высокодоходные облигации

В 2025 году была запущена новая торговая система на долговом рынке, торговля тем, что в России зачем-то называют ВДО.

Параметры ТС (те, которые считаю возможным раскрыть):

Покупка только в стакане, сразу после размещения.

Покупка бумаг с купоном КС ЦБ РФ + N %, следовательно, доходность корректируется в соответствии с движением ставки.

Покупка только фиксов.

Короткий срок удержания позиции, равный для всех бумаг.

Риск – 2% на эмитента.

Все не используемые в моменте деньги – в LQDT.

Пока в портфеле есть бумага одного эмитента, вторая не добавляется.

Итог за 2025:

Проведено 88 сделок.

С общим положительным итогом (прибыль + НКД) – 84 сделки.

С общим отрицательным итогом (прибыль + НКД) – 4 сделки, при этом не попал ни в один дефолт.

Winrate: 95,45%

Прибыль за год: 21,53% на капитал, выделенный на эту ТС.

Плюсы ТС:

Позволяет заработать на 2+% выше среднегодовой КС. В 2025 году среднегодовая КС – 19,2%.

Позволяет регулярно инвестировать в течении календарного года выше КС, чего лишены стратегии «buy&hold».

🔎О компании

Ломбард, трансформирующийся в комиссионную сеть магазинов + моментальный выкуп золота, техники, меха. Слово «ломбард» больше не модно. Зато модно «экосистема» и комиссионка называется «ресейлом». Допустим 😉, но ломбардом или микро-финансовой деятельностью уже называть не можем: 92% выручки — перепродажа

👉наши обзоры: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт, А101 и очень много других

💸Финансы

Полугодовая МСФО отчетность. Аудитор ФБК. 👉Почему это важно? Рост выручки не трансформируется в рост прибыли. Процентные доходы в стагнации, розничная торговля показывает рост, но это и расходы в аренде, зарплатах, риск товарных остатков. Для сравнения:

🔹валовая рентабельность перепродажи драгоценных металлов (77% выручки) – 2%

🔹валовая рентабельность розничной торговли (13% выручки) – 50%, но тут плюсом аренда, зарплаты

🔹валовая рентабельность продажи ювелирных изделий – 4,2%

🔹валовая рентабельность ломбардной деятельности (процентные доходы минус процентные расходы и резервы) – 42%

Растущая стоимость золота и сложная ситуация с банковским кредитованием усиливают интерес инвесторов к высокодоходным облигациям (ВДО) ломбардов, МФО и коллекторских агентств. Как отмечает «Юнисервис капитал», рынок биржевых ломбардов в России пока только формируется, но уже демонстрирует потенциал для расширения.

Сегодня среди ломбардов на бирже представлены два выпуска «СКС Ломбарда» — на 100 млн руб. со ставкой 28,5% и на 250 млн руб. под 27%. Оба предназначены для квалифицированных инвесторов. Другие крупные игроки, такие как МГКЛ, присутствуют на рынке с объемом почти 4 млрд руб., но фактически их бизнес сосредоточен на торговле золотом, что делает их ближе к золотодобывающим компаниям, а не классическим ломбардам.

Коллекторские агентства формируют более активный сегмент ВДО. «ПКБ», «Айди коллект», «Агентство судебного взыскания» и другие регулярно размещают облигации объемом от десятков до сотен миллионов рублей с доходностью 20–28% годовых. Сектор растёт благодаря высокой маржинальности и более мягкому регулированию в сравнении с банками и МФО.

Приветствуем наших подписчиков и новичков канала! 💎
Тема высокодоходных облигаций (ВДО) до сих пор остается популярной, но в их основе заложен высокий риск. Наша команда решила сегодня обучить новичков этому виду бумаг для финансовой грамотности, чтоб не потратить деньги в состоянии соблазна.

Инвесторы обычно обращают внимание на ВДО потому что их доходность превышает даже уровень ключевой ставки ЦБ, которая сегодня 16,5%. Вот такая щедрость и притягивает внимание инвесторов, но с большим риском. К примеру, облигация Айдеко БО-01 с доходность 28,46%. Погашение 29 августа 2028 г.

На первый взгляд выглядит заманчиво, но если обратить внимание на кредитный рейтинг- низкий ВВ-. Это будет первым предупредительным знаком большого риска ВДО. Мы неоднократно в наших публикациях предупреждали всех не фокусироваться на облигацию доходностью выше 20-22%.

Как еще отличить ВДО от обычной облигации?

Кроме низкого кредитного рейтинга, у ВДО часто бывают купонные выплаты, например каждый месяц. Если все таки есть желание пойти на риск, для ВДО в портфеле выделите долю только на 12%, чтобы не попасть под риск дефолта. Надежность облигаций в устойчивом бизнесе компаний и кредитных рейтингах АА и ААА. Мы выбрали не менее доходные, но с уменьшением риска.

Были же времена, когда в облигациях легко можно было найти доходность 30% и даже больше. Сейчас сделать это намного сложнее, и ради такой доходности придётся принять на себя очень большие риски. Посмотрим, где и какие.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• 12 длинных ОФЗ для получения стабильного пассивного дохода ежемесячно
• Топ-10 юаневых облигаций для защиты от девальвации
• 10 надёжных облигаций от эмитентов с высоким рейтингом выгоднее банковских вкладов
• Топ-10 корпоративных облигаций для пассивного дохода
• Самые длинные корпоративные облигации

На VIII Conference Capital Markets Kazakhstan независимый эксперт Степан Амосов прокомментировал представленные Mind Money «Идеи на рынке высокодоходных облигаций». Предлагаем вашему вниманию саму презентацию.

Wellbore Integrity Solutions (WIS) — компания со штаб-квартирой в Хьюстоне (США), предоставляющая услуги по обслуживанию нефтяных, газовых и геотермальных скважин.

Краткие условия выпуска

Эмитент: Wellbore Integrity Solutions Parent Inc., компания, инкорпорированная по законам штата Дэлавэр.

Инструмент: старшие обеспеченные облигации.

Объем выпуска: 125 млн долларов.

ISIN код: NO0013665786 временный до 12 ноября 2025 года, далее NO0013665794 постоянный.

Дата погашения: 2 октября 2029 года (4 года).

Периодичность купона: 6 месяцев.

Ставка купона: 12% годовых.

Опционы колл: Make-whole первые два года, далее по 106.00 / 103.60 / 101.80 / 100.00 % от номинала через 24 / 30 / 36 / 42 месяца.

Номинальная стоимость одной облигации: 125 000 долларов США.

Центральный депозитарий: CSD (Норвегия), далее мост в Euroclear.

Применимое право: законодательство Норвегии.

Облигации являются старшим обеспеченным долгом компании, не предусматривающим возможности привлечения структурно приоритетного долга. Начальный объем выпуска составляет 125 млн долларов, в дальнейшем может быть увеличен до 200 млн (при условии выполнения теста на новую задолженность).

Приветствуем наших подписчиков и трейдеров!
За последнюю неделю мы с вами очень четко наблюдали коррекцию облигаций и были большие шансы закупиться. Таким образом коррекция долгового рынка оказалась короткой.

По вчерашним свежим результатам Росстата можно заявить о возвращении дефляции. Теперь годовая инфляция уменьшилась до 8,3% против 8,48% на прошлой неделе. Сейчас на долговом рынке спрос превышает предложение на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки на заседании ЦБ в следующую пятницу.

Именно сегодня индекс гособлигаций RGBI взлетел на +1,14%📈 после коррекции августа до позиции 121 п. За первые шесть месяцев ОФЗ раскупались быстро. Август был спокойным. До решения заседания ЦБ выбираем ОФЗ-ИН (облигации с индексируемым номиналом): ОФЗ-52005 и ОФЗ-52002.

А как действовать инвестору с высокодоходными облигациями?

Рынок высокодоходных облигаций показывает рекордные результаты. За 1-е полугодие 2025 г. объем привлечений достиг почти 47 млрд руб и вот здесь инвестору стоит вспомнить о риске дефолтов. В сегменте ВДО будет сохраняться самый высокий риск и нужно быть осторожными. Количество дефолтов будет расти.

Первое полугодие 2025 года стало рекордным для сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). Эмитенты привлекли почти 47 млрд руб., что сопоставимо с результатом за весь 2024 год и в 1,6 раза превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Однако рост активности сопровождался повышением числа дефолтов и увеличением премии за риск.

Если в 2024 году основными заемщиками были эмитенты с рейтингом B, то в 2025 году большую часть составили компании категории BBB. По мнению аналитиков, «бишки» оказались перегружены долговой нагрузкой, что увеличивало риск дефолтов. Всего в первом полугодии 2025 года корпоративные заемщики, включая банки, разместили облигации на сумму более 4,2 трлн руб., что стало рекордом за всю историю российского долгового рынка.

Заметному росту способствовало завершение цикла повышения ключевой ставки ЦБ. В декабре 2024 года ставка осталась на уровне 21%, что рынок воспринял как сигнал к снижению. Доступность банковских кредитов уменьшалась, что стимулировало компании активнее выходить на рынок облигаций. При этом уже во втором квартале объем размещений ВДО снизился на 17% по сравнению с первым, так как эмитенты стали ожидать дальнейшего снижения ставки.