Дефляция потребительских цен отдалена

Автор: Мюррей Ганн

Последние данные об инфляции потребительских цен в США показали продолжающуюся дезинфляцию в годовом исчислении, что думают финансовые СМИ, дает чувство облегчения финансовым рынкам, поскольку это может побудить Федеральную резервную систему смягчить свою программу повышения процентных ставок. Однако могут появляться свидетельства того, что более высокие потребительские цены сохраняются.

Ряд индексов потребительских цен (CPI) Sticky-Price Федерального резервного банка Атланты предназначен для регистрации изменений цен на товары и услуги, цены на которые меняются относительно редко. График даёт понять, можно ли считать рост потребительских цен временным или чем-то, что укоренилось в экономике. Например, исследование 2004 года показало, что цены на моторное топливо менялись в среднем каждые три недели, а цены на женскую одежду — каждые два месяца, тогда как цены на алкогольные напитки менялись в среднем каждые семь месяцев, а на медицинские услуги — каждые четырнадцать месяцев. Если более высокие цены сохранятся, это может стать проблемой для ФРС.



На приведенном графике видно, что за последние две точки данных (ноябрь и декабрь) темпы роста базового ИПЦ в США (ИПЦ за вычетом цен на продукты питания и энергоносители) замедлились, тогда как рост эквивалентного ИПЦ фиксированных цен ускоряется. Обратите внимание, что подобное расхождение наблюдалось в период с апреля по июль прошлого года.

Это расхождение ставит перед Федеральной резервной системой дилемму при принятии решения о том, насколько повысить ставки на следующем заседании в конце месяца. Это может означать, что они вырастут на 50 базисных пунктов, а не на 25 базисных пунктов, как сейчас ожидает рынок.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.