Привилегированные акции Сургута по 40. Что дальше?

Подпишитесь на мой телеграм-канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi 

Аналитики Тинькофф были правы, а я ошибся, когда продал часть бумаг по 32 руб. за штуку из-за опасений того, что Сургут конвертировал кубышку в рубли по невыгодному курсу, зафиксировал +15% тогда. Теперь Сургут стоит 40. Кубышка на месте. Оказалось, что были иные расходы, которые съели прибыль.


Что дальше?

Прибыль Сургута, из которой он платит дивиденды, состоит из 3-х частей:
1️⃣ операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)
2️⃣ проценты по кубышке
3️⃣ прибыль от переоценки кубышки в валюте

Мои ожидания по прибыли Сургута в 2023 году

• 395 млрд руб. операционной прибыли (на уровне 2021 года с учетом цен на нефть, в 2022 была 524 млрд руб.)
• 167 млрд руб. процентов к получению (как в 2022 году)

Прибыль от валютной переоценки зависит от курса доллара на конец года. 31 декабря 2022 года курс был 70,33 руб. за штуку. Сейчас доллар торгуется около 85 руб. При закрытии доллара 31 декабря 2023 на уровне:

• 75 руб. / долл. (294 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 80 руб. / долл. (608 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 85 руб. / долл. (923 млрд руб. прибыли от переоценки)

Итого, прогнозируемая прибыль 2023 составит от 856 до 1 485 млрд руб., если вычесть пусть даже 20% на налоги, то чистая прибыль от 685 до 1 188 млрд руб.

💰При такой прибыли дивиденды на привилегированные акции составят от 6,3 руб. (при $ = 75) до 11 руб. (при $ = 85) на 1 акцию. Это дивидендная доходность даже при текущей цене 40 руб. за штуку от 15 до 27%. Самая высокая на российском рынке.

Резюме: лучше лишний раз не дергаться. Кубышка оказалась на месте, если бы месяц подождал, бумажная прибыль была бы 30% и средняя 29, я забрал всего 15%. Я считаю, что с учетом того, что кубышка на месте, потенциал для роста еще есть даже от текущих отметок, поэтому открыл позицию еще раз. Пока на небольшой объем, хочется взять пониже. Пойдет выше, хорошо, опустится ниже – будет возможность дозакупиться. Я не верю, что доллар долго продержится на уровне 85 руб. за штуку, но даже при курсе 75-77 руб. див доходность выше 15%. Первая цель по Сургуту привилегированному 50 руб. за штуку.

Друзья, если вы нашли для себя полезную информацию в посте, почерпнули что-то интересное — нажмите на «хорошо», так вы поддержите меня и проведенный мной анализ. И подпишитесь на мой ТГ-канал, в нем уже десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi