Цена на сталь немного снизились. Какие дивиденды заплатят металлурги?

В последние недели очень внимательно смотрел на металлургов, и уже заносил руку в стаканах ММК и НЛМК над кнопкой «купить». 

Мой расчет говорит, что при сохранении металлоиндекса на уровне 79 000, который мы видели в начале сентября, на протяжении всего года, дивидендная доходность будет около 20% у обеих компаний. 

❗️Не купил, потому что 1)  цены на сталь в мире низкие (рост только у нас); 2) впереди зимний сезон и потенциальное сокращение спроса (с учетом преимущественного использования стали в стройке). 

📉 Решил посмотреть за динамикой дальше, и вот сегодня обновилось значение — цена снизилась до 76 154. 

Металлурги платят дивиденды от FCF, и даже такое небольшое снижение цены, сокращает дивиденды чуть ли не вдвое, с 20% до 12-13% при сохранении этого уровня цен.

Пока решение НЕ покупать металлургов на этом росте цен выглядит верно. Интересно, что будет с ценами дальше.

Мои обзоры Северстали и НЛМК вы можете прочитать по ссылкам: 

Северсталь: 

t.me/Vlad_pro_dengi/2416
max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-EwP9Ue-k

НЛМК: 

t.me/Vlad_pro_dengi/2441
max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-4Vn5NEYg