Блог им. Stanis

Календарные спрэды - НЕТТО и полунетто

    • 02 ноября 2022, 19:57
    • |
    • Stanis
  • Еще
Данная тема обсуждалась еще в 2018 году после введения на бирже новой системы расчета ГО,
smart-lab.ru/blog/494948.php

В презентации fs.moex.com/files/16876 есть пример нового расчета ГО для спредов в режиме  полного нетто:

ГО под фьючерсные календарные спреды

«Видно, что по отдельности ГО по купленному контракту 3830, по проданному 3880, но при одновременном наличии обоих позиций ГО «сальдируется» и снижается до 802. Насколько я знаю, не все брокеры такой режим поддерживают и используют правило полунетто с более высоким ГО. То есть стало даже хуже, чем раньше: раньше ГО спреда был бы 3880, а при полунетто — 4255.»

Прошли годы.

Сегодня ГО стало значительно выше.

Запрашивал, например, ПСБ и просил дать нетто для спрэдов.

Не дают, у них только полунетто для клиентов.

«Сэкономленное» ГО, очевидно, брокеры и сами успешно репуют и дают другим клиентам под проценты как овернайты.

Биржа сделала благое дело, опционщики особенно предвкушали расширенные возможности оптимальной загрузки ГО.

Но брокеры решили использовать нетто только для себя любимых.

Вопрос остался — есть  ли сегодня у нас брокер, который дает клиентам льготное ГО по версии биржи НЕТТО?


Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
521 | ★2
25 комментариев
кстати фьючерсы с опционами тоже полунеттятся, но не у всех
avatar
Sergio Fedosoni, 
По идее все, что снижает риски, должно сальдироваться и уменьшать ГО.
Для этого и создавался ЕБС — валюты, акции, фьючерсы и опционы.
В Церихе это все работало когда-то.
Но теперь нет такого брокера.
И сегодня, как клиент, я этого не ощущаю, так как брокеры не дают льготного ГО.
От слова «совсем».
avatar
Открывашка точно не даёт... 
avatar
Gugenot, 
да, в курсе.
поэтому и ищу клиентоориентированного «льготного» брокера.
avatar
Stanis, Солид спросите
avatar
Sergio Fedosoni, 

В Солиде есть нетто?
avatar
Sergio Fedosoni, мне кажется, частному клиенту сделать нетто (фактически подкрутить калькулятор ГО) может какой-то «продвинутый» брокер, кто сам пишет ИТ системы и свой риск-менеджмент.

Возможно, это финам сможет сделать (у них в регламенте было что-то
про специфические риск-параметры для клиента по договоренности).

Может быть IT Invest, хотя не уверен (их фокус больше в инвестициях в последнее время)
avatar
Михаил Ершов, у меня был в Росевробанке (но его больше нет)
а в Пионер-Банке и ПРББ- вообще без ГО можно было торговать (для тех кто знает что такое «пассив во вчера»)
avatar
Sergio Fedosoni, ну это хорошо что вы в банках разбираетесь ))
для меня срочный рынок ассоциируется с брокерами, обычными брокерами.
а в банках будет меньше сервиса и «кастомизации» для клиента.
avatar
Михаил Ершов, в банках гораздо проще управлять рисками на конкретного клиента, не нарушая биржевые требования по ГО и плечам — просто подкредитовывая ушедшего в минус клиента в заднем числе.
тоже самое в валютой в шорт сейчас
а в росевробанке мы три месяца держали 25% рынка опционов Si на трех физиках в ноябре 2015- январе 2016 к слову так)))
avatar
Михаил Ершов, 

Ай-Ти отпал, инфа на их сайте устарела, уточнил менеджер.

Думаю, если бы нашелся крупный брокер-банк и сделал универсальный ЕБС  (акции отечественные и иностранные, облигации, валюты, ОПЦИОНЫ, фьючерсы, паи, ETF и  банковские векселя), он бы на этом хорошо заработал и сам, и клиенты.
Но это призрачная мечта  так и остается таковой 
avatar
ВТБ дает. 
avatar
комиссар жюф, 
Вы уверены?
у них есть ЕБС с опционами и акциями?
avatar
Stanis, 
Нет и никогда не было в РФ брокера, у которого на ЕБС была бы возможность торговать И ОПЦИОНАМИ... 
Только акции + облиги + фьючерсы + спрэды… НО НЕ ОПЦИОНЫ…
avatar
Gugenot, был, церих, но с ним что-то случилось.
avatar
Gugenot, 
У меня в ЦЕРИХЕ все это было с ОПЦИОНАМИ.
Вроде бы в Ай-Ти инвесте тоже опционы входили в ЕБС.
Но сейчас на сайте они есть, а по факту какие-то там ограничения.
avatar
Gugenot, опционов на ЕБС вроде не бывает — а почему кстати ???
avatar
Sergio Fedosoni, 
рисковики брокерни ссутся работать в таком разрезе...
avatar
Gugenot, 
Не понимаю, почему биржа дает нетто, а брокеры нет.
Имхо, всегда есть МК и адекватное понимание тех же рисков со стороны клиента.
Тем более речь идет ведь о спрэдах только.
На опционах это было бы очень замечательно вообще.
Но, видать, своя копейка брокеру всегда ближе к телу...
avatar
Stanis, вам не удалось найти брокера с нетто по го?
avatar
Владимир С., 

нет, не удалось.
у всех полунетто.

но можно для себя квази-нетто генерировать путем определенных комбинаций.
что и делаю для резкого снижения ГО по портфелю.
avatar
Stanis, делаю для резкого снижения ГО по портфелю.
Отсюда, из в разы более низком ГО, и выходит под 100% годовых на широких стрэнглах?
avatar
krakadilv, 

у меня выходит именно на широких стрэнглах — на Si, на NG, иногда на юане.
avatar
Stanis, выходит за счет низкого ГО с нетто?
avatar
krakadilv, 

да, скорее, это квази-нетто.
брокеры чистое нетто оставляют себе.


иногда бывает вообще фантастика — ГО на спрэд 100 рублей, а а  плюсовое сальдо 200 за несколько дней до экспирации.

калькулятор на сайте биржи вам в помощь или более точно в квике можно увидеть требуемое ГО.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Календарь первички ВДО и розничных облигаций (Вернём YTM 28,71% | ПРОГРЕСС YTM 26,83% | Л-Старт YTM 32,53% | БИЗНЕС АЛЬЯНС YTM 26,22%)
💼 На 9 июля запланировано размещение нового выпуска облигаций коллекторского агентства «Вернём» ( B|ru| , 150 — 200 млн руб.,...
Фото
Стоит ли сейчас инвестировать в драгоценные металлы
Драгоценные металлы являются классическими защитными активами для сохранения капитала в периоды инфляции и экономической...
Фото
📚 Конвертируемые облигации: из чего складывается доходность инвестора?
В ближайшее время начнется биржевое размещение конвертируемых облигаций ПАО «МГКЛ». Инвесторы смогут подать заявки на приобретение бумаг в...
Фото
Интер РАО. Цена min за 10 лет. Пора покупать?
Последние месяцы наш фондовый рынок снижается, но я не буду разбираться в причинах (про них говорят все кому не лень), а поговорим по...

теги блога Stanis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн