Гегемония доллара возвращается

Слабость доллара, которую мы наблюдали последний год подошла к концу.

Индекс американского доллара в конце декабря 2016 г. достигал своих локальных максимумов в 103,6 п., после чего опустился до 88,3 п. Таким образом, снижение составило около 15%. Данное падение индекса соответствовало коррекции по Фибоначчи равной 0,618.


Сегодняшняя картина очень похожа на ту, что наблюдалась на рынках в конце 90-х: после продолжительного бокового движения Индекс доллара перешел к резкому росту, далее произошла коррекция в 0,618, впоследствии рост американской валюты возобновился.

Новая волна удорожания доллара по отношению к другим валютам началась в 1999 г. и продолжалась до конца 2001 г. То есть, примерно за год до обвала американских индексов. Кстати, картина 1998 г. также сильно напоминает сегодняшнюю – после серьезного и взрывного роста в начале 1998 г. индекс S&P 500 перешел к болезненной коррекции, после которой восхождение вверх возобновилось, но уже более нервозно и через год рынок перешел к падению.


На самом деле, аналогий можно привести достаточно много и история обычно не повторяется, она рифмуется. Такого же сценария как в 1998-2000 гг. мир вряд ли увидит, но что-то похожее наверняка будет. Не стоит забывать, что у инвесторов выработалась привычка – в периоды турбулентности покупать доллар.

Кроме того, хотелось бы обратить внимание, что падение S&P 500 последних дней уже не вызывало снижения котировок гособлигаций, напротив они росли, то есть инвесторы бежали в защитные инструменты – казначейские “трежериз”, что равно доллару.

Резюме

Мировая экономика растет повсеместно и кажется пока не собирается сбавлять обороты, но если предположить, что этот рост произошел по инертности – американская экономика запустила движение и другие страны, как от удара, также перешли к движению. Но ужесточение монетарной политики в США приведет к более дорогим деньгам, что затормозит ход экономики Соединенных Штатов.

На этом фоне инвесторы захотят застраховаться и пойдут обратно в доллар, что приведет к его росту по отношению ко множеству валют в мире.

Поэтому, на наш взгляд, рост американской валюты должен возобновиться в ближайшее время.

Ссылка на статью

Может быть интересно:

1. На американских рынках началась вторая волна падения? Технический анализ
2. Имеют ли потенциал роста акции “Газпром нефти”?
3. Акции, имеющие неплохие перспективы
4. Три графика перед началом рабочего дня