Денежный рынок 2013 анализ статистических показателей

Объем денежного рынка:

Объемы открытых позиций по операциям МБК и РЕПО были достаточно стабильны.
Рынок МБК где-то на 50-200 млрд. больше по объему РЕПО, однако с октября «спред» стал сужаться и в конце октября и в декабре РЕПО превосходил по объему МБК – что говорит о том, что банки «следят за своим риском» и переходят с необеспеченного рынка на рынок залоговый. Более того, надо заметить, что продолжается «тренд» увеличения позиций в РЕПО с ЦК (я уже писал об этом).

Рынок СВОП – напротив показал динамику роста (банки намного охотнее работали с валютой) – и если в начале 2013 разница между СВОП и МБК+РЕПО была в районе -100/+100 (т.е. и больше и меньше по объему), то, начиная с марта объем рынка СВОП стал постоянно «главенствовать» над МБК+РЕПО – в августе достигнув «пика» почти 850 млрд. – в ноябре снижение к началу года, затем снова рост 350-550 млрд.


Объемы среднедневных операций денежного рынка – изменение 4-квартал к 1-му:
МБК: -18,5%
РЕПО: -1%
СВОП: +27,4%
Удручающую картину, показывает график задолженности перед Банком России.И если с февраля по сентябрь 2013 объем денежного рынка (СВОП+МБК+РЕПО) был близок по объему к задолженности, то начиная с сентября — резко пошла вверх.

В начале года объем денежного рынка был 1494 млрд. (09.01.13), а задолженность перед ЦБР 2882 млрд.
1 марта – 1608 и 1940 млрд.
3 июня – 1958 и 2341 млрд.
2 сентября –2112 и 2570 млрд.
1 октября – 1773 и 3182 млрд.
1 ноября – 1925 и 3338 млрд.
2 декабря – 1834 и 3828 млрд.
27 декабря – 1851 и 4771 млрд.



На «рынке» ставок – картина стабильная…

4,5% — депозит у ЦБР; 5,5% — ключевая ставка ЦБР (от которой сейчас все «движется»); 6,5% — «фикса» ЦБР. Ставки на рынке двигались в основном в промежутке 5,5-6,5% — однако, последнее время консолидация в районе 6,5% («сопротивление») заставляет «задуматься» о возможном росте ставок – хотя вроде бы «не с чего им расти» (имхо) – денег то никто никому не дает. Разве что Центральный Банк России – повысит ключевую ставку и => рынок поднимется на 0,25-0,5%, а мо быть и 0,75-1% к 7,5%.

(ИМХО про рост ставок/свопов/доллара: Сейчас нет свободных рублей на рынке; и если банки и получают их, то только на 312 аукционе… Как вот недавно – 10 аукцион, 12 получили деньги, с 13 начал расти доллар… Если бы отсутствовал 312 аукцион – доллар бы стоял на месте, ну и обратный «вариант» — если бы были свободные рубли – доллар бы давно вырос… Ждем, следующий аукцион и => рост курса бакса.)

Основная доля чистых заимствований у ЦБР и Минфина в зависимости от «этажа» (фин.рычага) – приходится на 1 и 2 «этаж»: 0-100% = 49,62%; 100-200% = 35,4%. Хотя есть и «выдающиеся» — на 10-м «этаже» (>1000%) = 2,63%. Средний уровень «этажности» по банкам не доходит до 200% (хотя, понятное дело, есть и исключения); а вот у небанковских организаций он (уровень «этажности») движется в районе 600-800% (стоит «задуматься» о нелегкой жизни брокерских компаний).

В общем – «все плохо, будет еще хуже – а теперь – о погоде», а теперь –статистика:

Дефицит ликвидности:


Дисконты по обеспечению на рынке:


312-П:


Клиенты денежного рынка:


Нерезиденты и рынок ОФЗ:



http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/165-mm2013stat