Котировки Сбербанка держатся на продолжающейся ошеломительной отчётности и будущих рекордных дивидендах.

🏦 Компания опубликовала отчётность по итогам I квартала 2023 года. Машина по генерации кэша была запущена ещё в конце прошлого года и не собирается останавливаться в этом, конечно, это влияет на котировки эмитента (если отталкиваться от цен октября, где Сбербанк начал своё восхождение, то акции за этот период прибавили ~130%). Главные показатели из отчёта:

▪️ Чистые процентные доходы: 517,1₽ млрд (+32,9% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 350,2₽ млрд (за март 125,3₽ млрд, рост третий месяц подряд)
▪️ Чистые комиссионные доходы: 156,4₽ млрд (+15,3% г/г)
▪️ Коэффициент достаточности общего капитала: 14,8%, базового — 13,1% (+40 б/п)

📌 Также стоит отметить, что Сбер выдал максимальный за всю историю объём розничных кредитов — более 660₽ млрд (за счёт ипотечного и потребительского кредитования), а качество кредитного портфеля остаётся стабильным (доля просроченной задолженности составила 2,2% на конец марта). И всё эти результаты достигнуты без использования послаблений ЦБ для кредитных организаций (таких как фиксация валютного курса, стоимости ценных бумаг, льготное резервирование по кредитам отдельным компаниям и прочие).

💡 Акции Сбербанка — продолжают оставаться главной идеей рынка. Это подтверждают каждодневные объёмы торгов, рост котировок и обсуждение данной акции частными инвесторами (которые, кстати, гадают о справедливой цене акции, выплате дивидендов). Конечно, помимо сильной отчётности, двигателем цен на акцию является рекомендуемая рекордная дивидендная выплата в размере — 25₽ на акцию. Обычно Сбербанк давал дивидендную доходность сопоставимую с доходностью длинных ОФЗ. Сейчас доходность ОФЗ ~11%, а Сбербанка ~11,2%. Поэтому решать только вам, есть ли место в вашем портфеле данному эмитенту или нет.

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.