Итоги торгов за 23.03.2023

23 марта на первичном рынке успешно завершил размещение за один день выпуск «Рус Контейнерная Компания» БО02. Объем максимальной заявки составил 13 млн рублей, популярная заявка — 1 тыс. рублей. Средняя величина заявки составила 61,7 тыс. рублей. Ставка в 18% (фиксированная до амортизационного погашения с 2026 года) сделала свое дело. На риски эмитента, который вот только буквально в феврале занял 250 млн, имеет финансовый долг на сентябрь 2022 года более 360 млн руб. и прочих обязательств более чем на 1,1 млрд руб. при выручке 1,4 млрд руб. Да, рейтинг у компании В, но понимают ли инвесторы все риски?

Если на вторичных торгах подобные выпуски с огромной процентной ставкой и неопределенным объемом рисков сразу вырастают до 104%+ от номинала, может, стоит ставку значительно понизить, чтобы отсечь тех инвесторов, которые не понимают рисков и идут только за ставкой? Нет, не профессиональных, которые через месяц или и того раньше бумагу «сливают», а именно тех, кто держит до конца.

Пока на рынках эйфория, и все хорошо, проблем может и не быть, но в любой момент может прийти кризис, и мы опять столкнемся с многочисленными дефолтами. Ставкой не нужно покупать инвесторов, да и эмитенты, с учетом агентского организаторам и агентам, платят уж сильно высокую цену на привлеченный капитал. Отсюда и вопросы к самим эмитентам, по отчетности которых не видно, чтобы они могли обслуживать долг по таким ставкам.

От лирики к практике. «ГЛОРАКС» 001Р-01 вновь собрал больше 100 млн, а всего с 14 марта — 880 млн из 1 млрд планируемого. Завершение размещения близится, чего не скажешь о выпуске «Страна Девелопмент» 02, который собирает лишь пару десятков миллионов, а «АЗБУКА ВКУСА» БОП2 так и вовсе по паре миллионов в день.

На вторичных торгах в лидерах новичок «Рус Контейнерная Компания» БО02. Как раз те, кто зашел, словил от размещения 2-3% и вышел, оставив риск на покупателях, которые смогут отбить свои затраты в 2-3%, лишь продержав бумагу больше месяца, а чтобы заработать хотя бы 15% годовых, необходимо продержать бумагу почти год.

В лидерах по росту на большом объеме отметим еще одну новинку рынка «ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ». Цена уже под 106% от номинала. Выводы все те же.

В лидерах по снижению выпуски «Центр-резерв» БО-01 и «Центр-резерв» БО-02. ФНС по Самарской области подало иск о банкротстве к ООО «ИНТЕР-ИМПЕКС». Она является владельцем производственных мощностей, на которых работает ООО «Центр-резерв». Но все равно котировки пока находятся на очень высоких уровнях: 117% и 105% от номинала! Ждем комментарии от эмитента или организаторов.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 265 выпускам составил 690,4 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,86%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.