Готовим портфели к новому году, закрываем постепенно позиции, фиксируем прибыль/убытки

Конец года близко, поэтому мы запустили процедуру чистки портфелей, решили уйти в новый год в кэше, чтобы пересмотреть свою стратегию и отдохнуть от рынка. Как говорят: «Готовь сани летом, а телегу зимой». И так, вчера мы закрыли три позиции, две их которых в плюс, о них мы писали вчера и одну в минус на вечерней сессии.

На вечерней сессии вчера наконец-то закрыли короткую позицию по Роснефти (-21%) в размере 10% от портфеля по цене 435 руб., зафиксировав убыток. Да, мы не скрываем свои сделки в отличие от некоторых. Есть 3 причины почему мы закрыли позицию. Первая причина должна была нас заставить закрыть позицию ещё несколько месяцев назад, когда она была в плюсе, но мы думали, что акции Роснефти пойдут ещё ниже – это обратный выкуп акций Роснефти. #ROSN  

Компания на протяжении всего времени после мартовского обвала удерживала акции от падения за счёт постоянного buyback. Мы ждали, что «нефтяной коронакризис» сильно ударит по нефтянику, так как Роснефть изначально была дороже всех, большой долг и неэффективное освоение инвестиций. Кроме того, сокращение добычи нефти должно сильно сказаться на будущих издержках, так как Роснефть большую часть добычи нефти добывает в Западной Сибири, где в основном трудноизвлекаемые запасы. Остановка добычи нефти в том регионе очень дорого обходится! Хотя если посмотреть на отчёт Роснефти, то мы сделали всё правильно, но печатный станок ФРС, приход розницы и buyback компании сыграли против нас. По поводу ошибок, думаю мы подготовим отдельный пост в конце года.

Следующая причина закрытия позиции – это рост цен на нефть, котировки чёрного золота двинулись к $50 за баррель на фоне продления соглашения ОПЕК+ и в ожидании вакцинации от коронавируса.

Ну и последняя, третья причина – налоговая оптимизация брокерского счёта через фиксацию убытка. По итогам года российский брокер на основе финансового результата рассчитает налог по формуле: Доходы от продажи ценных бумаг – расходы на их приобретение. Таким образом, по итогам каждого года образуется налог к уплате, который можно уменьшить с помощью фиксации убытка.

Теперь о хорошем, о прибыльных сделках! Несмотря на весь фундамента, мы продали привилегированные акции Сургутнефтегаза (+16,11%) в размере 25% от портфеля по 40 руб. и ФосАгро (+18,77%) в размере 10% от портфеля по цене 3055 руб., в основном из-за укрепления рубля. С технической точки зрения валютная пара USD/RUB прибила уровень в 75,5 руб. за доллар на фоне роста цен на нефть и снижении доллара к безвалютной корзине и может уйти на 70-72 руб., что в свою очередь приведёт к коррекции акций экспортёров. #PHOR #SNGSP

Больше обзоров и комментариев по рынку в наших социальных сетях: Группа ВКонтакте и Телеграмм канал.

Ещё больше обзоров на Finrange.