Что я понял, изучив 10 стратегий инвесткомпаний на 2024 год

На каникулах активно изучал стратегии инвестиционных компаний, которые они традиционно выпускают к началу года. Прочитал несколько сотен страниц десятка презентаций. 

В этом посте подчеркну основные тенденции, которые прогнозируют аналитики для нашего рынка.



Основные показатели (в среднем) к концу года:

• Индекс Мосбиржи — +20%

• Курс доллара — 85-90 руб.

• Нефть — $85 за баррель.

• Ставка ЦБ — 12%.

Рынок в целом: 

• Высокие ставки по кредитам будут с нами весь год, постепенного уменьшения ждут со 2 квартала. 

• Высокие ставки ограничивают потенциал роста фондового рынка.  

• Санкции и геополитика могут сдерживать деловую активность и рост рынков.

• Инвесторы — физические лица продолжат доминировать на российском рынке акций, что будет делать его волатильным.

Акции:

• Российские акции по-прежнему оцениваются по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E существенно дешевле по сравнению с крупными рынками других развивающихся стран.

• Большие ожидания на рост акций во второй половине года после начала смягчения процентных ставок.

• Объем дивидендных выплат в 2024 году может достичь исторического максимума.

• Курс государства на импортозамещение будет стимулировать рост высокотехнологичных компаний, чья продукция должна заменить зарубежные аналоги.

• Редомициляция российских компаний. Позволит раскрыть стоимость ряда компаний. Но возможны при этом риски навеса.  

• Выход на IPO новых компаний будет повышать интерес к акциям.

Прогноз по дивидендам от ВТБ.


Облигации:

• Поиск альтернатив вложениям в твердые валюты будет подогревать популярность замещающих и юаневых облигаций.

• Пока высокие ставки, будут популярны инструменты денежного рынка и флоатеры.

Фавориты


Потенциал роста компаний от Атона (обзор).

Акции компаний, которые чаще всего встречаются в числе фаворитов инвесткомпаний. 

• Сбербанк

• Лукойл

• X5 Retail

• Яндекс

• Globaltrans

• Магнит

• Роснефть 

❓ Какой у вас прогноз на новый год?

—