Коррекция в золоте

На первый взгляд, падение золота кажется странным: Ближний Восток в огне, нефть выросла, рынки снижаются. Однако, золото вчера падало на 4% и сейчас торгуется возле $5150. То есть по идее в этих условиях металл должен быть выше. Тут на мой взгляд есть несколько факторов, которые пока что не дают золоту расти.

1. Банальная фиксация прибылей
Золото сильно выросло за последнее время. И в таких условиях любое событие можно воспринять, как повод для фиксации, особенно на хайпе, когда много плечей. И ещё работает связка: чем ниже акции, тем больше приходится фиксировать другие активы, чтобы покрывать маржу.

2. Деньги идут в доллар
В других активах идет классический риск-офф: акции снижаются, доходности трежерис хоть и выросли немного, но не сильно, доллар укрепился к мировым валютам. То есть капитал уходит в долларовую доходность, а не золото. И подогревается это перспективой сохранения ставок, если вырастут инфляционные ожидания.

3. Рынок пока не верит в долгий конфликт
Это главная мысль моих последних постов. Если было бы иначе, то нефть была бы значительно выше, золото штурмовало бы хаи, акции падали бы гораздо сильнее. Пока этого нет.

Как итог, падение золота сейчас не равно снижению геополитических рисков. Скорее это комбинация фиксации позиций + поток капитала в долларовую доходность. Но ситуация может легко измениться, если конфликт затянется.

Телеграм: t.me/anti_trend