SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Foudroyant
Был ли "Магнит" "пузырём"?
- 12 октября 2018, 14:26
- |
Уже в 2011- 2013 гг. некоторые аналитики, инвесторы и трейдеры стали задумываться о том, что быстрый рост капитализации «Магнита» содержит в себе отдельные составляющие «пузыря».
Они обращали внимание, что основным драйвером роста капитализации компании почти всегда была премия за будущий рост компании.
А когда к премии за будущий рост бизнеса добавилась премия за будущий рост капитализации, возник механизм надувания пузыря.
Механизм надувания этого пузыря:
1. Компания растёт.
2. Инвесторы дают акциям премию за будущий рост компании.
3. Поэтому капитализация растёт быстрее самой компании.
4. Инвесторы видят, что капитализация растёт быстрее компании и начинают давать премию акциям уже и за ускоренный рост капитализации.
5. Пока ожидания инвесторов выполняются, механизм работает.
6. Как только показатели компании ухудшились, и ожидания перестали выполняться, начался выход инвесторов.
7. Это ещё больше ухудшило динамику акций, чем ускорило дальнейшее сдувание капитализации и превратило его в панические распродажи.
Если рассматривать падение акций «Магнита» с этой точки зрения, то есть некоторые основания считать, что произошло отложенное сдувание пузыря.
А поскольку любой процесс имеет инерцию, то и падение котировок имеет эту инерцию, которая будет действовать ещё некоторое время.
Поэтому можно рассчитывать, что акции «Магнита» ещё восстановят существенную часть своей капитализации, но, скорее всего, это произойдёт ещё не скоро.
Они обращали внимание, что основным драйвером роста капитализации компании почти всегда была премия за будущий рост компании.
А когда к премии за будущий рост бизнеса добавилась премия за будущий рост капитализации, возник механизм надувания пузыря.
Механизм надувания этого пузыря:
1. Компания растёт.
2. Инвесторы дают акциям премию за будущий рост компании.
3. Поэтому капитализация растёт быстрее самой компании.
4. Инвесторы видят, что капитализация растёт быстрее компании и начинают давать премию акциям уже и за ускоренный рост капитализации.
5. Пока ожидания инвесторов выполняются, механизм работает.
6. Как только показатели компании ухудшились, и ожидания перестали выполняться, начался выход инвесторов.
7. Это ещё больше ухудшило динамику акций, чем ускорило дальнейшее сдувание капитализации и превратило его в панические распродажи.
Если рассматривать падение акций «Магнита» с этой точки зрения, то есть некоторые основания считать, что произошло отложенное сдувание пузыря.
А поскольку любой процесс имеет инерцию, то и падение котировок имеет эту инерцию, которая будет действовать ещё некоторое время.
Поэтому можно рассчитывать, что акции «Магнита» ещё восстановят существенную часть своей капитализации, но, скорее всего, это произойдёт ещё не скоро.
теги блога Foudroyant
- S&P500
- акции
- алгоритмическая система
- алгоритмическая торговля
- алгоритмический трейдинг
- алгоритмы
- алготрейдинг
- анализ эквити
- аналитики
- аномалии статистического распределения доходности
- боковик
- большие деньги
- брокеры
- бэктестинг
- война
- волатильность
- ГО
- грааль
- графический анализ
- Гусев Владимир Павлович
- диверсификация портфеля
- дно
- доверительное управление
- доллар
- Доллар рубль
- ДУ
- евро
- инвестирование
- инвестиции
- инвесторы
- индекс МБ
- индикаторы
- инфляция
- кванты
- контр-трендовая торговля
- корреляции
- ликвидность
- манипуляции
- маржин колл
- маркетинг
- маркетмейкеры
- математика
- математическая статистика
- математические модели
- математический анализ
- мобильный пост
- модель рынка
- мошенники
- нефть
- новости
- обвал
- облигации
- опционы
- остановка торгов
- осцилляторы
- ОФЗ
- оффтоп
- плечи
- портфельная теория
- психология трейдинга
- психология торговли
- психология трейдинга
- пузырь
- разворот
- разработка алгоритма
- риск менеджмент
- рубль
- свечной анализ
- слив
- Смартлаб
- срочный рынок
- стопы
- стратегии
- ТА
- теория вероятностей
- технический анализ
- торговая система
- торговые алгоритмы
- торговые роботы
- торговые системы
- торговые стратегии
- трейдинг
- трендовая система
- трендовая торговля
- трендовые системы
- тренды
- Украина
- умные деньги
- управление капиталом
- управление рисками
- управление риском
- уровень жизни
- финансовая инженерия
- финансовая математика
- форекс
- фьючерсы
- чёрный лебедь
- чёрный список
- эквити
- эконометрика
Igr, с 2016 по 2018 г. капитализация сложилась с несколько раз. Как раз похоже на лопнувший пузырь.
То что он лопнет, ждали давно. Но он всё рос и рос — поэтому все поверили, что рост будет и дальше.
И, как и всегда в таких случаях, схлопывание произошло неожиданно.
Auximen, лично я тоже больше верил в «Магнит», пока он был частным и под присмотром основателя.
Теоретически, ВТБ может его высосать кредитами («банковский вампиризм») и полностью развалить.
Но, надеюсь, что этого не будет. «Магнит» — символ 2000-2010-х гг. и символ частного бизнеса в России. Хотелось бы, чтобы он выжил, пусть и в руках госбанка.
Auximen, сведения достоверные. Новая стратегия развития подразумевает закрытие всех гипермаркетов.
www.rbc.ru/rbcfreenews/5bab905f9a7947402a8c85cf
правильно описан процесс надувания цены, но разве сдувание не происходит по тем же сценариям?
Alex666, Вы в верном направлении мыслите.
Все эти компании сдуются на 50%-60% в ближайшие годы. Как только ЦБ разрешит маркетмейкерам отпустить котировки, упадёт нефть или американский ФР.
Однако, обратите внимание, что в «Магните» пузырь был стратегический и многолетний, а в перечисленных Вами компаниях ускоренное надувание пошло только в предыдущие 4 года. Поэтому тут прямое сравнение не особо применимо.
Чтобы понять, когда акции начнут сдуваться, надо понять, на чём они растут.
Обратные выкупы, дорогая нефть, дешёвый рубль, скопления шортистов, глобальный пузырь на финансовых рынках, цикл снижения процентных ставок ЦБ, цикл снижения процентных ставок ФРС, усиленная эмиссия рубля, доллара или евро и т. д. — всё это может быть причинами.
Alex666, посмотрите эти статьи:
1. bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rekordnyi-otryv-stoimosti-aktivov-ot-ekonomiki-ugrozhaet-unikal-nym-krizisom
2. bcs-express.ru/novosti-i-analitika/puzyr-vsego-vot-vot-lopnet