Доходность облигаций US10Y может достичь 5%

Денежно-кредитная политика была достаточно мягкой и до пандемии, со времен Великой рецессии 2008 года. Но печатные станки не работали на полную мощность до тех пор, пока в 2020 году не ударил Covid-19 и правительство США не решило дополнительно поддержать экономику триллионами долларов. Теперь мы согласны с тем, что наиболее незащищенные члены общества должны были быть поддержаны в те трудные времена. Однако многим другим этого не требовалось.

Если вы идете и тратите свои чеки на финансовую помощь, скажем, на украшения, это означает, что вы не нуждались в помощи с самого начала. Согласно Pandora A/S например, именно это и происходило в 2021 году и в первой половине 2022 года. Так что же происходит, когда вы даете много денег большому количеству людей, которым они на самом деле не нужны? Ну, они выходят и тратят деньги на первое, что попалось им на глаза. Конечный результат уже должен быть хорошо известен всем, кто не жил в пещере последние два года: инфляция.

Федеральная резервная система сначала слишком остро отреагировала на пандемию, а затем затянула реакцию на рост потребительских цен. Менее чем за два года инфляция в США выросла с менее чем 2% до более чем 9%. ФРС устанавливает только краткосрочные ставки. Проценты по долгосрочным облигациям зависят от рыночных сил. Это заставляет нас изучить доходность 10-летних государственных облигаций с точки зрения волн Эллиотта.



Доходность облигаций US10Y упала до 0,3330% в марте 2020 года. Менее чем через три года она колеблется выше 3,70%. Это очень резкий и быстрый рост процентных ставок, за которым исторически следовала рецессия. Если забыть о двух квартальных падениях ВВП подряд в начале 2022 года, рецессии пока не было.

Интересно то, что доходность облигации US10Y формирует волновую структуру Эллиотта. Он выглядит как незавершенный пятиволновой импульс, обозначенный 1-2-3-4-5. Волна (3) является растянутой, также видны пять подволн. Если подсчет верен, мы можем ожидать пару подъемов в волнах (v) в волне 3 и 5, прерываемых падением волны 4 между ними.

Пятые волны обычно превышают конец соответствующей третьей волны. Таким образом, если волна (v) превышает вершину волны (iii), а затем волна 5 превышает вершину волны 3, мы достигаем бычьих целей в области 5%. Однако после этого импульсный паттерн будет завершен и наступит время для заметной трехволновой коррекции. Падение примерно до 2,50% доходности облигаций US10Y не должно стать сюрпризом.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.