Пятничный поцелуй

На уходящей неделе в центре внимания были экономические отчеты США.
Инвесторы ждали данных со звоном в ушах от слов Пауэлла: «рост экономики выше тренда – повод для повышения ставки, устойчивый рост рынка труда — повод для повышения ставки».
Уходящая неделя изобиловала отчетами по рынку труда, аппетит к риску вспыхнул после отчета JOLTs с падением вакансий сильнее ожиданий, продолжился на выходе хуже ожиданий отчета ADP на фоне низких прогнозов банков по нонфарму.
В результате ожидания на нонфарм были настолько занижены, что сегодняшние цифры привели к уходу от риска.
Трудно сказать на каких именно выводах упал рынок, ибо корреляция с падением долгового рынка, роста доллара и падением фондового рынка – это корреляция опасений либо повышения ставки ФРС либо длительного сохранения ставок ФРС на хаях, но при этом оценка участниками рынка вероятности повышения ставок ФРС упала после публикации нонфарма как в отношении сентябрьского заседания, так и ноябрьского.

Безусловно, нонфарм может запутать, ревизии за прошлые периоды могут приводить к опасениям чрезмерного замедления экономики США.
Падение уровня найма в составе JOLTs за последние 6 месяцев к границе рецессии тоже негатив, но я не заметила, чтобы во вторник кто-то из инвесторов бился в истерике, аппетит к риску был всепоглощающим в моменте.

Наоборот, рост зарплат, хоть и ниже ожиданий на 0,1%гг, слишком высок для голубиного разворота ФРС, а с учетом количества дней в августе можно считать, что рост зарплат остался неизменным с июля.
Первый шип на аппетит к риску был на росте уровней занятости, но, судя по всему, участники рынка быстро поняли, что в достаточной степени к этому привел позитивный момент для экономики – рост участия в рабочей силе.
Основной уход от риска был на открытии фондового рынка, позже выступила Местер, её риторика была ястребиной в оценке качества нонфарма, но она ястреб и понятно, что нонфарм за август пойдет в копилку доводов голубей.
Фиксирование прибыли перед длительными выходными возможно, но оно не происходит на открытии фондового рынка, начало обычно совпадает с экспирацией и уходом Лондона.
Будем разбираться с этой загадкой уже на следующей неделе, вторник-среда поставят все на свои места.

По ВА/ТА.
— Евродоллар закрывает вторую неделю на поддержке, но в этот раз характер и структура падения говорят в пользу её пробития, хотя после перелоя может быть отскок вверх, но дальнейшее падение пока выглядит неотвратимым, вверх только корректы.

— Насдак100.
Падение было импульсным, но слишком слабым пока для констатации разворота на перелоу августа.
Пока падение продолжится, а потом будет виднее.
Следующая неделя должна дать ответ о том, пойдут ли фондовые индексы на перелоу августа, а возможно и ниже.