Собрали для вас главные новости уходящей недели (03.04.2023 - 09.04.2023)

🩺 Вышел отчёт Мать и Дитя

• Общая Выручка: 25 222 млн руб.
• EBITDA: 7 924 млн руб. (-4,3% год к году)
• Рентабельность по EBITDA 31,4% (-1,4 п. п. год к году)
• Скорректированная Чистая прибыль: 6005 млн. руб. (1,5% год к году)
Рентабельность Скорректированной Чистой прибыли: 23,8%
• Денежный поток от операционной деятельности: 7734 млн. руб. (-9% год к году)
• CAPEX: 1 169 млн руб. (-69,2% год-к-году) — запуск новых проектов

Вывод:

Прибыль Мать и Дитя за второе полугодие вышла рекордной. Общий годовой результат снизился из-за обесценений в первом полугодии.

Дивиденды могут составить 24 рублей на акцию.

🛢 Как снижение добычи стран ОПЕК+ скажется на цене нефти

Саудовская Аравия и другие крупнейшие арабские производители нефти: ОАЭ, Ирак и Кувейт приняли решение сократить добычу. С учетом добровольного сокращения России до конца 2023 года, общий объем составит 1,65 млн б/с.

Аналитики и без того закладывали дефицит на рынке нефти во втором полугодии. На этом фоне целевая цена по Brent к концу года приблизилась к $100 за баррель.

Но все не так однозначно, потенциальная рецессия продолжает сдерживать рост котировок. В качестве примера можно привести падение цен на нефть на 20% после сокращения добычи со стороны России.

⚖️Последствия

Интервенции со стороны ОПЕК+ говорят о том, что существенного падения котировок они постараются не допустить.

Данное событие позитивно для американских и российских нефтедобывающих компаний.

⛽ На российском рынке выделяем «Лукойл», который может выплатить свыше 400 рублей дивидендов за второе полугодие прошлого года, и около 1000 рублей в этом году.

А вод для ФРС США это плохие новости, так как падение цен на бензин было одним из драйверов снижения инфляции.

🔋 Новатэк хочет выкупить долю Shell в проекте Сахалин-2. Что это значит для компании, если сделка состоится?

Проект за прошлый год заработал $4 млрд.

Новатэк за счет этой покупки может увеличить свою прибыль на 50–60 млрд рублей, если будет качать с проекта дивиденды.

Предполагаемая цена покупки — 95 млрд рублей. В теории компания сможет отбить ее стоимость за пару лет.

🏦 Дивиденды ВТБ снова откладываются
как минимум до 2024 года

По МСФО за 2022 год чистый убыток составил 612,6 млрд руб.

Но есть и позитив
С этого года банк генерирует прибыль. Ожидаем, 140 млрд руб. в I квартале.

Только проблемы ВТБ с капиталом не позволяют поделиться этой прибылью с акционерами. Пока нет денег даже на выплаты по субординированным облигациям.

Наш прогноз
За 2024 год банк заработает около 500 млрд рублей чистой прибыли в оптимистичном сценарии.

Тогда ВТБ может выплатить 0,00313 рублей на обыкновенную акцию. Это всего 16,4% дивидендной доходности к текущей цене.

💵 Стоимость бакса превысила 81 рубль

Рубль вышел из диапазона заложенного Минфином относительно стоимости Urals и мы уже видим заголовки:
«Курс рубля будет укрепляться за счет притока валюты в Россию на фоне роста цен на энергоносители» –министр финансов Антон Силуанов.

Рост Brent и ослабление рубля сняли проблему с наполняемостью бюджета, несмотря на сильный дефицит в январе-марте.

💯 Но не забываем, что слишком слабый рубль правительству не выгоден
Он приводит к росту цен на импортные товары и повышает инфляцию.

🧐 Свой прогноз сохраняем
Ожидаем, возврат к 70-75 рублям за доллар во втором полугодии.

Газпромбанк подал иск к Мечелу.

Иски поступили в суд 3 апреля. Вторым ответчиком по ним выступает ООО «УК Мечел-Сталь», управляющая компания металлургического дивизиона группы. Размер требований по второму иску не уточняется.

«У Мечела нет просроченной задолженности перед Газпромбанком, более того, компания погашает свои обязательства по всем реструктурированным кредитам с опережением графика, поэтому обращение Газпромбанка в суд стало неожиданностью для компании», — сказала Интерфаксу директор управления по коммуникациям группы Екатерина Видеман.

Группа Позитив отчиталась за 2022

— Выручка: 13,8 млрд руб. (+95%)
— EBITDA: 6,8 млрд руб. (рост в 2,3 раза)
— Чистая прибыль: 6,1 млрд руб. (рост более чем в 3 раза)

Долгосрочные ожидания по акциям Группа Позитив положительные. Компания бурно развивается, а также придерживается передовых практик общения с акционерами и инвесторами.

@theglobalinvest