — 14,3 млрд руб.

Юридическая компания «Митра» так комментирует:«Обязательство вернуть НДС в бюджет зависит от того, выделялись ли бюджетные средства концессионеру с учетом НДС или нет. Если с учетом НДС, то Счетная палата права и средства должны вернуть в бюджет. Если без, то правы концессионеры.»

Crusader99, 16,9%

Михалыч, тоже богато по нашим непростым временам

Финал купона 17%?

Crusader99, 16,9%

Финал купона 17%?

Новые облигации Автобан Финанс (сбор сегодня, 31.03)

• A+, 2 выпуска – фикс купон до 17,5% ежемес. (YTM до 18,98%), 2,9 года, флоатер КС+400 (EY до 20,75%), 1,9 года, общий объем 5 млрд.

Эмитент из сегмента ГЧП-стройки. занимается строительством и реконструкцией автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующей инфраструктуры. Изначально ключевым клиентом Автобана была ГК «Автодор» (более 50% выручки), сейчас их доля все еще большая, но постепенно сократилась до ~30%

📋 Отчетность есть только за 1 полугодие 2025, в ней видим сокращение портфеля заказов: с 2024 года выручка стабильно снижается. Тем не менее, портфель Автобана остается одним из самых больших в своем сегменте рынка, а баланс вполне крепкий (и даже без скидки на то, что середина года у ГЧП-компаний как правило сезонно слабая)

Долг формально высокий, но существенная часть здесь – концессионная, она привязана к выполнению соответствующих проектов и не создает существенной прямой нагрузки на компанию. Проблемы тут могут возникнуть только при расторжении концессии, но с этим у Автобана пока всё гладко. Чистую нагрузку агентства оценивают на уровне ЧД/EBITDA~1.2х, что абсолютно комфортно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Vladimir Semenov, я сам не изучал цифры и не знаю когда у компании отчет, но вы спросите у аналитиков под их статьей, они вам ответят откуда...

Mihaeff, А как там с 18 лярдами претензий от Счетной палаты и налоговой? Разобрались?

БКС пишет, что выручка составила 113 млрд рублей, но на сайте автобана есть только отчет за 9 мес 2025 года с выручкой 1,7 млрд рубдей, и ко...

Vladimir Semenov, я сам не изучал цифры и не знаю когда у компании отчет, но вы спросите у аналитиков под их статьей, они вам ответят откуда инфа и тп

🏗 Разбор облигаций: Автобан-Финанс (БО-ПО8 и БО-ПО9). Фиксируем 17,5% или берем флоатер?

На рынок долга выходит настоящий тяжеловес инфраструктурного строительства — Группа «АВТОБАН». Компания предлагает сразу два выпуска на 5 млрд рублей с очень щедрыми премиями к рынку. Разбираемся в деталях бизнеса, отчетности и решаем, стоит ли добавлять эти бумаги в портфель.

🏢 Кто такие?
Группа «АВТОБАН» (материнская компания АО «ИСК «АВТОБАН») — один из крупнейших подрядчиков по строительству дорог и мостов федерального и регионального значения в РФ. Строили ЦКАД, трассу М-12 «Москва-Казань», М-4 «Дон».
Бизнес-модель бронебойная: более 200 млрд руб. сосредоточено в проектах государственно-частного партнерства (ГЧП) и концессиях.
Почему это важно? Основные заказчики — госкомпании (Автодор, Росавтодор). Риск неплатежей здесь фактически квазисуверенный. Портфель будущих контрактов покрывает выручку более чем на 3 года вперед, обеспечивая предсказуемость денежных потоков. Рейтинговые агентства выделяют умеренно позитивный риск-профиль самой отрасли — государство будет строить дороги при любых кризисах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС пишет, что выручка составила 113 млрд рублей, но на сайте автобана есть только отчет за 9 мес 2025 года с выручкой 1,7 млрд рубдей, и кому верить?

Свежие облигации Автобан Финанс БП-08 (фикс) и БП-09 (флоатер) на размещении. Полный разбор!

Ударим по бездорожью свежими бондами! Автомобильно-дорожная тема на первичке не останавливается. Вслед за «помогаторами» из Автоассистанс, на долговой рынок возвращается холдинг «Автобан».

Дорожники обещают нам двойное размещение: фикс и флоатер с привязкой к КС. Сбор заявок пройдет во вторник, 31 марта.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Самолет, Брусника, ССКап, КАМАЗ, Село_Зеленое, ПКБ, НоваБев, Борец, Р_Вижн, ЭкоНива, ЭТС, Сэтл, Роделен, Пионер, Гидромаш, МГКЛ, Медси, Илон.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚧А теперь — поехали смотреть на новый выпуск от Автобан Финанс!

🛤️Эмитент: АО «АВТОБАН-Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛤Дорога с двусторонним движением: стоит ли парковать капитал в новые облигации «Автобан-Финанс»?

Группа «Автобан» — это тот самый инфраструктурный гигант, чьими стараниями асфальт ложится от Москвы до Казани. Однако для инвесторов компания подготовила нечто более интересное, чем скоростные магистрали: новый выпуск облигаций БО-П08 (SPV-компания «Автобан-Финанс») с ожидаемым фиксированным купоном до 17,5%.

Вооружившись свежей отчетностью по МСФО за первое полугодие 2025 года и актуальной макроэкономической повесткой, разбираемся, станет ли этот выпуск комфортным путешествием в бизнес-классе или заставит инвесторов считать финансовые ухабы.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 14,5-17,5 %

— ориентир доходности 15,5-18,97 %

— срок до 03.04.32

— амортизация нет

— оферта PUT 03.01.29

— сбор заявок до 31.03.26

— размещение 03.04.26

🟢Зеленый свет: почему инвесторы жмут на газ

✅ Чистая прибыль SPV-компании за 6 месяцев 2025 года взлетела до 644 млн руб.. Для сравнения: годом ранее этот показатель составлял скромные 6 млн руб.

✅Процентные доходы от займов, выданных материнской структуре, достигли солидных 2 006 млн руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Автобан-Финанс БО-П08: до 18,97% на 6 лет. Каковы мои условия сделки

АО «Автобан-Финанс» является одной из крупнейших инфраструктурных строительных компаний, оперирующих на территории РФ, осуществляя преимущественно строительство и реконструкцию автомобильных дорог федерального и регионального значения, а также сопутствующих развязок и мостовых сооружений. Объединяет 16 филиалов и управляемых обществ.

 

Компания занимает более 9% рынка дорожного строительства в России. Портфель заказов компании растет ежегодно примерно на 20% и в настоящее время более чем в 4,5 раза превышает выручку.

 

📍 Параметры выпуска АвтобанФ-БО-П08:

 

• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем двух выпусков: не менее 5 млрд рублей

• Срок обращения: 6 лет

• Купон: не выше 17,50% годовых (YTM не выше 18,97% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: Put через 2 года 9 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации «АВТОБАН-Финанс» 31 марта с купоном 17,50% и КС+4,00% (П08 и П09)

ГК «Автобан» — один из крупнейших генеральных подрядчиков Федерального дорожного агентства (Росавтодор) и Госкомпании «Автодор». Группа специализируется на выполнении крупных комплексных проектов государственного значения.

Сбор заявок 31 марта

11:00-15:00

размещение 3 апреля

Выпуск 1

• Наименование: АвтобанФ-БО-П08
• Рейтинг: А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 17,50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 6 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут 2 года и 9 мес.)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: АвтобанФ-БО-П09
• Рейтинг:А+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+400 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 6 лет
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут 1 год и 9 мес.)
• Номинал:1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк
• Только для квалифицированных инвесторов

Авто-репост. Читать в блоге >>>