Новости рынков | Что означает победа Трампа на выборах 2024 года для мировых рынков? — Reuters

Что означает победа Трампа на выборах 2024 года для мировых рынков? — Reuters

Валюты:

Президентство Трампа рассматривается как фактор, укрепляющий доллар США, поскольку инвесторы ожидают, что его политика приведёт к более высокой инфляции и экономическому росту, чем при демократе Камале Харрис. Это будет означать, что Федеральной резервной системе придётся удерживать процентные ставки на высоком уровне, чтобы предотвратить перегрев экономики, что, в свою очередь, будет благоприятно для доллара.

В то же время планы Трампа ввести пошлины на торговлю, заставить европейских союзников платить больше за оборону и с подозрением относиться к многосторонним институтам, скорее всего, замедлят экономический рост в других странах мира, повышая привлекательность доллара. Аналитики Citi ожидают, что после победы Трампа доллар вырастет на 3%.

Аналитики ожидают резкого падения курса евро, возможно, ниже ключевого уровня $1, если последуют тарифы и снижение внутренних налогов.

Они также ожидают, что курс китайского юаня продолжит снижаться, как в 2018–2020 годах, когда он быстро обесценился.

Повышение доходности доллара также будет означатьвозвращение к торговле на разнице процентных ставок, поскольку такие валюты, как японская иена и швейцарский франк, уже активно продавались в преддверии выборов.

Тем не менее, по мнению аналитиков, швейцарский франк получит поддержку благодаря более высокой стоимости экспорта страны, которая защищает его от тарифов, и склонности валюты к росту в периоды высокой инфляции.

Поскольку ожидается, что администрация Трампа займёт более мягкую позицию в отношении регулирования криптовалют, биткоин является ещё одним потенциальным победителем. В среду крупнейшая в мире криптовалюта достигла исторического максимума.

Акции:

Обещание Трампа ослабить регулирование и снизить налоги для крупных корпораций, увеличить добычу нефти и ужесточить иммиграционную политику указывает на более высокие темпы роста и инфляцию, что положительно скажется на акциях. Такие отрасли, как банковское дело, технологии, оборона и добыча ископаемого топлива, скорее всего, выиграют.По оценкам Goldman Sachs, его план по снижению ставки корпоративного налога с 21% до 15% увеличит прибыль S&P 500 примерно на 4%.

Тем не менее, пока неясно, насколько план Трампа по снижению налогов пройдёт через Конгресс. В то же время его протекционистская политика и жёсткая позиция в отношении Китая приведут к росту затрат, снижению рентабельности и ударят по транснациональным компаниям.

За пределами Соединённых Штатов сильный доллар, рост процентных ставок в США и торговая напряжённость приведут к тому, что защитные отрасли будут чувствовать себя лучше, а транснациональные компании, ориентированные на рынки США, пострадают.

Секторы, подверженные изменениям тарифов, такие как производство полупроводников, автомобилей и экологически чистой энергии, скорее всего, будут нестабильными. Инвесторы, предвосхищающие результаты выборов, продали акции японских компаний в которых доминируют автопроизводители, а также акции европейских производителей электромобилей и микросхем.

Barclays предупредил о возможном «высоком однозначном» процентном снижении доходов в Европе в случае возобновления торговых конфликтов. Оборонный сектор Европы, скорее всего, столкнётся с неоднозначными последствиями после того, как Трамп заявил, что положит конец войне на Украине, но также сказал, что европейским союзникам нужно больше тратить на оборону.
Облигации:

Инвесторы всё больше беспокоятся о масштабах государственного долга США и растущем из-за него бюджетном дефиците, опасаясь, что это приведёт к повышению стоимости заимствований или доходности казначейских облигаций.

Согласно одной из оценок,планы Трампа по расходам могут увеличить дефицит на 7,5 триллиона долларов в течение 10 лет, что намного больше, чем предлагала Харрис. В октябре доходность казначейских облигаций выросла почти на 50 базисных пунктов, когда рынки оценивали более высокую вероятность победы Трампа.

Инфляционное давление, вызванное политикой Трампа, не позволит ФРС снизить процентные ставки, что приведёт к сохранению высоких ставок по казначейским облигациям.
Победа Трампа также, вероятно, замедлит рост в Европе и Азии, поскольку тарифы и другие меры политики оказывают давление на эти экономики. Усиление давления на евро, иену, швейцарский франк и другие валюты, а также рост инфляции сократят возможности центральных банков снижать ставки по мере необходимости. Аналитики ожидают роста доходности мировых облигаций.

Сырьевые товары:

Трамп будет стремиться к тому, чтобы максимально увеличить объёмы бурения нефтяных и газовых скважин в США, расширяя федеральную аренду и по возможности ослабляя экологическое регулирование. Такая политика практически гарантирует, что страна останется крупнейшим в мире производителем нефти. Такие объёмы добычи могут помочь сохранить относительно низкие цены на фьючерсы на нефть West Texas Intermediate в США, которые в этом году упали примерно на 4%.

С другой стороны, он, скорее всего,усилит контроль за соблюдением нефтяных санкций в отношении Ирана, что может сократить объёмы мировых поставок нефти. Он также заявил, что заполнит Стратегический нефтяной резерв до невиданных ранее уровней, что может поддержать цены, когда правительство выйдет на рынки.
Развивающиеся рынки:

Ещё до выборов опасения по поводу политики Трампа повлияли на развивающиеся экономики. Помимо тарифов на товары из Китая, Трамп заявил, что введёт пошлины в размере 200% на импорт автомобилей из Мексики. По словам аналитиков, мексиканское песо может ослабеть до 21 доллара, что является самым низким показателем за последние два года.

Ещё один потенциальный негативный фактор для развивающихся рынков: кандидат в вице-президенты от Трампа Джей Ди Вэнс предложил ввести 10-процентный налог на денежные переводы, что важно для многих экономик Латинской Америки.

Южноафриканский рэнд, реал и фондовые рынки Бразилии в этих странах уязвимы в случае повышения тарифов, как и производители микросхем на Тайване, в Южной Корее и других странах, которые работают на китайские технологические компании.

Распродажа казначейских облигаций и рост доллара также приведутк оттоку средств с развивающихся рынков и ужесточению денежно-кредитной политики во многих странах.

Страны с развивающейся экономикой, демонстрирующие внутренний рост и реформы, такие как Индия или Южная Африка, могут извлечь выгоду и стать убежищем в условиях нестабильной глобальной обстановки. Чили, производящая медь и литий, может в значительной степени избежать последствий из-за того, что её экспортные товары трудно заменить.www.reuters.com/markets/whats-stake-global-markets-trump-presidency-2024-11-06/