ЦБ Канады поднял ставку на 25 б.п - до 4,75% - максимума за 22 года

Во всем мире инфляция потребительских цен снижается, что в значительной степени отражает более низкие цены на энергоносители по сравнению с прошлым годом, но базовая инфляция остается упорно высокой. В то время как экономический рост во всем мире замедляется в условиях более высоких процентных ставок, крупные центральные банки сигнализируют о том, что процентные ставки, возможно, придется еще больше повысить, чтобы восстановить стабильность цен. В Соединенных Штатах экономика замедляется, хотя потребительские расходы остаются на удивление устойчивыми, а рынок труда по-прежнему напряжен.  Экономический рост в Европе практически остановился, но повышательное давление на базовые цены сохраняется. Ожидается, что рост в Китае замедлится после роста в первом квартале. Финансовые условия ужесточились до тех, которые наблюдались до банкротства банков в Соединенных Штатах и Швейцарии.

Экономика Канады оказалась сильнее, чем ожидалось, в первом квартале 2023 года, рост ВВП составил 3,1%. Рост потребления был на удивление сильным и широким, даже с учетом роста населения. Спрос на услуги продолжал восстанавливаться. Кроме того, увеличились расходы на товары, чувствительные к процентным ставкам, а в последнее время активность на рынке жилья возросла. Рынок труда остается напряженным: более высокие показатели иммиграции и участия увеличивают предложение работников, но быстро нанимаются новые работники, что отражает сохраняющийся высокий спрос на рабочую силу. В целом, избыточный спрос в экономике выглядит более устойчивым, чем ожидалось.

Инфляция потребительских цен выросла в апреле до 4,4%, что стало первым повышением за 10 месяцев, при этом цены на широкий спектр товаров и услуг оказались выше, чем ожидалось. Инфляция цен на товары увеличилась, несмотря на снижение затрат на энергоносители. Инфляция цен на услуги оставалась повышенной, что отражает высокий спрос и напряженность на рынке труда. Банк по-прежнему ожидает, что инфляция потребительских цен снизится примерно до 3% летом, поскольку снижение цен на энергоносители будет продолжаться, а значительный рост цен в прошлом году выпадает из годовых данных. Тем не менее, с трехмесячными показателями базовой инфляции, работающими в диапазоне 31/2-4% в течение нескольких месяцев, и сохранением избыточного спроса, усилились опасения, что инфляция ИПЦ может существенно застрять выше целевого показателя в 2%.

Основываясь на накопленных доказательствах, Совет управляющих принял решение повысить учетную процентную ставку, отражая наше мнение о том, что денежно-кредитная политика не была достаточно ограничительной, чтобы вернуть спрос и предложение в равновесие и вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%. Количественное ужесточение дополняет ограничительную позицию денежно-кредитной политики и нормализует баланс Банка. Совет управляющих продолжит оценивать динамику базовой инфляции и прогноз инфляции ИПЦ. В частности, мы будем оценивать, соответствует ли эволюция избыточного спроса, инфляционных ожиданий, роста заработной платы и корпоративного ценового поведения достижению цели по инфляции. Банк по-прежнему полон решимости восстановить ценовую стабильность для канадцев.

Информационная записка

Следующая запланированная дата объявления целевой ставки овернайт — 12 июля 2023 года. В то же время Банк опубликует свой следующий полный прогноз по экономике и инфляции, включая риски для прогноза, в Докладе о денежно-кредитной политике. 
www.bankofcanada.ca/2023/06/fad-press-release-2023-06-07/