Российский рынок корпоративных облигаций не только полностью восстановился от шоков 2022 г., но и показывает уверенный рост. Частные инвесторы расширяют присутствие в бумагах высокорейтинговых эмитентов, а банки и крупные брокеры всё чаще выступают покупателями бондов на первичном рынке ВДО. Тенденции и перспективы публичного долгового рынка стали темой обсуждения участников IV Ежегодного форума «Будущее облигационного рынка», организатором которого традиционно выступило рейтинговое агентство «Эксперт РА».

 

Бури не случилось

«Год назад была большая неопределенность на рынке облигаций. Были довольно-таки суровые ожидания. Казалось, что впереди нас ждет буря, что наступают тяжелые времена. Но буря миновала. Рынок адаптировался. Всё хорошо», — отметила в своем выступлении на IV Ежегодном форуме «Будущее облигационного рынка» управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперта РА» Гульназ Галиева.

( Читать дальше )

Успешную работу эмитента на публичном рынке во многом определяет прозрачность, в частности — полнота и качество раскрытия информации. 11 ноября Московская биржа провела Практическую конференцию по итогам юбилейного XXV конкурса годовых отчетов. В рамках мероприятия были подведены итоги конкурса годовых отчетов за 2021 г. О принципах и подходах к оценке, которые важно учесть публичным компаниям при подготовке, — в материале Boomin.

Московская биржа назвала победителей XXV конкурса годовых отчетов. Гран-при «Лучший годовой отчет компании с капитализацией более 200 млрд рублей» получило ПАО «ФосАгро». Гран-при «Лучший годовой отчет компании с капитализацией от 40 до 200 млрд» присужден ПАО «Аэрофлот — Российские авиалинии». Гран-при «Лучший годовой отчет компании с капитализацией до 40 млрд рублей» взяло ПАО «Россети Центр». Гран-при «Лучший годовой отчет непубличной компании» вручен АО «НК «КазМунайГаз».

( Читать дальше )

В России нет спроса на высокодоходные облигации из-за высокого риска дефолтов среди эмитентов. Те редкие компании, которые выходят на рынок ВДО с первичными размещениями, не способны заинтересовать инвесторов. И в ближайшие два года ситуация в лучшую сторону не изменится. Таково мнение экспертов конференции Investment Leaders Forum-2022, которая на минувшей неделе прошла в Москве. Инициатором мероприятия стала Ассоциация владельцев облигаций.

«Остаются «торчки»»

«Весь этот год мы уговариваем хороших эмитентов подождать с размещением выпусков. Выходить на рынок ВДО за пределами первого и второго эшелонов сейчас не имеет никакого смысла. Нет рыночного спроса. Те доходности, на которые рассчитывают физлица на рынке ВДО, совершенно нереальны в представлении эмитентов», — так начала свое выступление на Investment Leaders Forum (ILF), получившем в этом году название «Остров выживших», заместитель руководителя Департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets 

( Читать дальше )

Новое объединение призвано отстаивать интересы участников фондового рынка в условиях антироссийских санкций.

Московская биржа выступила инициатором создания Клуба защиты инвесторов в условиях экономических ограничений, наложенных Евросоюзом в отношении Национального расчетного депозитария (НРД, входит в Группу «Московская Биржа»). Внешние ограничения, с которыми столкнулись инвесторы, требуют объединения усилий всех участников рынка, пояснили в Московской бирже.

«Защита интересов инвесторов — ключевая задача Клуба, создаваемого на базе Московской биржи. Для ее решения Клуб применит все юридические и переговорные возможности, доступные в текущих условиях, и поможет инвесторам оперативно получать достоверную информацию. Мы надеемся на здравый смысл и уважение к частной собственности со стороны наших оппонентов, верим в успех», — комментирует инициативу председатель Наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов.

( Читать дальше )

Новый выпуск, ставки купонов и рейтинги:

• Московская биржа переходит на новую тарифную модель. Банки и брокеры, а также их клиенты — юридические и физические лица, выставляющие заявки и предоставляющие таким образом ликвидность рынку, освобождаются от уплаты биржевой комиссии за сделки с фьючерсами и опционами. Комиссия будет взиматься только с клиентов, которые заключают сделки по уже выставленным заявкам. По оценке биржи, новая тарифная модель обеспечит более комфортные условия для всех поставщиков ликвидности, выставляющих пассивные заявки. Асимметричная тарифная модель распространяется на все торгуемые инструменты в безадресном режиме. Скидка на скальперские сделки больше не применяется. Тарификация сделок в адресном режиме срочного рынка не меняется.

• Банк России зарегистрировал выпуск десятилетних облигаций МФК «ЭйрЛоанс» серии 001Р-02. Регистрационный номер — 4-02-00623R-001P. По бумагам предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента.

( Читать дальше )

Краткий обзор итогов торгов на Московской бирже.

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в мае 2022 года вырос на 5,2% и составил 78,2 трлн рублей (74,3 трлн рублей в мае 2021 года).

Количество торговых дней — 18 (20 — в мае 2021 года).

Объем торгов на фондовом рынке в мае составил 995,4 млрд рублей (3 380,7 млрд рублей в мае 2021 года). Здесь и далее — без учета однодневных облигаций.

Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями составил 398,5 млрд рублей (1 218,4 млрд рублей в мае 2021 года). Среднедневной объем торгов — 22,1 млрд рублей (60,9 млрд рублей в мае 2021 года).

Подробная информация об итогах торгов по срочному, валютному, денежному и товарному рынкам Московской биржи за прошедший месяц доступна на сайте биржи.

Техдефолт, дефолты и размещение:

• «Калита» допустила техдефолт при выплате 20-го купона по облигациям серии 001Р-02 на 3,2 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

• Великобритания отозвала у Московской биржи статус признанной фондовой биржи. Это означает, что инвесторы, желающие торговать ценными бумагами на бирже, не смогут пользоваться налоговыми льготами страны. При этом для действующих инвестиций доступ к льготам сохранят.

• МФК «Быстроденьги», которая первой после событий 24 февраля вышла на биржу с выпуском ВДО, вчера, в день старта торгов трехлетними облигациями серии 001P-01 номинальным объемом 150 млн рублей, реализовало 7,9% бумаг. Облигации размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

• ОР (прежнее название — «Обувь России», входит в OR GROUP) допустила дефолт по выплате купонного дохода за 6-й период по облигациям серии 002Р-01 на 3,454 млн рублей, а также дефолт при выплате 4-го купона по облигациям серии 002Р-04 на 1,315 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом размере. У владельцев облигаций возникло право требовать досрочного погашения бумаг.

( Читать дальше )

Итоги оферты, рейтинги, программа и дефолт:

• Московская биржа ввела в действие новую базу расчета индекса ВДО ПИР в связи с сообщением ООО «Калита» о неисполнении обязательств перед владельцами облигаций. Новый состав базы расчета будет действовать в период с 27 апреля 2022 г.

• Московская биржа зарегистрировала программу биржевых облигаций серии 001P МФК «Вэббанкир» объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-00606-R-001P-02E. В рамках бессрочной программы облигации могут размещаться на срок до 10 лет.

• «Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности «Новосибирскому заводу резки металла» (НЗРМ) на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

• «СофтЛайн Трейд» выкупил по оферте 185,86 тыс. облигаций серии 001Р-04 на общую сумму 156,3 млн рублей.

( Читать дальше )

Московская биржа упростила процедуру заключения сделок на внебиржевом рынке облигаций.

С 25 апреля 2022 г. профессиональным участникам рынка ценных бумаг и их клиентам стал доступен новый сервис Московской биржи для заключения внебиржевых сделок с облигациями и еврооблигациями — двусторонние сделки с центральным контрагентом, функции которого выполняет Национальный клиринговый центр.

«Двусторонние сделки с центральным контрагентом сочетают в себе гибкость внебиржевых сделок и надежность биржевой инфраструктуры», — сообщила Московская биржа. Участникам стали доступны внебиржевые сделки с 2,5 тыс. выпусков облигаций с расчетами в рублях и долларах. Все сделки совершаются анонимно, то есть без указания конечного контрагента.

«Сторонам по сделке не обязательно иметь друг на друга открытых лимитов, что существенно расширяет возможности участников фондового рынка и их клиентов», — подчеркнули на бирже.

( Читать дальше )

Ставки купонов и итоги оферты:

• Московская биржа озвучила режим работы на майские праздники. Торги на фондовом, денежном, срочном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов будут проводиться в официальные рабочие дни 4-6 мая и 11-13 мая 2022 г. по действующему регламенту. 1-3 мая и 7-10 мая 2022 г. торги проводиться не будут.

• Компания «Первый ювелирный — драгоценные металлы» (ПЮДМ) установила ставку 49-60-го купонов облигаций серии БО-П01 на уровне 20% годовых.

• «Новосибирскхлебопродукт» установил ставку 22-го купона облигаций серии БО-П01 объемом 70 млн рублей на уровне 12%.

• АО им. Т. Г. Шевченко выкупило в рамках оферты 125 тыс. облигаций серии 001Р-01 на общую сумму 129 млн рублей. Таким образом, компания выкупила 25% выпуска.

Подробнее о событиях и эмитентах на Boomin.

( Читать дальше )