Блог им. M2econ
ЦБ опубликовал данные по денежной массе на 1 июня (предварительные).
Судя по всему, быстрого роста экономики в этом году России не избежать.
По итогам мая денежная масса (агрегат М2) установила новый исторический рекорд, поднявшись до 86,1 трлн рублей. Это на 24,8% больше, чем год назад.
Темпы роста с августа прошлого года сохраняются на уровне 23% и выше.
В реальном выражении, благодаря низкой инфляции, рост денежной массы тоже ускорился.
На 1 июня он поднялся до 21,9% годовых (20,8% месяцем ранее).
Что важно: среднегодовые темпы (+11,7%; тёмно-синяя линия на графике) тоже на самом высоком уровне за всё время правления Эльвиры Набиуллиной в ЦБ.
Оценка: реальная денежная масса растёт даже более высокими темпами, чем мы ожидали, прогнозируя рост ВВП на 6,8% в этом году.
Последние препятствия на пути экономического роста сметаются.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии
Согласен, быстрого роста экономики США в этом году России точно не избежать.
Рост денежной массы приводит к инфляции. Вам прямиком в первый класс экономического...
Виталий Б., избавляйтесь от своих стереотипов. Лучше изучите факты. Они есть прямо на графике 1 в этой заметке. Денежная масса в 2000-2008 росла на 30-60% в год. А инфляция (вопреки вашему заблуждению) не росла, а снижалась с 26 до 10%.
Что-то по сути сказать можете?
Нижние четыре уровня пирамиды — это отстой, поднимайтесь выше.
Это я для других повторю, а то вы так ловко удалили мой коммент под надуманным предлогом, переведя «дискуссию» в конец ленты комментов — народ подумает, что у меня действительно других аргументов нет.
===
Подведём итоги:
1. Ваше выражение «Рост денежной массы приводит к инфляции» — ошибочное, что доказывается фактическими данными 2000-2008 годов.
2. Вы имели в виду не 2000-2008 годы, а нынешнюю ситуацию. Буквально, вашими словами: "… приводит, если..."
1. Оно не ошибочно, я нигде не утверждал, что рост денежной массы всегда приводит к росту инфляции, указав при каких условиях и почему рост денежной массы не приводит к росту инфляции на вашем ложном «доказательстве» что рост денежной массы вообще не приводит к росту инфляции, так как её не было в РФ в период с 2000 по 2008. В ответ — тишина.
2. Где я это имел в виду и с чего вы взяли? Не нужно говорить загадками и ребусами, приписывать мне то, чего я не говорил. Умеете изъясняться конкретно и по существу? Да, в 2000-2008 рост денежной массы не приводил к сильному росту инфляции (хотя она была тогда достаточно высокой), а сейчас приведёт, потому что условия другие. На них я тоже указал — приток нефтедолларов, который сейчас несопоставим со скоростью создания денег. С чем вы конкретно не согласны в этих сравнениях и почему?
1. Да, вы не написали «всегда». Вы просто написали: «Рост денежной массы приводит к инфляции». smart-lab.ru/blog/910254.php#comment15750339
2. Значит, я правильно описал вашу мысль: в 2000-2008 это не приводило к инфляции, но вы, говоря «приведёт к инфляции» имели в виду не этот период (а нынешний).
У Balistа курс рубля к доллару и инфляция в России, всё одно.)
Кстати, доллар в 1998-2002 вырос с 6 до 32 руб. при падении нефти с $25 до $9. Затем она росла кратно с 1999, но рубль дешевел аж до 2002, и потом подорожал всего на 50% (доллар подешевел где-то на треть), а нефть — в 10-15 раз взлетела! Как думаете, почему рубль так слабо отыграл то ралли? Именно из-за большой эмиссии. Так что мой первый коммент в том числе доказывает, что эмиссия таки приводит к инфляции и обесцениванию рубля. А не противоречит этому тезису, как пытался ошибочно поймать меня на противоречии автор, когда думал, что самый первый коммент к посту тоже мой.
Просто жалко на вас время тратить, вы абсолютно вне темы и даже не хотите вникать в элементарное, везде видите цвет собственных линз.
Что же, давайте попробую с вами отдельно.
===
Если я правильно понял, то вы считаете причиной снижения инфляции в 1999- 2008 годах приток нефтедолларов (если ошибаюсь, поправьте, пожалуйста).
===
На мой же взгляд важнее, какова в это время была ставка. И она лучше объясняет динамику инфляции, вот примеры:
1. В 1990-х нефтедоллары тоже «притекали», пусть и не таким потоком. Но инфляция была высокой из-за того, что ставки были запредельно низкими в сравнении с ростом цен.
2. В 2008 году мы наблюдали рост цен, который ваш подход не может объяснить: нефтедоллары текли рекой, цена Брент в июле за 140 долларов перескакивала в моменте. А инфляция росла!
Моё объяснение: причина — снижение ставки Центробанком в 2006-2007 годах было излишним и стало причиной того всплеска инфляции.
===
Добавлю, что с практической точки зрения тезис о влиянии притока нефтедолларов бесполезен — ведь этот фактор вне нашего контроля.
Что же касается ставки — то этот инструмент всегда у нас (у Центробанка) в руках.
===
Ещё раз приношу извинение, что принял вас за автора того первого комментария.
И кстати, в 1990-х как раз ставка была сотни процентов, но это не мешало сохраняться инфляции ещё выше, вы путаете причину со следствием. А поднимать её выше инфляции не было смысла, так как кредитование и так было на низком уровне, как и потребление. Поэтому ставки почти не влияли на инфляцию. Это как раз была инфляция издержек при высоком объеме эмиссии. В 1990-х приток нефтедолларов был очень мизерным, некоторые нефтяные компании были убыточными. Не извращайте смысл термина, имелась ввиду хлынувшая в страну в 2000-2008 огромная масса нефтегазовых сверхдоходов в терминологии нынешнего бюджетного законодательства.
Повторюсь, в странах, сильно зависящих от экспорта сырья и импорта всего остального, объем эмиссии и экспортной выручки первичен, монетарная политика — вторична. Да и в любой стране после превышения определенной скорости создания «необеспеченных» денег уровень ставки перестаёт работать, включается инфляция издержек, а не потребления.
Ну это совсем наивно. Вы что не понимаете, что $140 было небольшой период, средняя цена — далеко не такая, в августе уже падение и кризис. А инфляция росла, потому что деньги печатали настолько много, на будущий рост нефти (вспомните тогдашние прогнозы про $200 за баррели или даже $500), что уже выплескивалась эмиссия в виде ускорения инфляции, что потом привело к резкой девальвации.
Если да, то поясните чего хотели сказать то по теме поста?
а) говорите, что при притоке сверхдоходов инфляция за счёт этого подавляется. Но в 2008 году это почему-то не сработало.
б) говорите, что инфляция зависит от объёмов эмиссии у «сильно зависящих от экспорта сырья». Но в 2008 году эмиссия упала до нуля и даже началось изъятие денег из экономики, а рост инфляции всё равно был.
б) Смотрите ответ «а)». Вы слишком всё прямолинейно рассматриваете, не учитываете временные лаги, накопленный эффект. Очень поверхностный взгляд. Так можно находить корреляцию между графиком рубля и изменением температуры, периодически и они совпадают или расходятся. Без понимания причинно-следственных связей вам в любом графике будут мерещиться закономерности или опровержения зависимостей.
Если вы задумаетесь над тем, почему доллар рос к рублю с 1999 по 2022 г., (22-32 руб.) когда нефть уже в несколько раз выросла, а потом она ещё в несколько раз выросла, а он упал всего на 30%, а потом вырос в разы в 2008-2009, хотя нефть лишь ненадолго упала и далеко не до минимумов 1999 г. — тогда вы поймёте действие эмиссии. Сейчас нефть не $10, почему доллар хотя бы не 10-15 руб., как он был в 1998 г. в разгар кризиса при нефти в $10?
========================
Не цена нефти/курс рубля обсуждаем, а ВВП/РДМ! Соберитесь!)
А пока ты все на биржу тащишь — инфляции не будет
DrugGoracio, так в РФ, все тащат штаны купить, недвижимость, да авто
Акции никому не нужны, доверия у населения никакого.
По этому м2 это обесценивание рублевых фантиков. Глазьевы и прочие, держат все свои накопления в нормальных валютах. Вот и предлагают, сильнее обесценивать фантики.
увеличение М2 вызовет всплеск инфляции через несколько месяцев, думаю осенью
PS зашел в магазин, ценники подняли (фикс-прайс)
на днях отразится в статистики
PS2 тем более от ЦБ и Минфина и всех адекватных аналитиков прогнозы на ускорение инфляции
1. Он же ответил вам по вашей «сути» — «почему Вы противоречите».
smart-lab.ru/blog/910254.php#comment15753868
А сейчас наверно пошёл «учить историю экономики по графикам».))
Если рубли неистово печатали под нефтедоллары, то вторая ваша «суть» не катит, так как где инфляция на графике? Там наверно ещё какой-то замес влияет, подумайте. Посетите прекрасный раздел у автора — навигатор, поможет.
С одной стороны вы поддерживаете, то что рост ДМ = рост инфляции, а с другой озвучиваете, что если правильно лить ДМ, то инфляции не будет.
Но как не странно, грубо — это так и есть. Добавляя ДМ, ставкой придерживаем инфляцию = рост ВВП.
То есть противоречия вроде нет, но оно там точно есть.))
Такое ощущение, что Вы неосознанно не противоречите.
Возможно у Вас каша в части природы роста ДМ. Если ДМ растёт благодаря росту кредитования на низких ставках, то это одно, тут вполне реально словить всплеск роста цен (деньги дешёвые). А когда рост ДМ вызван другими мерами, например количественным смягчением (наши нулевые) или как сейчас (бюджетный вектор), то это другое. Если деньги дорогие (ставка выше инфляции), то при грамотном управлении инфляция останется под контролем.
Zastyognutyiй, это всё я уже не раз повторял, в каких случаях увеличение денежной массы оправданно, это всё из денежной теории, с которой вам всё же стоит ознакомиться. Тогда вы поймёте почему А не всегда приводит к Б, а в каких случаях приводит.
Это у вас каша, понамешали всё в одно: количественное смягчение, кредитование, понадёргали примитивные причинно-следственные связи, чтобы заговорить зубы. В начале 1990-х ставки были трёхзначными, а инфляция — четырёхзначна. Путаете причину со следствием, нейтральность ставки зачастую определяется уровнем инфляции, а не наоборот. Первопричина инфляции — недостаточное количество товаров и услуг, скорости их оборачиваемости. В сырьевой экономики, зависящей от импорта почти всего, связь ещё более примитивная и железная, никакое «грамотное управление» ставками не поможет.
Как понимаю так и излагаю, зубы не заговариваю. Нет желания общаться не пишите ничего.
Эти «примитивные причинно-следственные», видны на графике чуть выше.
Подумайте, рост цен — это следствие процессов протекающих в экономике, а ставка это инструмент в руках управляющего. Какой смысл двигать ставку в след за ростом цен? Ставкой можно сдерживать инфляцию. При четырёхзначной инфляции в 90-х, ставка должна была быть пятизначной.)
Опять тот же график, 2022 год.
==========================
Вам бы подкреплять свои заявления данными!
Хоть десятизначной. Я ранее уже здесь (ссылка не работает) говорил об инфляции издержек. Инфляция может быть основана не только на спросе. Во-вторых, никакая ставка не справится с излишней эмиссией, даже если 99,99% людей перестанет покупать всё, кроме самого необходимого минимума, перестанет пользоваться кредитами, при высокой эмиссии и бесконечно большой ставке инфляция останется большой и будет ускоряться вслед за эмиссией. Вам бы подкрепить свои слова званиями. График за один год ничего не значит, тем более после 2022 в РФ, где и до этого статистика работала в угоду линии партии.
Бразильский кейс не подойдёт?
Просто пишите аргументы, давайте вместе искать истину.
Возникает ситуация, когда вы
— либо корректно начинаете отвечать на аргументы (и соглашаетесь, что вы козёл);
— либо начинаете оскорблять в ответ и дискуссия превращается в срач.
===
Ещё раз: личные выпады оставьте при себе, а сюда пишите корректно.
Balist, удалять переписку не буду, но этот комментарий удалю за переход на личности.
Просто пишите аргументы, дискутируйте по теме.
Про «учите матчасть» я даже не себя имел в виду, а то, что вы это пишете всем подряд.
(это воспринимается, как поддержка тезиса о обязательном росте инфляции на росте ДМ)
Далее Вы подтверждаете, что рост ДМ не всегда приводит к росту цен.
(именно об этом и речь в посте, ожидаем хороший рост ВВП т.к. рост ДМ выше инфляции!)
===========================================
В самом посте и в первом комментарии про инфляцию, а Вы в своей записке пишите про курс рубля, почему?
Когда сфокусируетесь, тогда напротив графиков С.Блинова ставьте свои.
(на смайл не смотреть!)