ЕЦБ настаивает на дефляции

Elliott Wave International на прошлой неделе писали, что Джей Пауэлл из Федеральной резервной системы США в это Рождество был воспринят как «Гринч», поскольку был таким ястребиным на пресс-конференции в среду. Итак, Кристин Лагард в четверг показала своего внутреннего Крампуса, рогатую антропоморфную фигуру из центрально и восточно-альпийского фольклора Европы, которая во время сезона Адвента пугает детей, которые плохо себя ведут. И Лагард напугала рынки.

По крайней мере, так это описывается в традиционных СМИ. Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил ставки на 0,50%, тогда как предыдущее повышение составляло 0,75%, но президент Лагард постаралась указать, что это никоим образом не следует рассматривать как признак того, что центральный банк собирается прекратить повышать ставки. Инфляция потребительских цен по-прежнему представляет реальную угрозу для ЕЦБ, поэтому она продолжит свой путь и в ближайшее время не изменится. Некоторые обозреватели финансовых СМИ были явно шокированы ее тоном. Один экономист заявил: «Это самая ястребиная пресс-конференция ЕЦБ, которую мы когда-либо освещали.



Доходность по облигациям подскочила, когда Лагард говорила, что обычные средства массовой информации просто пытаются объяснить причину и следствие. Но подписчики EWI знают, что облигации уже демонстрировали медвежью ценовую динамику. На приведенном графике показана цена 10-летнего фьючерса на еврооблигации с разметкой волн Эллиотта. Сценарий конечной диагонали, который завершил восходящую коррекцию в волне 4, был убедительным признаком того, что последующее снижение имело хорошие шансы быть драматичным. В понедельник 12 декабря, в Европейском краткосрочном бюллетене говорилось:

«Если конечный диагональный сценарий верен, снижение должно быть быстрым».

Если наш анализ верен, цены на облигации еврозоны продолжат снижаться (доходность растёт), что также будет сопровождаться дефляцией баланса ЕЦБ. Начнет ли рост потребительских цен замедляться — вопрос спорный, но ЕЦБ явно проводит политику монетарной дефляции.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.