Делимобиль ситуация с бизнесом и долгом ухудшается!

Делимобиль представил финансовые результаты за 1е полугодие 2026 года по МСФО. Ранее компания показывала неплохие операционные данные, которые давали надежду на успешную реализацию новой стратегии (дешевле минута — больше поездок) развития. В чем-то стратегия возможно и сработала, но нужно трезво констатировать факты. Ситуация с бизнесом и долгом ухудшается!
— выручка за полугодие упала на 4%. Вероятно в условиях регулярного отключения интернета это еще и неплохой результат;
— но вот расходы на топливо в расчете на км выросли на 14%!!! А ведь во втором полугодии цены на топливо начали расти, да еще и топливный кризис добавился! Боюсь, что второе полугодие может быть значительно хуже. Несчастный сегмент каршеринга получает один удар за другим((

При этом на операционном уровне DELI вполне себе прибылен. Это не ВК, который раздул расходы выше выручки, а сверху еще и долгом нагрузился. Если бы Делимобиль как-то погасил долг (допустим через допку или привлечение инвестора), то компания могла бы работать и зарабатывать. Но с долгом в 35 млрд, который еще и вырос на 5 млрд за полугодие, выгрести будет очень сложно.

На мой взгляд ситуация приближается к критической, особенно если не игнорировать топливный кризис (арендовать машину, чтобы стоять несколько часов на заправке?), как это делают некоторые горе инвесторы (если я чего-то не замечаю, этого нет). С облигациями компании стоит быть крайне осторожным! Если ранее облигации мне казались интересными, то теперь риски резко выросли!

Посмотрим, как компания справится с топливным кризисом. Кажется, что DELI собрал буквально все возможные риски. Лучшим выходом стала бь допэмиссия с существенным сокращением долга, которая позволила бы дотянуть до «нормализации» ситуации в стране.

#бородаинвестора #делимобиль #DELI #топливо #кризис

---

Источник: https://telegram.me/borodainvest/2983