Облигации Брусника

В рамках мониторинга долгового рынка за прошедший месяц была проведена оценка 13 компаний на предмет ранних признаков технического дефолта.

По каждому эмитенту детализированы основные проблемы, график погашений и факторы, способные повлечь за собой пересмотр кредитного рейтинга.

• Этих облигаций не должно быть в портфеле: 1 подборка, 2 подборка, 3 подборка.

Обзор эмитентов с высоким риском дефолта:

📍 Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3

Девелоперская компания, основанная в 2004 году. Компания строит жилье в крупных городах Урала и Сибири, в Москве и Московской области.

Рейтинг эмитента: 1 декабря 2025 года рейтинг надёжности был подтверждён на уровне А- (АКРА) сохранив «Негативный» прогноз.

В конце 2025 года допустил тех. дефолт с задержкой всего день, объясняя это технической заминкой.

Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: выросла на 29,9%, до 5,76 млн рублей.

Тренд 2Р04 нисходящий с момента размещения… Доколе?

Жора, так он присвоен вот буквально недавно, по сост. на 1 декабря 2025 г.

Free_Invest777, еще осталось рейтинг понизить, еще ниже возьмем

Пусть льют, доходность у Брусники уже неадекватно высокая, будет коррекция 100%. Сливайте, мы прикупим)

Андрей Ш., техдефолт 09/11/2025 забыть не могут. Плохо с финансовой дисциплиной у Брусники.

Долб**бы щас все облигации льют.

www.tbank.ru/invest/social/profile/Yanex23/3356c755-07d3-4208-b065-e719778e07e3/?author=profile
Как думаете, будет передел и консолидация ры...

Что за сливы произошли? Бумага сегодня только отрасла и тут опять падение.

Что за сливы произошли? Бумага сегодня только отрасла и тут опять падение.

Kir_Falk, а страх разве не обоснованный? Делимобиль тогда лучше купить, рейтинг тоже высокий и отчёт также плох

Crusader99, ааа, ну сами виноваты, «зафиксировали убыток» на своем страхе :))

Итак, на очереди ООО Брусника — девелопер сегмента комфорт и бизнес-класса, родом из Екатеринбурга, ведущий свой бизнес во многих крупных городах России, в т ч Москва и СПб. В конце 2025 года допустил тех. дефолт с задержкой всего день, объясняя это технической заминкой. При этом, текущий рейтинг: А- (с негативным прогнозом). Давайте разбираться, действительно ли имеет место случайность и рейтинг оправдан, или все-таки есть тревожные звоночки для таких событий. Анализ по МСФО на середину 2025 года:

🔸Оценка операционных показателей (3,5/17) — низкий:

·         Кроме как ростом выручки на 14,8% г/г и рентабельностью продаж 25% — особо похвастаться нечем. Темп роста опер. прибыли недостаточен в сравнении с CAGR по всем девелоперам. А вот темп роста долговой нагрузки г/г показал кратное увеличение, что буквально «утопило» чистую прибыль — минус 151%;

·         Свободный денежный поток пребывает в таком разрыве, что кажется, будто из него никогда не выберется: если год назад дефицит составлял 20,5 млрд руб., то спустя год — уже около 30 млрд. руб. Запас наличности не настолько большой, чтобы вечно его покрывать;

Kir_Falk, в тех.дефолт был «купон Шредингера». Те, кто слился на новости о техдефолте купон не получили. Получили те, кто этот слив откупил

Дмитрий Г., а когда Брусника «кидала с купоном за целый месяц»? День задержки выплаты это «кидалово за месяц»? Или речь была не про Бруснику...

Жора, после техдефолта, где я потерял деньги, доверие к компании снизилось. Желание покупать снова облиги, где тебя на пустом месте могут ки...