markets report 1/11/23

Всем первое ноября и среда! Выпуск 322

В преддверии сегодняшней публикации процентной ставки от ФРС, наткнулся на достаточно интересный взгляд на то, как могут развиваться события основываясь на прошлом опыте. Доходность казначейских бондов и особенно 10ти леток, является неким мерилом стоимости пока еще главной и резервной валюты на планете американского доллара. Доходность 10ти леток и процентная ставка ФРС имеют достаточно высокую корреляцию и на примере нескольких ключевых событий  американского фондового рынка, а именно середина 90х, 2000 год и кризис 2008, стоит отметить пару моментов. После достаточно сильного подъема ключевой ставки она обычно переходит в боковик, то есть ЦБ берет паузу и держит ставку высокой какое-то время, на что кстати сейчас все надеяться ибо вероятность повышения ставки сегодня вечером равна нулю. После этого обычно повышается интерес к государственным бондам, потому что доходность по ним подросла, и участники начинают их скупать. Доходность от этого снижается, что исторически вызывало рост индекса SnP, а потом еще и ФРС после паузы начинало ставку понижать, то есть удешевлять деньги, что давало дополнительный стимул росту акций и соответственно индексов. Справедливым будет отметить, что такая история сработала в районе 96 года, в 2000 и 2008 к моменту снижения ставки и развороту доходности вниз уже вовсю развернулись сильнейшие кризисы.

Что касается текущей ситуации то, доходность трежерей растет достаточно стабильно и похоже пока разворачиваться не собирается. Так же ФРС еще только собирается взять паузу, но это неточно, и в случае наступления этой паузы и так называемого плато процентной ставки пока непонятно, сколько оно продержится. Поэтому в текущей ситуации американским индексам рост пока не грозит. Но есть и положительный момент, пока аналитики склоняются к тому, что   когда и процентная ставка американского ЦБ и доходность трежерей пойдут вниз резкого кризиса и соответственно обвального падения индексов как ранее, не случится, а наоборот SnP должен вернуться к стабильному росту. НО все-таки, справедливости ради нужно отметить, что спрэд доходностей или инверсия кривой доходностей трежерей на очень пугающем уровне, выше была только в начале 80х, посему многие эксперты все еще топят за рецессию в следующем году.

Американские индексы вчера очень вяленько подросли, перед объявлением ставки никто не хочет сильно рисковать. Важно что индексы закрыли третий месяц подряд снижением, аналитики указывают, что на данный момент на рынок больше всего давит высокая процентная ставка которая не собирается понижаться и геополитики, связанная с Украиной и Израилем которым вообще не видно конца. Среди отчетностей к недавним плохим отчетам нефтяных компаний добавились тяжелое машиностроение в виде CAT, потому что у них сильно замедляется спрос, а это плохо не только для компании, но и сигнал для рынка. Бумагу вальнули более 6% на очень приличном объеме, думаю долларов 15 она еще скинет в ближайшее время. Для NVDA корячатся непростые времена, ибо в их отчете говориться, что из-за решения правительства они могу лишиться миллиардных контрактов  с Китаем. Бумага вчера ложно пробила свою 5 месячную поддержку в районе $405, но если этот рубеж будет преодолен, то падение может быть резким. НУ и еще 2 сильнейших движения за вчера. PINS порадовал своим отчетом и акция взлетела почти на 20% и 2й раз в этом году поднялась над непроходимыми $29, может с этого захода ей удастся наконец выйти из боковика. Ну и факап дня это SRPT их генная терапия провалилась блин на поздней стадии испытаний. Акцию просто вмочили на 37%, обнулив все, что с ней произошло хорошего с июля. Будь очень осторожны с фармой.

На российском рынке постепенно становится неспокойно, так как некоторые аналитики указывают, что на текущий момент потенциала для роста особо нет. USDrub прошел вниз на укрепление, но его снова вернули и опять подняли над сильным уровнем в 92,5 рубля за доллар. Похоже не смотря на предпринятые меры, укрепление национальной валюты не будет проходить без боя, тем более сильный фактор в виде падающей нефти, говорит больше за ослабление. Скорей всего рубль постепенно все таки спуститься  ближе к 90 рублей за доллар. Индексы на это реагируют тоже не очень, RTS все же сходит к своему бывшему сопротивлению и снова там потусуется, а почему бы и нет в отсутствии какого-либо мощного драйвера. IMOEX менее охотно но тоже припадает, он постарается задержаться в районе 3200 пунктов по крайней мере на этой неделе, если не поступит каких-то резких новостей, но надо понимать что медведям это все на руку и они постепенно набирают позиции.

Нефть решила на топтаться на месте и пошла дальше вниз, военные действия ее все меньше и меньше волнуют а вот фундаментальные факторы в виде увеличения добычи, как в Америке, так и в у некоторых членов ОПЕК, создает повышенное предложение, в то время как слабые данные по производственной и непроизводственной активности в Китае понижают ожидаемый спрос со стороны поднебесной, поэтому нефть пока проседает, и теперь стремиться к своей следующей остановке в районе $82,5 за баррель.

Газ вчера неплохо подскочил без особых видимых новостей, наоборот потенциальные австралийские забастовки вроде урегулированы, поэтому вероятно после такого роста последует откат назад. НО опять же с энергоресурсами нужно всегда помнить про военный конфликт на Ближнем Востоке, который может резко привести к их росту. В металлах началась коррекция, которая пока ярче всего выглядит в золоте. Кстати мировые ЦБ побили очередной рекорд по скупке золота, там особенно блистает Китай, но текущей момент и золото и серебро локально перекуплены и могут немного остыть пока на 1-2%, а дальше будет видно.

А Всем радиослушателям я желаю согреваться и ловить тепло! Если вы не пропустили вчера, то сегодня будет еще более крутой день! Если пропустили, сполна насладитесь сегодняшним, нагуляйтесь и надышитесь! Сегодня будет тепло, и возможно снова увидим солнце! прекрасного дня и отличного настроения! Всем ПИС Йо