Новости рынков | Банк России опубликовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы

В документе Банк России обозначил цель и основные принципы денежно-кредитной политики. В дополнение к опубликованному в июле базовому сценарию развития экономики на ближайшие 3 года в проекте представлены три альтернативных сценария — дезинфляционный, проинфляционный и рисковый.

Сценарии различаются предпосылками, которые касаются как внутренних, так и внешних условий. Они учитывают и складывающиеся тенденции, и возможные риски, что позволяет Банку России быть готовым к разным вариантам развития событий.

Во всех сценариях денежно-кредитная политика направлена на возвращение годовой инфляции к 4%. Для достижения этой цели Банк России будет принимать необходимые меры, учитывая текущее состояние экономики, динамику цен, ситуацию на финансовых рынках.

Документ содержит приложения и врезки, в том числе о взаимодействии денежно-кредитной и бюджетной политики, об изменениях банковского регулирования в 2023–2025 годах и их влиянии на денежно-кредитную политику, о процентных расходах компаний и канале издержек.

cbr.ru/press/event/?id=26904

В июне — июле 2025 года, убедившись в устойчивости дезинфляции, Банк России перешел к снижению ключевой ставки. Ставка была понижена в совокупности на 3 п.п., до 18% годовых.

Учитывая преобладание проинфляционных рисков, Банк России в июне — июле давал нейтральный сигнал о дальнейших решениях по ключевой ставке, предполагая возможность пауз в ее снижении.




Базовый сценарий построен на наиболее вероятных, с точки зрения Банка России, предпосылках развития экономической ситуации в мире и в России.

cbr.ru/about_br/publ/ondkp/on_2026_2028/