Ставим на падение золота

За минувшую неделю цены на золото упали на 1,3%, а с момента избрания нового президента в США на 5,2%. Снижение котировок вернуло драгоценный металл на территорию медвежьего рынка.

Фундаментальный анализ

Инвесторы активно покупали золото в первом полугодии текущего года, ожидая падения американских индексов и скатывания ее в рецессию. Однако этого так и не произошло. По состоянию на 17 ноября чистый приток средств в фонд, вкладывающий средства в драгоценный металл (ETF GLD), составил около 11,7 млрд. долларов, что на 1,5 млрд. меньше пиковых показателей лета. Таким образом, участники рынка начали постепенный вывод средств из актива.


Хедж-фонды также предпочитают фиксировать прибыль и распродавать фьючерсы на золото. За неделю их длинные позиции снизились на 37,5 тыс. контрактов и составили 175,3 тыс., а с июля 2016 г. фонды закрыли уже более 140 тыс. контрактов. В свою очередь, они не спешат наращивать короткие позиции.

Поддержку металлу в этом году перестали оказывать и центральные банки мира — спрос с их стороны упал практически в два раза. Если в 2015 г. они купили почти 567 тонн золота, то за 9 месяцев 2016 г. всего 271 тонну.

Технический анализ

На сегодняшний день график поведения золотых котировок дорисовывает разворотную фигуру «голова и плечи» и их падение ниже 1200 долларов за унцию откроет дорогу на юг. Также, вполне вероятно, что сейчас мы входим в 5-ую волну (волновая теория Эллиотта), которая является продолжением тренда, начавшегося в 2011 г.

Резюме

После оглашения результатов голосования в США практически все инвесторы поверили в декабрьское повышение ставки ФРС. По итогам пятницы вероятность ужесточения монетарной политики в Америке составляла 95,4%, а крепкий доллар обычно приводит к коррекции на рынке золота. Катализатором падения может послужить дальнейший вывод средств хедж-фондов из актива. На наш взгляд, цены на драгоценный металл продолжат нисходящее движение и могут даже опустится до минимальных уровней 2015 г.

Ссылка на статью 

Схожая по тематике статья:

Нефть и золото на распутье


Может быть интересно: 

Прогноз Goldman Sachs на следующий год

Другая статистика:

1. Позиции трейдеров по золоту
2. Объемы золота в резервах ЦБ мира