Неужели META только что выявила первую трещину в буме капитальных вложений в ИИ?

Если вас удивляет внезапное падение индекса Nasdaq сегодня утром, больше не нужно гадать...
Индекс Nasdaq снизился после объявления Meta о создании облачного бизнеса для продажи избыточных вычислительных мощностей в сфере ИИ, что оказало давление на конкурентов в облачной сфере, таких как AMZN, ORCL, MSFT, а также на компании, производящие микросхемы и память, например, NVDA, MU, INTO. Как сообщает Bloomberg: «Компания Meta, которая в спешке приобретает дорогостоящие центры обработки данных и другую инфраструктуру для реализации собственных амбиций в области искусственного интеллекта, создает бизнес для получения дохода от продажи избыточной вычислительной мощности сторонним клиентам, сообщили источники, знакомые с ситуацией, которые попросили не называть их имена, поскольку подробности не являются публичными. По словам источников, один из возможных планов включает продажу доступа к различным моделям ИИ, размещенным на существующей инфраструктуре ИИ Meta, что аналогично предложению AWS Bedrock. Компания Meta будет управлять центрами обработки данных и чипами, которые обеспечивают работу моделей, включая собственные модели Muse Spark, и взимать плату с разработчиков за доступ к ним. По словам источников, компания также рассматривает возможность продажи доступа к «сырым» вычислительным мощностям, подобно другим так называемым неооблачным компаниям, таким как CoreWeave Inc… Несмотря на сложности, генеральный директор Meta Марк Цукерберг дал понять инвесторам, что он готов продать избыточную вычислительную инфраструктуру или даже так называемый API-сервис, где клиенты будут платить за использование ИИ — бизнес, который обычно измеряется в «токенах», то есть в объеме данных, используемых и генерируемых для запроса клиента. «Этот вопрос, безусловно, обсуждается», — заявил Цукерберг во время телефонной конференции с акционерами в мае. «Почти каждую неделю к нам обращаются разные компании со стороны с просьбой запустить API-сервис или узнать, есть ли у нас вычислительные мощности, которые они могли бы приобрести у нас по цене выше той, по которой мы их купили»». Этот шаг предпринят после того, как SpaceX начала сдавать в аренду свои «избыточные вычислительные мощности» (которые сейчас испытывают трудности из-за конкуренции на рынке продажи таких мощностей):… что вызывает вопросы о возможности сокращения капитальных затрат, спрос на которые, возможно, превысил спрос на токены.… неужели META просто разрушила основную предпосылку рынка, заключавшуюся в дефиците вычислительных ресурсов ...? Как уже предупреждал Рич Привороцкий, руководитель отдела 1-Delta в Goldman Sachs: «Главная предпосылка рынка заключается в том, что вычислительные мощности дефицитны. Если дефицит сохранится, цены должны оставаться стабильными и оправдывать дальнейшие капитальные затраты. Если предложение увеличится, а арендные цены продолжат снижаться, это станет прямым вызовом теории дефицита. В первую очередь проблемы проявляются в отношении оборудования». Индекс ORNN H100 демонстрирует рост в течение последних нескольких дней, за этим стоит понаблюдать.Выгоду получают компании, продающие полную платформу и монетизирующие ее использование, а не просто продающие кирки и лопаты. Мой рабочий вывод остается прежним: на данном этапе структурными победителями являются гипермасштабные компании. Как только они продемонстрируют, что могут обеспечить эквивалентный результат при меньших затратах, рынок их вознаградит. Наибольший риск кроется на более высоком уровне, в аппаратной и инфраструктурной части, где по-прежнему сохраняются ожидания, основанные на постоянном дефиците. Проще говоря, признания в «избыточных мощностях» разрушат преувеличенные представления о цикле капитальных затрат, который лежит в основе невероятно высоких показателей рынка в последнее время. И начинается переход к поощрению тех, кто сокращает капитальные затраты… «У крупных облачных провайдеров наблюдается значительное снижение производительности. Все по-прежнему, похоже, убеждены, что им необходимо продолжать тратить средства просто для сохранения конкурентоспособности, в то время как снижение стоимости токенов/появление неооблачных решений оказывает ценовое давление на основной бизнес. Если цены токенов продолжат снижаться наряду со снижением стоимости вычислительных ресурсов, выгоды могут дойти до пользователей быстрее, чем до провайдеров. По иронии судьбы, первый крупный провайдер, который даст понять, что может замедлить темпы расходов, скорее всего, увидит рост стоимости своих акций». Если это произойдёт, другие это заметят. Именно эта рефлексивность в конечном итоге тормозит цикл капитальных затрат… дело не в отсутствии спроса, а в том, что инвесторы решают, что дополнительная прибыль с каждого следующего вложенного доллара больше не привлекательна. «Следите за ценой акций крупных компаний, используя ее в качестве опережающего индикатора».Не говорите, что вас не предупреждали. Акции META заметно выросли на фоне новостей...Производители микросхем испытывают трудности...Всё было очевидно...перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал