Блог компании Mozgovik | Денежная масса и капитализация: кондуктор нажал на тормоза или порча монеты приостановилась?

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В сентябре добавили всего 590 млрд рублей в денежную массу (м2 вырос с 90,1 трлн рублей до 90,7 трлн руб) — рост ставки делает своё дело, кредиты стали брать неохотнее + часть людей начало их гасить?

Капитализация публичных компаний упала на 2,1 трлн рублей за это время!

Разрыв почти в 30 трлн рублей, но при текущих условиях (СВО, высокие ставки) он никогда и не сойдется))




Цикличность никуда не делась, ЦБ охлаждает экономику от наводнения фантиков (необеспеченных рублей), еще и курс доллара по 100



Темп прироста денежной массы ожидаемо загнулся до 20,8% годовых и будет загибаться и дальше. Фанатики из секты «нужно печатать много рублей — тогда ВВП будет расти на 10% в год» будут недовольны



Динамика биржевых активов за сентябрь:


Разрыв стал опять расти, а не сокращаться!) 30 трлн рублей это не шутки, одним ростом акций Газпрома не обойтись.



Топливо для роста капитализации еще есть, но впереди непростые времена — экономику перестали заливать рублями. 

Падение капитализации впервые с начала года, совпало с спадом прироста рубликов. Совпадение? Не думаю



Пока все идёт по плану, ждем темпа прироста денежной массы до 10-15% после окончания «эффекта высокой базы». Тогда и рубль/доллар нормализуется и очищение рынка от пузырей произойдет. Или уже происходит?