TCS Group опубликовала финансовые результаты за 3кв 2022г. Рост чистой прибыли, клиентской базы и открытость компании не убедили инвесторов.

🏦 TCS Group (Тинькофф Банк и др.) опубликовала финансовые результаты за 3 квартал. Стоит отметить открытость данного эмитента, учитывая, что финансовый сектор пострадал из-за санкций чувствительнее всех. Перейдём же к основным показателям: 

▪️ Группа оставалась прибыльной за 9 месяцев 2022г с чистой прибылью в размере 10,1 млрд руб. (9 месяцев 2021г: 46,8 млрд руб.). В 3 квартале 2022г чистая прибыль составила 5,9 млрд руб. (3 квартал 2021г: 16,5 млрд руб.), снизившись на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в первую очередь из-за роста затрат на фондирование и консервативного подхода к формированию резервов.

▪️ Процентные доходы выросли на 19% в годовом исчислении до 50,9 млрд руб. в 3кв 2022г (3кв 2021г: 42,9 млрд руб.), этому способствовал рост кредитного портфеля, увеличение клиентской базы и расширение линейки кредитных продуктов.

▪️ Процентные расходы выросли на 82% в годовом исчислении до 13,2 млрд руб. (3кв 2021 года: 7,3 млрд руб.), чему способствовало заметное увеличение стоимости заимствований, обусловленное условиями денежно-кредитной политики ЦБР, а также расширением клиентской базы.

▪️ В 3кв 2022г чистая процентная маржа снизилась на незначительные однозначные процентные пункты в годовом исчислении, в основном из-за более высоких затрат на финансирование и более ликвидной структуры баланса.

▪️ Общая клиентская база неуклонно показывает рост и достигла 26,3 млн в 3кв 2022г (выросла на 42%, ибо в 3кв 2021г составляла 18,5 млн).

💭 Главное это, что компания остаётся прибыльной и в этом квартале, показывая рост чистой прибыли почти в 2 раза по сравнению со 2кв 2022 года (3 млрд руб.).

Так же не стоит забывать, что из-за кризиса и санкций, компании необходимо было нарастить свои резервы. Разобраться с валютными издержками и т.д. Все это явно повлияло на прибыль.

Так же инвесторы должны взять во внимание рост клиентской базы. Число активных клиентов в месяц (MAU) выросло на 35% до 20,6 млн человек, а это потенциальная возможность увеличения заработка в будущем для компании. 

‼️ Поэтому немного странно наблюдать за снижением котировок данного эмитента, видимо инвесторов волнует вопрос с редомициляцией и дивидендами. Хотя учитывать необходимо и другие факторы, показатели.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor